#flry3

Os resultados da Fleury (FLRY3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2020, foram divulgados no dia 14/05. Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Fleury do 1t20 e a análise fundamentalista da empresa. Confira o calendário de divulgação de resultados do 1t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando. Leia até o final e descubra se a FLRY3 vale a pena investir.

Sobre a Fleury

A Fleury tem por objetivo a prestação de serviços médicos na área de diagnósticos, tratamentos, análises clínicas, gestão de saúde e medicina assistencial. Fundado em 1926, a Fleury é em uma das maiores e mais respeitadas empresas de medicina e saúde do Brasil. Composição acionária da Fleury com os maiores acionistas: NomeONPNTotalOutros59,50%0,00%59,50%Bradseg Participações Sa20,10%0,00%20,10%Rui Monteiro de Barros Maciel1,90%0,00%1,90%Maria Lúcia Cardoso G. Ferraz1,80%0,00%1,80%Celso Francisco Hernandes Granato1,50%0,00%1,50%Rogério Rabelo1,10%0,00%1,10%Marcos Bosi Ferraz1,10%0,00%1,10%Marcio Pinheiro Mendes1,10%0,00%1,10%José Gilberto Henriques Vieira1,10%0,00%1,10%Fernando Lopes Alberto1,10%0,00%1,10%Ewaldo Mario Kuhlmann Russo1,10%0,00%1,10%Gilberto Alonso1,00%0,00%1,00%Fernanda Da Costa Pereira1,00%0,00%1,00%Alexandre Da Costa Pereira1,00%0,00%1,00% Banner will be placed here

Avaliação de Governança

A Fleury está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3. EmpresaFleury S.A.CódigoFLRY3 SubsetorServ.Méd.Hospit..Análises e DiagnósticosSegmento de ListagemServ.Méd.Hospit..Análises e DiagnósticosTag Along100%Free Float59%Principal AcionistaBradseg Participações SaSitehttp://ri.fleury.com.br/ A Fleury possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista. A empresa possui um tag along acima de 80%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia. Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade. Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

Resultado da Fleury no 1t20

A Fleury apresentou um lucro líquido de R$ 58,7 milhões no 1t20, uma queda de -36,6% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior. Confira os principais destaques dos resultados da Fleury do primeiro trimestre de 2020: Indicador4t191t20EvoluçãoLucro Líquido (R$)65,2 M58,7 M-9,9%Margem Ebitda (%)21,4%27,4%6,0 p.p.Margem Bruta (%)29,6%26,3%-3,3 p.p.Margem Líquida (%)9,0%8,2%0,4 p.p.

Resultados Operacionais da Fleury no 1t20

Confira os destaques dos resultados operacionais da Fleury, referente às suas operações do 1t20. Impactos da pandemia de coronavírus nas operações da Fleury No 1t20, a receita bruta das Unidades de Atendimento totalizou R$ 647,1 milhões, apresentando um crescimento de 1,1% na comparação com o 1t19. Devido às medidas restritivas da pandemia de coronavírus, houve uma desaceleração nas consultas médicas, tendo os serviços diagnósticos em sua maior parte postergados. Desta forma a partir da segunda quinzena de março, foi registrado uma redução crescente da demanda nas Unidades de Atendimento. Sem levar em conta os efeitos das medidas restritivas relativas à pandemia de coronavírus, o crescimento das Unidades de Atendimento apresentaram um crescimento de 16,3% versus o 1t19. A Fleury também registrou uma redução no número de atendimentos orgânico, porém, o indicador do número de exames por atendimento apresentou melhor desempenho, devido à adição das marcas Rio de Janeiro. No 1T20, a receita bruta das operações business-to-business (B2B) apresentaram crescimento de 4,8% no trimestre, totalizando R$ 123,5 milhões. Relação aos custos fixos, a companhia ressaltou em seu balanço que sua estrutura de custos estava preparada para um maior crescimento nas operações. Por conta do menor volume registrado, na segunda quinzena de março, foi observado uma redução na eficiência dos custos fixos que representam a maior parte do custo total da Fleury. Assim como nos custos fixos, nas despesas operacionais houve redução na eficiência devido à queda da demanda. Sólida Expansão da Fleury O plano de expansão da Fleury está pautado em realizar aquisições que contribui para o crescimento de suas operações, além de inaugurar novas lojas. Até o 1T20, a companhia ressaltou em seu balanço, que foram inauguradas 54 unidades, correspondentes a 74% do ponto inferior da projeção. Além de realizar seis aquisições de marcas de medicina diagnóstica, alcançando novas regiões de atuação.

