#sanb11

Os cinco maiores bancos brasileiros têm em mãos recursos equivalentes à toda a economia brasileira. Turbinado pelo aumento de crédito para suprir a demanda maior durante a pandemia de coronavírus, o volume de ativos totais das instituições financeiras atingiu R$ 7,36 trilhões ao fim de março. Esse montante superou, pela primeira vez, o Produto Interno Bruto (PIB) brasileiro, que foi de R$ 7,3 trilhões em 2019, conforme dados do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) publicados em março. O resultado ocorreu em meio à expansão do crédito, enquanto a economia brasileira tenta ganhar tração. Do fim de 2017 para cá, a correlação crédito/PIB subiu de 47,1% para 48,9%, segundo o Banco Central. Se for considerado apenas o crédito livre, com o qual os grandes bancos atuam, o avanço foi ainda maior: subiu de 23,6% para 28,8%. O presidente da Federação Brasileira de Bancos (Febraban), Isaac Sidney, afirmou que o aumento na proporção entre ativos dos bancos e o PIB tem correlação direta com a expansão do crédito nos últimos anos frente ao desempenho econômico. "O aumento na relação crédito/PIB não é sinônimo de maior rentabilidade ou lucro." Além disso, em momentos de crise os bancos atraem maior volume de depósitos, uma vez que o investidor busca mais segurança, segundo Claudio Gallina, diretor sênior de instituições financeiras da Fitch Ratings para América Latina. "Assim, a liquidez do sistema (que já vinha muito boa e robusta) aumenta mais", disse. "Isso indica que os bancos teriam até mesmo mais dinheiro para emprestar." Com a crise, o crédito ganhou impulso adicional com a explosão da demanda nos grandes bancos. O saldo conjunto dos empréstimos nas cinco maiores instituições cresceu quase R$ 176 bilhões no primeiro trimestre em relação ao fim de dezembro, totalizando R$ 3,31 trilhões. Em um ano, o aumento foi de quase R$ 348 bilhões. O salto nas carteiras foi capitaneado, principalmente, por empréstimos a grandes empresas. O movimento foi acompanhado por uma enxurrada de críticas aos grandes bancos, por restringirem o crédito e elevarem juros em meio à turbulência. A despeito da injeção de R$ 1,2 trilhão de liquidez em medidas do Banco Central para apoiar o sistema financeiro no enfrentamento da covid-19. Os bancos anunciaram uma série de medidas de apoio financeiro, mas admitem que, diante da piora do risco na economia, é natural maior rigor no crédito. O presidente do Itaú Unibanco (ITUB4), Candido Bracher, afirmou semana passada não ser possível o crédito crescer no mesmo ritmo da demanda, que deve se reduzir daqui para frente. "O crescimento do crédito será muito mais baixo, se é que haverá crescimento em 2020", disse, em transmissão ao vivo.

Renegociações

Os bancos já concederam mais de R$ 540 bilhões em créditos na pandemia, segundo balanço da Febraban, considerando novos empréstimos, renovações e postergações de parcelas. Para os próximos meses, a expectativa é de que o crédito novo ceda espaço a uma onda de renegociações e reestruturações de dívidas de empresas que viram seu faturamento despencar. No segmento de pessoa física, a demanda por crédito caiu no primeiro trimestre, mudando a dinâmica vista até então. Esse movimento deve continuar, com o aumento do desemprego e a perda de renda. A queda, principalmente no financiamento imobiliário, obrigou a Caixa a rever suas projeções. "De fato, a crise muda toda a dinâmica. A demanda de crédito vem sendo totalmente diferente. Estamos avaliando", afirmou Pedro Guimarães, presidente do banco público, durante a publicação do balanço do primeiro trimestre. Em uma perspectiva de médio e longo prazo, o presidente e fundador da Mauá Capital e ex-diretor do Banco Central, Luiz Fernando Figueiredo, vê maior pressão por parte das fintechs na disputa por recursos com os grandes bancos, que foi comprometido na crise. Os próprios pesos pesados do setor admitem que a trégua é temporária. "Com os reflexos do juro mais baixo, mais decente, e uma maior concorrência vinda das fintechs, o Brasil está se tornando mais normal, mas a crise atrapalhou."

