#beef3

Os resultados da Minerva (BEEF3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2020, foram divulgados no dia 28/04. Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Minerva do 1t20 e a análise fundamentalista da empresa. Confira o calendário de divulgação de resultados do 1t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando. Leia até o final e descubra se a BEEF3 vale a pena investir.

Sobre a Minerva

A Minerva Foods é uma empresa brasileira de alimentos constituída em 1992, sendo uma das empresas líderes na América do Sul. Suas principais atividades são: Abate e processamento de carnes;Comercialização de carnes in natura resfriadas, congeladas e processadas;Exportação de gado vivo. Dividindo sua atuação em 2 segmentos: divisão Indústria Brasil, e divisão Athena Foods. Na divisão Indústria Brasil, a companhia opera com 11 unidades industriais com capacidade de abate de 10.980 cabeças de gado por dia e de desossa de 14.062 cabeças por dia, e através de  9 Centros de Distribuição. Na divisão Athena Foods, a Minerva opera através de 5 centros de distribuição, e de 14 unidades industriais. Confira a composição acionária da Minerva: Composição Acionária da Minerva Banner will be placed here

Avaliação de Governança

A Minerva Foods está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3. EmpresaMinerva S.A.CódigoBEEF3 SubsetorAlimentos ProcessadosSegmento de ListagemCarnes e DerivadosTag Along100%Free Float54%Principal AcionistaSalic (uk) LimitedSitehttp://ri.minervafoods.com/ A empresa possui um médio free float, atualmente em 54%, sendo uma ação com um capital mais pulverizado, desta forma o investidor tem mais facilidade em comprar e vender as ações BEEF3. A companhia também apresenta um tag along de 100%. O que ao meu ver é um indicativo de alerta, sugiro que verifique a gestão da empresa, os administradores e o resto dos fundamentos com maior critério. Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade. Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

Resultado da Minerva no 1t20

A empresa apresentou um lucro líquido de R$ 271,2 milhões no 1t20, revertendo o prejuízo de R$ 31,4 milhões do 1T19. Confira os principais destaques dos resultados da Minerva do primeiro trimestre de 2020: Indicador4t191t20Evolução (%)Lucro Líquido (R$)243,6 M271,2 M11,3%Margem Ebitda (%)12,4%9,2%-3,3 p.p.Margem Bruta (%)21,9%18,0%-3,9 p.p.Margem Líquida (%)5,0%6,5%1,5 p.p.

Resultados Operacionais da Minerva no 1t20

Confira os resultados operacionais da Minerva pelas divisões: Athena Foods e Indústria Brasil Athena Foods No 1T20, o volume de abate totalizou 396,4 mil cabeças de gado com uma taxa de utilização de capacidade de 73,1%, apresentando crescimento com o 1T19.

Utilização da Capacidade Instalada da Athena Foods A receita bruta da Athena Foods, compreende as operações das unidades no Paraguai, Argentina, Uruguai, Colômbia, e a distribuição no Chile. O resultado da receita bruta foi de R$ 1,9 bilhão no primeiro trimestre de 2020, apresentando crescimento de 24,6% na comparação com o no 1T19.  Nos últimos 12 meses, a receita bruta totalizou R$ 7,1 bilhões, sendo 3,1% superior na base anual. A receita bruta das exportações da divisão totalizou R$ 1,4 bilhões no período, apresentando alta de 28,9% na comparação como o 1T19.  Nos últimos doze meses, a receita das exportações da Athena Foods alcançou R$ 5,3 bilhões, apresentando incremento de 6,6% ante o mesmo período do ano anterior.  A forte demanda asiática impulsionou o resultado das exportações da divisão, com destaque para a China, sendo o principal destino das exportações da Athena Foods no período.  O Paraguai também apresentou forte desempenho das exportações, impulsionado pela demanda de países como Chile, Rússia e Israel.  Indústria Brasil No 1T20, a divisão abateu aproximadamente 352,8 mil cabeças de gado, com uma taxa de utilização da capacidade de 69,2%.

Utilização de Capacidade Instalada da Indústria Brasil No 1T20, a receita bruta da Indústria Brasil atingiu R$ 2,1 bilhões, um significativo crescimento de 20,1% na comparação com o 1T19. Devido a crescente demanda nos mercados internacionais houve um significativo aumento no resultado observado nas exportações, em particular na Ásia, do maior nível de preços na base anual, e do efeito da desvalorização do real frente ao dólar.  Nos últimos 12 meses, a Ásia manteve-se como o principal destino de exportações da divisão Indústria Brasil. Sendo responsável por 42% da receita total das exportações da divisão, crescimento de 16 pontos percentuais comparado ao mesmo período de 2019. A receita bruta do mercado interno da divisão Indústria Brasil totalizou R$ 744,8 milhões no 1T20, resultado 19,6% superior ao registrado no 1T19.  Nos últimos doze meses encerrados em março, a receita bruta da divisão totalizou R$ 2,8 bilhões, o que representou crescimento de 6,0 % frente ao mesmo período de 2019. 