Resultados Financeiros da Fleury no 1t20

A receita líquida da Fleury atingiu R$ 713,9 milhões no 1t20, apresentando alta de 1,9% na comparação com o 1t19. O Lucro Bruto da Fleury atingiu R$ 187,6 milhões no 1t20, apresentando retração de -16,0% na comparação com o 1t19.  O custo dos serviços prestados totalizou R$ 526,3 milhões no 1t20, apresentando retração de -10,3% na comparação com o 1t19. O Ebitda da Fleury atingiu R$ 195,9 milhões no 1t20, apresentando retração de -16,7% na comparação com o 1t19. A margem Ebitda da Fleury totalizou 27,4% no 1t20, apresentando retração de -6,2 pontos percentuais na comparação com o 1t19.  O resultado financeiro da Fleury totalizou um prejuízo de R$ 28,8 milhões no 1t20, apresentando retração de -17,3% quando comparado ao 1t19. No 1t20, as despesas gerais e administrativas cresceram 16,7% em relação ao 1t19. A Margem bruta da Fleury atingiu 26,3% no 1t20, apresentando retração de -5,6 pontos percentuais na comparação com o 1t19.  O lucro líquido da Fleury atingiu R$ 58,7 milhões no 1t20, apresentando retração de -36,6% na comparação com o 1t19. 

Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Fleury. Fonte: GuiaInvest. A Margem líquida da Fleury atingiu 8,2% no 1t20, apresentando retração de -5,0 pontos percentuais na comparação com o 1t19. Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

Endividamento da Fleury

Os indicadores de endividamento da Fleury estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 95,5%, acima da sua média dos últimos 3 anos. Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Fleury:

Gráfico: Histórico Endividamento Fleury. Fonte: GuiaInvest A dívida bruta da Fleury em março de 2020, totalizou R$ 1,7 bilhão, apresentando crescimento de R$ 53 milhões na comparação com dezembro de 2019. Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes. Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor. Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Principais Indicadores Fundamentalistas

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Fleury para iniciar a sua análise dos fundamentos da FLRY3. Indicador12/201903/2020EvoluçãoPreço/Lucro (P/L)31,023,0-25,8%Preço/Valor Patrimonial (PVPA)5,54,0-27,2%Dividend Yield (DY) %3,3%4,6%1,3 p.p.Price Sales Ratio (PSR)3,32,2-33,3%Valor de Mercado (R$)9,7 B6,4 B-34,0%Ebit (R$)511,1 M468,4 M-8,3%Ebitda (R$)719,6 M680,2 M-5,4%Lucro por Ação (LPA) $0,98590,8790-10,8%Rent. Patr. Líq. (ROE) %17,8%17,2%-0,4 p.p.Margem Líquida %10,8%9,5%-1,3 p.p.Liquidez Corrente2,01,9-5,0%Data Divulgação19/02/2014/05/20- * Indicadores com base na data de 15/05/2020.  Fonte: GuiaInvest Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO. Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF  “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor.

Teleconferência de Resultados Fleury 1t20

Ouça a Transmissão da Teleconferência da Fleury do 1t20 assim que o RI da Fleury divulgar. Documentos e arquivos dos Resultados da Fleury do 1t20.  Press Release 1t20;ITR 1º Trimestre 2020;Apresentação 1t20;Planilha de Resultados 1t20. Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Fleury.

FLRY3 Vale a Pena?

A Fleury entregou seus resultados de acordo com as expectativas dos investidores, registrando lucro líquido de R$ 58,7 milhões. O ebitda de R$ 195,9 milhões no período, foi impactado pela menor eficiência nos custos, devido aos impactos relacionados a pandemia de coronavírus. Porém, mesmo diante dos impactos, a Fleury apresentou um fluxo de caixa operacional líquido de R$ 131,3 milhões, resultado 17,5% acima do registrado no 1t19. Devido sua forte geração de caixa, e a melhora da expansão da companhia, a companhia apresenta potencial de lidar com a crise, realizando a continuação do crescimento de suas operações. Sendo assim, as ações FLRY3 são uma ótima oportunidade de investimento no momento, visando seu crescimento no longo prazo. Se você quer investir em ações com ótimos fundamentos e que estão sendo negociadas com desconto em relação ao seu preço justo, garanta a sua vaga na minha Carteira Jóias da Bolsa e receba o meu acompanhamento. Conheça a estratégia de investimento utilizada por Warren Buffett para identificar as barganhas escondidas na bolsa de valores.

