#ciel3

Os resultados da Cielo (CIEL3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2020, foram divulgados no dia 28/04. Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Cielo do 1t20 e a análise fundamentalista da empresa. Confira o calendário de divulgação de resultados do 1t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando. Leia até o final e descubra se a CIEL3 vale a pena investir.

Sobre a Cielo

A Cielo é uma empresa de serviços financeiros que mantém liderança no segmento de pagamentos eletrônicos na América Latina. A companhia apresenta grande presença no Brasil, apresentando mais de 99% de cobertura nacional. Confira a composição acionária da Cielo:

Composição Acionária da Cielo Banner will be placed here

Avaliação de Governança

A Cielo está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3. EmpresaCielo S.A.CódigoCIEL3 SubsetorServiços Financeiros DiversosSegmento de ListagemServiços Financeiros DiversosTag Along100%Free Float36%Principal AcionistaColumbus Holding S.A.Sitehttps://ri.cielo.com.br/ A empresa possui um baixo free float, atualmente em 36%, o que pode representar um problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista. A companhia também apresenta um tag along de 100%. O que ao meu ver é um indicativo de alerta, sugiro que verifique a gestão da empresa, os administradores e o resto dos fundamentos com maior critério. Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade. Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

Resultado da Cielo no 1t20

A empresa apresentou um lucro líquido de R$ 166,8 milhões no 1t20, uma baixa de -69,4% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior. Confira os principais destaques dos resultados da Cielo do primeiro trimestre de 2020: Indicador4t191t20Evolução (%)Lucro Líquido (R$)221,3 M166,8 M-24,6%Margem Ebitda (%)22,2%20,3%-2,0 p.p.Margem Bruta (%)32,227,3%-4,9 p.p.Margem Líquida (%)7,4%5,9%-1,5 p.p.

Resultados Operacionais da Cielo no 1t20

Confira os resultados operacionais da Cielo referente a suas operações do 1t20. O volume financeiro de transações foi de R$ 159,7 bilhões no 1T20, apresentando crescimento de 1,9% na comparação com o 1T19. O volume financeiro equivalente aos cartões de crédito totalizou R$ 95,0 bilhões no 1T20, apresentando crescimento de 1,4% em relação ao 1T19. O volume financeiro equivalente aos cartões de débito totalizou R$ 64,8 bilhões no 1T20, apresentando crescimento de 2,0% em relação ao 1T19. A quantidade de transações atingiu 1,6 bilhão no 1T20, apresentando crescimento de -3,4% na comparação com o 1T19.

Evolução do Volume Financeiro A base ativa de clientes atingiu 1.472 no 1t20, apresentando crescimento de 95 quando comparado com o 1t19. Logo na comparação com o 4T19, a base ativa de clientes apresentou redução.

Base Ativa de Clientes da Cielo A base ativa manteve a tendência de crescimento em relação ao primeiro trimestre de 2019, porém quando comparado ao 4T19 apresentou retração. A redução da base ativa é reflexo da mudança na política de concessão de subsídios, muito menos agressiva, para os equipamentos vendidos nesse primeiro trimestre de 2020. O volume financeiro da Cielo totalizou 19,6 bilhões no 1t20, apresentando crescimento de 400 milhões quando comparado com o 1t19. Por outro lado, na comparação com o 4T19 o volume financeiro apresentou redução 1,9 bilhão.

Volume de Crédito da Cielo

Resultados Financeiros da Cielo no 1t20

A receita líquida de vendas da Cielo atingiu R$ 2,8 bilhões no 1t20, apresentando alta de 2,0% na comparação com o 1T19. O Lucro Bruto da Cielo atingiu R$ 773,3 milhões no 1t20, apresentando retração de -29,6% na comparação com o 1T19.  O custo dos serviços prestados totalizou R$ 2,0 bilhões no 1t20, apresentando crescimento de 22,7% na comparação com o 1T19. O Ebitda da Cielo atingiu R$ 573,8 milhões no 1t20, apresentando retração de -30,7% na comparação com o 1T19. A margem Ebitda da Cielo totalizou 20,3% no 1t20, apresentando retração de -9,6 ponto percentual na comparação com o 1T19.  O resultado financeiro da Cielo totalizou um lucro de R$ 55,8 milhões no 1t20, apresentando retração de -76,8% quando comparado ao 1T19. No 1t20, as despesas gerais e administrativas cresceram 23,3% em relação ao 4T18. A Margem bruta da Cielo atingiu 27,3% no 1t20, apresentando retração de 12,2 ponto percentual na comparação com o 1T19.  O lucro líquido da Cielo atingiu R$ 166,8 milhões no 1t20, apresentando retração de 69,4% na comparação com o 1T19. 

Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Cielo. Fonte: GuiaInvest. A Margem líquida da Cielo atingiu 5,9% no 1t20, apresentando retração de -13,7 ponto percentual na comparação com o 4T18. Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

Endividamento da Cielo

Os indicadores de endividamento da Cielo estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida líquida / patrimônio líquido de 109,1%, acima da sua média dos últimos 3 anos. Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Cielo:

Gráfico: Histórico Endividamento Cielo. Fonte: GuiaInvest. A dívida bruta da Cielo em março de 2020, totalizou R$ 12,1 bilhões, apresentando crescimento de R$ 3,3 bilhões na comparação com dezembro de 2019. Além do endividamento, lembre sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes. Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor. Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Principais Indicadores Fundamentalistas

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Cielo para iniciar a sua análise dos fundamentos da CIEL3. Indicador12/202003/2020Evolução (%)Preço/Lucro (P/L)12,710,0-21,2%Preço/Valor Patrimonial (PVPA)1,51,3-13,3%Dividend Yield (DY) %6,1%4,7%-1,4 p.p.Price Sales Ratio (PSR)2,0  2,4 20,0%Valor de Mercado (R$)22,7 B12,0 B-46,8%Ebit (R$)216,7 M 177,2 M-18,3%Ebitda (R$)662,1 M573,8 M-13,3%Lucro por Ação (LPA) $0,65970,4423-32,9%Rent. Patr. Líq. (ROE) %11,9%12,9%1,0 p.p.Margem Líquida %15,8%23,6%7,8 p.p.Liquidez Corrente1,11,10 p.p.Data Divulgação2702/2028/04/20- * Indicadores com base na data de 29/04/2020. Fonte: GuiaInvest Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO. Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor.

Teleconferência de Resultados Cielo 1t20

Ouça a Transmissão da Teleconferência da Cielo do 1t20 abaixo: Como Investir com The Capital Advisor · Resultados Empresas 2020 - Teleconferência Documentos e arquivos dos Resultados da Cielo do 1t20.  Press Release 1t20;ITR 4º Trimestre 2020;Apresentação 1t20;Planilha de Resultados 1t20; Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Cielo.

CIEL3 Vale a Pena?

A Cielo entregou seus resultados do 1T20 de acordo com as expectativas dos acionistas, registrando lucro líquido de R$ 166,8 milhões. A Cielo também apresentou evolução do seu endividamento, fechando o 1t20 com alavancagem de 1,62x no período. Houve um maior impacto no varejo brasileiro decorrente da pandemia de coronavírus no final de março, apresentando retração de 21,1% no Índice Cielo do Varejo ampliado (ICVA). Também foi observado uma retração no volume financeiro, na base ativa de clientes e no volume de crédito pago em 2 dias. Como estratégia de gestão de caixa para conter os impactos da pandemia de coronavírus, a Cielo passou a privilegiar seu aumento da liquidez e a alocação de capital em produtos de prazo que atendam clientes de médio e pequeno portes. Nos trimestres anteriores, a companhia vinha apresentando retração em seu lucro líquido, decorrente da forte competição em seu segmento. Vale lembrar, que a Cielo apresentou crescimento nos volumes financeiros nos últimos trimestres, e em sua base ativa de clientes antes da pandemia, mantendo posição de liderança no mercado. Sendo uma das empresas com maior market share do segmento de pagamentos eletrônicos. Se você quer investir em ações com ótimos fundamentos e que estão sendo negociadas com desconto em relação ao seu preço justo, garanta a sua vaga na minha Carteira Jóias da Bolsa e receba o meu acompanhamento. Conheça a estratégia de investimento utilizada por Warren Buffett para identificar as barganhas escondidas na bolsa de valores.

DFP da Cielo 1t20

Os resultados da Cielo (CIEL3) referente a suas operações do quarto de trimestre de 2019, foram divulgados no dia 27/01. Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Cielo do 4T19 e se a CIEL3 vale a pena investir. Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T19 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando. Data da divulgação: 27 de Janeiro de 2019.

Sobre a Cielo Pagamentos Eletrônicos

Conheça um pouco sobre a Cielo: data de fundação, core business, mercados onde atua, principais clientes. https://youtu.be/mITRywdQpAQ Vídeo Apresentação Institucional Cielo Meio de Pagamentos. A Cielo é uma empresa de tecnologia e serviços para o varejo, liderando o segmento de pagamentos eletrônicos na América Latina. Confira o percentual de Market Share da Cielo:

Market Share da Cielo Fundação A Cielo foi fundada em 1995 através da união dos bancos Bradesco, Banco do Brasil, Banco Santander, Banco Nacional com a Visa Internacional. Negócio Os principais negócios da Cielo são a venda de máquinas de cartão, soluções de pagamento digital e serviços. Mercado Aproximadamente 10% do PIB brasileiro é capturado pela Cielo Percentual equivalente ao volume financeiro capturado em nossos canais em 2016. Região de Atuação Presente em mais de 5.500 municípios com mais de 99% de cobertura nacional. Banner will be placed here

Avaliação de Governança da Cielo

A Cielo está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3. EmpresaCielo S.A.CódigoCIEL3 SubsetorServiços Financeiros DiversosSegmento de ListagemServiços Financeiros DiversosTag Along100%Free Float36%Principal AcionistaColumbus Holding S.A.Sitehttps://ri.cielo.com.br/ Dentre as características do segmento Novo Mercado estão free float mínimo de 25%. A existência de ações somente ordinárias (ON). Conselho de administração com no mínimo 5 membros sendo 20% independentes. Divulgação das demonstrações contábeis no padrão US GAAP ou IFRS. E adoção da câmara de arbitragem do mercado.