Provisões

A pandemia também fez os bancos ampliarem os recursos reservados para compensar perdas, com temor quanto ao impacto futuro na inadimplência. A leitura, ao menos até aqui, é de que a crise será bem mais severa que as anteriores, incluindo a desencadeada pela Operação Lava Jato e ainda a turbulência financeira de 2009. O reforço nas provisões custou mais os bancos. No primeiro trimestre, as despesas com provisões para devedores duvidosos passaram dos R$ 30 bilhões, um salto de cerca de 45% em relação aos três meses anteriores. Dos cinco grandes bancos, somente Santander (SANB11) e Caixa não fizeram o movimento de criar colchões para perdas adicionais por conta da crise. "O balanço da Caixa é, continua e continuará extremamente sólido", afirmou Pedro Guimarães, presidente da instituição. Como consequência de uma postura mais conservadora dos bancos, o lucro líquido combinado de Itaú (ITUB4), Bradesco (BBDC4), Santander (SANB11), Banco do Brasil (BBAS3) e Caixa encolheu 25,6% no primeiro trimestre. Esse resultado foi para menos de R$ 18 bilhões, na comparação com o mesmo período de 2019, quando foi de mais de R$ 24 bilhões. "Mesmo mantendo níveis confortáveis de solidez, liquidez e capitalização, a atual crise também atingiu o setor bancário", disse Isaac Sidney, presidente da Febraban.

Resultados dos Bancos no 1T20

Os resultados do Banco Santander (SANB11) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2020, foram divulgados no dia 28/04. Veja neste artigo os principais destaques do resultado do Banco Santander do 1t20 e a análise fundamentalista da empresa. Confira o calendário de divulgação de resultados do 1t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando. Leia até o final e descubra se a SANB11 vale a pena investir.

Sobre o Banco Santander

O Banco Santander foi constituído em 1857 em Cantábria na Espanha, sendo atualmente um dos maiores grupos financeiros brasileiros. Através de suas operações nos segmentos de Banco Comercial e de Banco Global de Atacado, ele divide seus negócios em 2 segmentos, sendo eles: Segmento Banco Comercial: incluem pessoas físicas e jurídicas (exceto para clientes corporativos globais, que são tratados no segmento de Banco de Atacado Global);Banco Global de Atacado: incluem as operações de Banco de Investimento e Mercados, inclusive os departamentos de tesouraria e negócios com ações. O Banco opera no Brasil e no exterior, por intermédio da agência de Cayman e de Luxemburgo e de sua subsidiária na Espanha, com clientes brasileiros. Confira a composição do Free Float do Banco Santander Brasil:

Composição Free Float do Santander Banner will be placed here

Avaliação de Governança

A Banco Santander Brasil está listada na Bolsa de Valores, porém não apresenta nível de governança B3. EmpresaBco Santander (brasil) S.A.CódigoSANB11 SubsetorIntermediários FinanceirosSegmento de ListagemBancosTag Along100%Free Float10%Principal AcionistaSterrebeeck B.v Sitehttps://www.santander.com.br/ri/ A empresa possui um baixo free float, atualmente em 10%, o que pode representar um problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista. A companhia também apresenta um tag along de 100%. O que a meu ver é um indicativo de alerta, sugiro que verifique a gestão da empresa, os administradores e o resto dos fundamentos com maior critério. Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade. Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

Resultado do Banco Santander no 1t20

O Banco Santander apresentou um lucro líquido de R$ 3,853 bilhões no 1t20, uma alta de 5,2% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior. Confira os principais destaques dos resultados do Banco Santander do primeiro trimestre de 2020: Indicador4t191t20Evolução (%)Lucro Líquido (R$)5,5 B3,8 B-29,8%Margem Ebitda (%)---Margem Bruta (%)64,3%61,4%-2,9 p.p.Margem Líquida (%)31,4%20,1%11,3 p.p.