DFP da Fleury 1t20

Os resultados da Fleury (FLRY3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2019, foram divulgados no dia 19/02. Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Fleury do 4T19 e se a FLRY3 vale a pena investir.  Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T19 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando. Data da divulgação: 19 de fevereiro de 2020.

Sobre a Fleury

Conheça um pouco sobre a Fleury: data de fundação, core business, mercados onde atua, principais clientes. https://youtu.be/tyasoAFfvko Vídeo Institucional Grupo Fleury. A Fleury foi constituída em 1982, sendo pioneira na implantação de sistema informatizado para atendimento ao cliente. Atualmente, o Grupo Fleury é uma das mais tradicionais organizações de medicina e saúde do País, prestando serviços na área de diagnósticos, tratamentos, análises clínicas, gestão de saúde e medicina assistencial. Confira as principais linhas de serviços da Fleury: Medicina Diagnóstica: Realização de exames laboratoriais e de imagem para clientes que são atendidos nas unidades de atendimento próprio do Grupo Fleury; Medicina Integrada: Destinada aos hospitais que integram serviços diagnósticos com corpo clínico especializado e realização de exames voltados às análises clínicas, fornecendo informações diagnósticas de alto valor agregado aos médicos dessas instituições. Também contempla os serviços de checkup, LARE — Laboratório de Referência e gestão de saúde; Dental: Exames odontológicos por imagem, realizados pela controlada em conjunto Papaiz. Confira a região de atuação do grupo Fleury: Confira a região de atuação do grupo Fleury: Região de atuação - Fleury Banner will be placed here

Avaliação de Governança

A Fleury está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3. EmpresaFleury S.A.CódigoFLRY3SubsetorServ.Méd.Hospit..Análises e DiagnósticosSegmento de ListagemServ.Méd.Hospit..Análises e DiagnósticosTag Along100%Free Float62%Principal AcionistaBradseg Participações SaSitehttp://ri.fleury.com.br/

Resultado da Fleury 4T19

A Fleury apresentou seus resultados do 4T19 dentro das expectativas do mercado, com destaque para o lucro líquido que atingiu R$ 65,2 milhões, alta de 12% na comparação trimestral. O lucro líquido totalizou R$ 347,1 milhões em 2019, alta de 4,7% na comparação com 2018. Confira os destaques dos resultados do 4T19 da Fleury: Lucro líquido totalizou R$ 65,2 milhões, alta de 12,0% no 4t19;Receita bruta atingiu R$ 778,6 milhões no 4T19;Resultado operacional de R$ 103,1 milhões no 4T19 vs. R$ 91,3 milhões no 4T18;ROIC de 38,7% no 4T19.

Resultados Operacionais da Fleury

A Fleury realiza a expansão de seus negócios por meio de aquisições e aquisições, em dezembro de 2019, a companhia apresentou um total de 43 unidades de atendimento via aquisição, totalizando 13.227 metros quadrados de atendimento.

Gráfico: Plano de Expansão - Fleury Confira os resultados operacionais da Fleury pelas divisões de negócios: unidades de atendimento e operações B2B. Unidades de Atendimento O 4T19 foi um período positivo para a divisão de Unidades de Atendimento, o número de atendimentos atingiu 1,4 milhão, representando alta de 15,9% na comparação com o 4T18.

Gráfico: Número de Atendimentos - Fleury A melhora no resultado foi influenciada pela marca a+ São Paulo, Marcas Rio de Janeiro e pela marca Fleury que apresentou maior crescimento no período. As marcas Rio de Janeiro apresentaram melhor desempenho nos exames de análises clínicas nos atendimentos, assim impulsionando o número de exames por atendimento que apresentou alta de 3,3%.