Balanço da Cielo

O balanço da Cielo do 4T19 veio dentro do esperado, visto que a empresa vem apresentando queda em seus principais indicadores. Sendo que em 2019, a companhia registrou queda de aproximadamente 50,0% em seu lucro líquido comparado com 2018.

Gráfico: Histórico de Lucros da Cielo. Fonte: GuiaInvest. Suas margens apresentaram declínio em especial para a margem Bruta e para a margem EBIT.

Resultados Operacionais 4 trimestre 2019

O Volume Financeiro de transações de cartão de crédito totalizou R$ 113,6 milhões no 4T19 registrando crescimento de 15,9% na comparação com 4T18. O Volume Financeiro de transações de cartão de débito totalizou R$ 76,4 milhões no 4T19 registrando crescimento de 8,1% na comparação com 4T18. A Quantidade de transações incluídas nas divisões crédito e débito totalizou R$ 1,9 milhões no 4T19 registrando crescimento de 5,2% na comparação com 4T18. A base ativa no final de dezembro totalizou aproximadamente 1,6 milhão de clientes, com um aumento de 17,7% em comparação com 4T18.

Resultados Operacionais da Cielo

Resultados Financeiros 4 trimestre 2019

A maior parte da receita líquida vem da Cielo Brasil seguido da Cateno. A divisão Cielo Brasil registrou lucro líquido de R$ 127,4 milhões no 4T19 queda de 80,2% na comparação com o 4T18. O volume financeiro de transações totalizou R$ 190 bilhões no 4T19 apresentando crescimento de 12,6% na comparação com o 4T18. A receita operacional líquida totalizou R$ 2,9 bilhões no 4T19 representando queda de 1,2% em comparação com o 4T18. A Receita de aquisição de recebíveis líquida totalizou R$ 240,8 milhões no 4T19 apresentando queda de 22,9% na comparação com 4T18. Os gastos totais totalizaram R$ 2,6 bilhões no 4T19 crescimento de 20,4% na comparação com o 4T18. O Ebitda totalizou R$ 680,3 milhões no 4T19 queda de 37,8% na comparação com 4T18. O resultado financeiro no 4T19 está positivo, porém apresentou queda de 72,4% justificado pelo aumento das despesas financeiras. Por seu lado, o lucro líquido totalizou R$ 242,4 milhões no 4T19 apresentando queda de 68% na comparação com o mesmo período de 2018.

Gráfico: Lucro líquido trimestral Cielo. Fonte: GuiaInvest. Logo em 2019, o lucro líquido totalizou R$ 1,5 bilhão apresentando queda de 49,7% na comparação com 2018.

Resultados Financeiros da Cielo

Endividamento da Cielo

No final do ano 2019, a Disponibilidade da Cielo totalizou R$ 3,2 milhões apresentando aumento de  12,1% em comparação com o mesmo período de 2018 e um aumento de 10,8% na comparação com o 3T19. A alavancagem foi de 1,46x no 4T19 contra 1,95x no 3T19, refletindo a redução do endividamento de curto prazo da Cielo na comparação com o mesmo período de 2018. Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Cielo:

Gráfico: Histórico Endividamento Cielo. Fonte: GuiaInvest.

Indicadores Fundamentalistas

Veja abaixo os principais indicadores da Cielo para iniciar a sua análise fundamentalista da CIEL3. Indicador09/201912/2019Preço/Lucro (P/L)   10,5 14,3Preço/Valor Patrimonial (PVPA)    2,3 2,4Dividendos (DY) %  10,1%  6,1%Valor de Mercado $21,6 B22,7 BLucro por Ação (LPA) $0,76010,5825Rent. Patr. Líq. (ROE) %22,2%16,7%Margem Líquida %36,6%29,8%Data Divulgação29/10/1927/01/20 * Indicadores com base na data de 31/01/2020

Teleconferência de Resultados Cielo 4T19 2019

Ouça a Transmissão da Teleconferência da Cielo do 4T19. abaixo: Documentos e arquivos dos Resultados da Cielo do 4T19.  Press Release 4T19;Apresentação 4T19;Planilha de Resultados 4T19; Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Cielo.

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