Resultados Financeiros da Minerva no 1t20

A receita líquida de vendas da Minerva atingiu R$ 4,1 bilhões no 1t20, apresentando alta de 7,96% na comparação com o 1T19. O Lucro Bruto da Minerva atingiu R$ 750,6 milhões no 1t20, apresentando crescimento de 10,26% na comparação com o 1T19.  As despesas operacionais totalizaram R$ 452,3 no 1t20, apresentando crescimento de 1,8% na comparação com o 1T19. O Ebitda da Minerva atingiu R$ 381,5 milhões no 1t20, apresentando crescimento de 17,6% na comparação com o 1T19. A margem Ebitda da Minerva totalizou 9,2% no 1t20, apresentando crescimento de 0,4 ponto percentual na comparação com o 1T19.  O resultado financeiro da Minerva totalizou um prejuízo de R$ 8,2 milhões no 1t20, apresentando retração de -58,0% quando comparado ao 1T19. No 1t20, as despesas gerais e administrativas cresceram 4,6% em relação ao 1T19. A Margem bruta da Minerva atingiu 18% no 1t20, apresentando crescimento de 0,3 ponto percentual na comparação com o 1T19.  O lucro líquido da Minerva atingiu R$ 271,2 milhões no 1t20, revertendo o prejuízo de R$ 31,4 milhões no 1T19.

Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Minerva. Fonte: GuiaInvest. A Margem líquida da Minerva atingiu 6,5% no 1t20, apresentando crescimento de 7,3 ponto percentual na comparação com o 1T19. Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

Endividamento da Minerva

Os indicadores de endividamento da Minerva estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida líquida / patrimônio líquido de 2.021,9%, acima da sua média dos últimos 3 anos. Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Minerva:

Gráfico: Histórico Endividamento Minerva. Fonte: GuiaInvest. A dívida bruta da Minerva em março de 2020, totalizou R$ 11,7 bilhões, apresentando crescimento de R$ 1,7 bilhão na comparação com dezembro de 2019. A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 81,2% da sua dívida no longo prazo e 18,8% no curto prazo. Além do endividamento, lembre sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes. Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor. Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Principais Indicadores Fundamentalistas

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Minerva para iniciar a sua análise dos fundamentos da BEEF3. Indicador12/202003/2020Evolução (%)Preço/Lucro (P/L)382,9   12,0 -96,8%Preço/Valor Patrimonial (PVPA)-22,06,6233,0%Dividend Yield (DY) %--n.d.Price Sales Ratio (PSR)0,40,2-50,0%Valor de Mercado (R$)6,2 B  3,8 B -38,7%Ebit (R$)   533,20 M 298,33 M -44,05% Ebitda (R$)    598,35 M 381,5 M-36,2%Lucro por Ação (LPA) $0,03350,660794,3%Rent. Patr. Líq. (ROE) %-55,0%-Margem Líquida %0,1%1,8%1,7 p.p.Liquidez Corrente1,51,90,4 p.p.Data Divulgação18/02/2028/04/20- * Indicadores com base na data de 29/04/2020.  Fonte: GuiaInvest Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO. Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF  “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor.

Teleconferência de Resultados Minerva 1t20

Ouça a Transmissão da Teleconferênciada Minerva do 1t20 abaixo: Como Investir com The Capital Advisor · Teleconferência de Resultados da Minerva (BEEF3) do 1t20 Documentos e arquivos dos Resultados da Minerva do 1t20.  Press Release 1t20;ITR 4º Trimestre 2020;Panorama Setorial 1T20;Planilha de Resultados 1t20. Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Minerva.

BEEF3 Vale a Pena?

A Minerva Foods entregou seus resultados do 1T20, de acordo com as expectativas dos acionistas, registrando lucro líquido de R$ 271,2 milhões. No período, seu market share permaneceu em 19% na américa do sul, onde a companhia mantém posição de liderança das exportações de carne bovina. A companhia também registrou um ebitda recorde de R$ 1,8 bilhão nos últimos 12 meses. A taxa de câmbio do dólar encerrou o 1T20 em R$ 5,20 o que favorece as exportações da empresa. No trimestre as exportações da companhia, atingiram 68% da sua receita bruta total equivalente a R$ 2,9 bilhões. Devido a sua grande demanda de exportações para a China, a companhia deve se beneficiar com a recuperação econômica do país asiático no longo prazo. Visto que, a participação da Ásia nas exportações da minerva saltou para 42% no período. Possibilitando contribuir para sua recuperação no longo prazo decorrente dos impactos da pandemia de coronavírus no momento. Se você quer investir em ações com ótimos fundamentos e que estão sendo negociadas com desconto em relação ao seu preço justo, garanta a sua vaga na minha Carteira Jóias da Bolsa e receba o meu acompanhamento. Conheça a estratégia de investimento utilizada por Warren Buffett para identificar as barganhas escondidas na bolsa de valores.

DFP da Minerva 1t20