Gráfico: Exames por Atendimento - Fleury O volume de exames registrou aumento de 19,7% no trimestre, principalmente impactado pelo aumento no volume de atendimentos. No 4T19, a Receita Bruta por exame apresentou redução de 5,6%, atingindo R$ 52,0 milhões. O impacto na receita bruta foi devido o crescimento da participação dos exames de análises clínicas, no qual apresentou menor ticket médio vs. exames de imagens.  O mix entre marcas também impacta o cálculo da Receita Bruta por exame, com o maior crescimento das marcas intermediárias que apresentam ticket por exame menor. Operações B2B Na divisão B2B, a receita bruta no 4T19 apresentou aumento de 9,2% sendo em maior parte influenciada pelo crescimento no volume de exames. No trimestre, as Operações em Hospitais apresentaram aumento de 7,8% na Receita Bruta. A maior parte do crescimento está relacionado ao aumento no volume de exames que apresentou alta de 4,7% no 4T19. O crescimento das Operações em Hospitais foi impulsionado pelas novas operações, contratos com menos de 12 meses, com destaque para os hospitais: Casa de Saúde São José (Rio de Janeiro), Santa Joana (Recife) e Sírio Libanês (Brasília).  No 4T19, o Laboratório de Referência apresentou crescimento de 25,0% na Receita Bruta.  A maior parte do aumento é proveniente da expansão do volume de exames que apresentou crescimento de 16,6% no período.

Resultados Financeiros

A receita bruta totalizou R$ 778,6 milhões no 4T19, apresentando crescimento de 10,2% na comparação com o mesmo período de 2018. A receita líquida totalizou R$ 720,1 milhões no 4T19, apresentando crescimento de 10,0% na comparação com o mesmo período de 2018. O lucro bruto totalizou R$ 187,4 milhões no 4T19, apresentando crescimento de 8,6% na comparação com o mesmo período de 2018. O Ebitda totalizou R$ 153,9 milhões no 4T19, apresentando crescimento de 5,9% na comparação com o mesmo período de 2018.

Gráfico: Ebitda - Fleury O resultado financeiro atingiu R$ 15,1 milhões no 4T19 apresentando crescimento de 1,3%, porém ainda se encontra negativo. O lucro líquido totalizou R$ 65,2 milhões no 4T19, apresentando crescimento de 12,0% na comparação com o mesmo período de 2018. A melhora do lucro líquido foi influenciada pela diminuição das depreciações e amortizações e com a redução do CAPEX ao longo de 2019, assim como a estabilidade das despesas financeiras.  O Capex atingiu R$ 77,8 milhões no 4T19, apresentando queda de -45,0% na comparação com o 4T18.

Gráfico: Investimentos em Capex - Fleury A margem bruta atingiu 26,0% no 4T19, apresentando retração de -32 bps na comparação com o 4T18. A margem ebitda atingiu 21,4% no 4T19, apresentando retração de -83 bps na comparação com o 4T18. A margem líquida atingiu 9,0% no 4T19, apresentando crescimento de 16 bps na comparação com o 4T18. O ROE (Retorno sobre o patrimônio líquido) atingiu 18,8% no 4T19, apresentando queda de 37 bps na comparação com o 4T18.

Endividamento da Fleury

No 4T19, a dívida líquida do grupo Fleury atingiu R$ 781,4 milhões apresentando crescimento de 57,2% na comparação com o mesmo período de 2018. A dívida bruta da Fleury atingiu R$ 1,6 bilhão no 4T19, apresentando crescimento de 25,5% na comparação com o 4T18. Apresentando crescimento em sua alavancagem financeira.

Gráfico: Histórico Endividamento Fleury. Fonte: GuiaInvest

Principais Indicadores Fundamentalistas

Veja abaixo os principais indicadores do Fleury para iniciar a sua análise fundamentalista da FLRY3. Indicador09/201912/2019Preço/Lucro (P/L)26,530,9Preço/Valor Patrimonial (PVPA)4,85,5Dividend Yield (DY) %3,8%3,3%Valor de Mercado $8,3 B9,6 BLucro por Ação (LPA) $0,99250,9859Rent. Patr. Líq. (ROE) %18,1%17,8%Margem Líquida %11,1%10,8%Data Divulgação24/10/1919/02/20 * Indicadores com base na data de 21/02/2020. Fonte: GuiaInvest.