Resultados Operacionais do Banco Santander no 1t20

confira os resultados operacionais do Banco Santander pelas divisões: cartões, getnet, imobiliário e financeira. O Banco Santander disponibilizou a repactuação automática, com um prazo de carência de 60 dias tanto para o segmento pessoa física quanto para as micro e pequenas empresas. No 1T20, foi observado uma redução de -26% de contratos de canais físicos, devido às medidas restritivas por conta da pandemia de coronavírus. Por outro lado, nos canais digitais as transações apresentaram crescimento de 30% na comparação com o trimestre anterior, representando 82% do total de transações. No segmento consignado pessoa física as vendas do e-commerce apresentaram crescimento de 25% na comparação com o mesmo período de 2019. Cartões O faturamento total de cartões considerando crédito e débito totalizou R$ 57,4 bilhões, apresentando crescimento de 4,8% na comparação com o 1t19. A modalidade débito cresceu 10,9% enquanto a de crédito apresentou crescimento de 2,1% no período. O volume de transações totalizou 617,4 milhões no 1t20, apresentando retração de 3,4% na comparação com o 1T19. A modalidade débito cresceu 10,9% enquanto a de crédito apresentou crescimento de 2,1% no período.

Faturamento Cartões do Santander Getnet Em relação às operações com a Máquina de cartão Getnet, o faturamento totalizou R$ 59,2 bilhões no 1t20, apresentando crescimento de 24% na comparação com o 1T19. Por sua vez, a antecipação de recebíveis aumentou 20% em doze meses.

Faturamento Getnet do Santander Imobiliário O Santander foi o primeiro banco privado a ofertar um prazo de até 35 anos para o pagamento do financiamento.  Além de disponibilizar o produto Usecasa que oferta crédito pessoal utilizando o imóvel como garantia, contemplando condições atrativas, como prazo de pagamento de até 20 anos. A carteira imobiliário totalizou R$ 40,2 bilhões no 1T20, apresentando crescimento de 7,7% na comparação com o mesmo período de 2019.

Evolução da carteira Imobiliário do Santander Financeira A carteira em pessoa física atingiu R$ 52,9 bilhões no 1T20, apresentando crescimento de R$ 7,7 bilhões quando comparado com o 1T19. O número de simulações mensais atingiu 1.675 no 1T20, apresentando crescimento de 254 quando comparado com o 1T19.

Carteira em PF Financeira do Santander

Resultados Financeiros do Banco Santander no 1t20

As receitas totais do Banco Santander atingiram R$ 17,1 bilhões no 1t20, apresentando crescimento de 8,4% na comparação com o mesmo período de 2019. A margem financeira bruta do Banco Santander atingiu R$ 12,6 bilhões no 1t20, apresentando alta de 12,1% na comparação com o 1T19. A Receita de Prestação de Serviços e Tarifas Bancárias atingiu R$ 4,4 bilhões no 1t20, apresentando retração de -1,0% na comparação com o 1T19.  O Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa atingiu R$ 3,4 bilhões no 1t20, apresentando crescimento de 19,2% na comparação com o 1T19. PCLD do Santander As despesas gerais totalizaram R$ 5,2 bilhões no 1t20, apresentando crescimento de 3,7% na comparação com o 1T19. O índice de eficiência atingiu 37,2% no 1t20, apresentando retração de 1,9 ponto percentual na comparação com o 1t19. A carteira de crédito total atingiu R$ 378.487 milhões no 1t20, apresentando crescimento de 21,8% na comparação com o mesmo período de 2019. A carteira de crédito ampliada totalizou R$ 463.393 milhões no 1t20, apresentando crescimento de 19,8% na comparação com o mesmo período de 2019. As captações com clientes atingiram R$ 385.393 milhões no 1t20, apresentando crescimento de 14,7% na comparação com o mesmo período de 2019. O índice de inadimplência acima de 90 dias atingiu 3,0% no 1t20, apresentando redução de 0,1 p.p. Na comparação com o 1t19, atribuído ao menor índice no segmento pessoa jurídica. O custo de crédito alcançou 3,2% em março de 2020, estável em relação ao mesmo período do ano passado.  O índice de cobertura atingiu 194%, redução de 1,7 p.p. em doze meses e 14,8 p.p. em três meses. O lucro líquido do Banco Santander atingiu R$ 3,853 bilhões no 1t20, apresentando crescimento de 10,5% na comparação com o 1t19. 

Gráfico: Histórico de lucros trimestrais do Banco Santander. Fonte: GuiaInvest. Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

Agência de Rating

RatingLongo prazoCurto prazoPerspectivaMoody’sA2P-1EstávelStandard & Poor’sAA-1EstávelFitch RatingsA-F2Negativa

Índice de Basiléia do Banco Santander

O Índice de Basiléia é bastante utilizado para medir a solvência das instituições financeiras. O Banco Central determina que às instituições financeiras controlem os riscos de suas atividades, dessa forma exige que elas tenham um Índice de Basiléia acima do regulatório. Para o ano de 2020, a exigência de Patrimônio de Referência (PR) permanece em 11,5%, incluindo 8,0% de Mínimo de Patrimônio de Referência, mais 2,5% de Adicional de Conservação de Capital e 1,0% de Adicional Sistêmico.  O Patrimônio de Referência Nível I atinge 9,5% e o Capital Principal Mínimo 8,0%.  O Índice de Basileia do Banco Santander alcançou 13,8% no 1T20, apresentando redução de 1,6 ponto percentual na comparação com o 1T19, em função do crescimento do RWA, acompanhando a evolução da carteira de crédito, e do aumento dos créditos tributários.

Índice de Basiléia do Santander Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes. Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor. Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Principais Indicadores Fundamentalistas

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Banco Santander para iniciar a sua análise dos fundamentos da SANB11. Indicador12/201903/2020Evolução (%)Preço/Lucro (P/L)11,15,9-46,8%Preço/Valor Patrimonial (PVPA)1,91,1-42,1%Dividend Yield (DY) %4,2%10,9%6,7 p.p.Valor de Mercado (R$)184,8 B99,5 B -46,1%Lucro por Ação (LPA) $4,45584,51011,2%Rent. Patr. Líq. (ROE) %17,1%16,9%-0,2 p.p.Margem Líquida %22,8%23,0%0,2 p.p.Data Divulgação12/03/2028/04/2028/04/2020 * Indicadores com base na data de 28/04/2020. Fonte: GuiaInvest Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO. Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor.

Teleconferência de Resultados Banco Santander 1t20

Ouça a Transmissão da Teleconferência do Banco Santander do 1t20 abaixo: Como Investir com The Capital Advisor · Teleconferência de Resultados do Santander (SANB11) do 1t20 Documentos e arquivos dos Resultados do Banco Santander do 1t20.  Press Release 1t20;ITR 4º Trimestre 2020;Apresentação 1t20. Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados do Banco Santander.

SANB11 Vale a Pena?

O Banco Santander apresentou seus resultados no 1T20 acima das projeções, registrando lucro líquido de R$ 3,853 bilhões. Mesmo com a alta da inadimplência registrada no período, o banco demonstrou melhoria em suas operações. Demonstrado pelo avanço em sua carteira total, com positiva performance no crédito em todos os segmentos  O Santander fechou o ano com 1 trilhão em ativos, sendo 24,5% maior que o registrado no 1T19, Se você quer investir em ações com ótimos fundamentos e que estão sendo negociadas com desconto em relação ao seu preço justo, garanta a sua vaga na minha Carteira Jóias da Bolsa e receba o meu acompanhamento. Conheça a estratégia de investimento utilizada por Warren Buffett para identificar as barganhas escondidas na bolsa de valores.

DFP do Banco Santander 1t20