Teleconferência de Resultados Fleury

Ouça a Transmissão da Teleconferência da Fleury do 4T19 quando estiver disponível. Documentos e arquivos dos Resultados da Fleury do 4T19.  Press Release 4T19;ITR 4º Trimestre 2019;Apresentação 4T19;Planilha de Resultados 4T19; Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Fleury.

FLRY3 Vale a Pena?

A Fleury apresentou seus resultados do 4T19 em linha com o esperado pelo mercado, a companhia continua com o projeto de expansão de seus negócios, onde vem contribuindo bastantes para a expansão das operações da companhia. No 4T19, a Fleury atingiu um ROIC de 38,7% mesmo com a retração na comparação trimestral, o indicador apresentou grande rentabilidade, demonstrando eficiência na geração de retorno sobre o capital investido. Como pontos positivos podemos destacar a melhora operacional no período, resultando em um Ebita de R$ 103,1 milhões maior do que o reportado no 4T18. Como pontos negativos, a companhia apresentou redução em suas margens, em específico na margem bruta e na margem ebitda. No geral, FLRY3 vale a pena a companhia demonstrou eficiência operacional no período, possibilitando a expansão de suas operações no longo prazo.

Fleury Investor Day

O Fleury Investor Day é um evento anual promovido pela Companhia em sua sede. Aberto ao público, o evento reúne a administração do Grupo Fleury em apresentações com objetivo de mostrar as estratégias da empresa, os resultados da Fleury em 2019 em questão e as perspectivas de curto e longo prazo. Veja o vídeo com os planos de expansão do Grupo Fleury. https://youtu.be/If11TLZQHQQ?t=1195 Vídeo do Fleury Investor Day 2019. Confira abaixo o vídeo dividido por palestrante: Parte 1: Abertura - Rodrigo Manso - Gerente Sênior de Relações com Investidores Parte 2: Carlos Marinelli - CEO Parte 3: Dra. Jeane Tsutsui - Diretora Executiva de Negócios Parte 4: Fernando Leão - Diretor Executivo de Finanças, Relações com Investidores e Jurídico Parte 5: Dr. Edgar Gil Rizzatti - Diretor Executivo Médico e Técnico Parte 6: Arthur Hernandes - Head de Genômica Parte 7: Dra. Jeane Tsutsui - Diretora Executiva de Negócios Parte 8: Claudio Prado - Diretor Executivo de Suporte e Operações Parte 9: Carlos Marinelli - CEO Parte 10: Carlos Marinelli & Eduardo Oliveira - CEO Grupo Fleury & CEO SanteCorp Parte 11: Q&A

Demonstrações Financeiras da Fleury 4T19

Recebi um email a cerca de dois anos de um assinante que achei muito interessante. Ele pedia para eu recomendar as melhores ações pagadoras de dividendos para dezembro 2019. Na prática ele queria saber quais eram as empresas que tinham o costume de pagar dividendos nesta época do ano, entre Dezembro e Janeiro. Achei estranho e perguntei para ele: "Por que especificamente nesta época do ano, é importante para você ter essa renda extra?" Ele respondeu que não recebia décimo terceiro salário e que no fim do ano, precisava comprar presentes de Natal para as crianças. Em Janeiro, tinha que pagar IPTU e comprar material e uniforme escolar, e por fim em Fevereiro ainda tinha o IPVA do Carro. Engraçado que eu nunca mais falei com esse assinante, mas sempre que chega no fim do ano eu lembro deste email, e penso naquelas ações que podem ser boas pagadoras de dividendos para esse período.  Para ajudar ele e você, separei algumas das melhores pagadoras de dividendos para dezembro 2019.

Ferbasa (FESA4)

Analisando, os dados do Guiainvest, apresentados abaixo, vemos que Ferbasa historicamente anuncia dois juros sobre capital próprio em Dezembro. Um deles é pago em Dezembro e outro pago em Janeiro, o que é bem interessante para o nosso colega que enviou o email.

Tabela Histórico de Pagamento de Dividendos da Ferbasa. Fonte: Guiainvest Analisando o passado, ainda vemos que de 2014 a 2016, a companhia anunciou um provento e pagou em Janeiro e apenas antes de 2013 que ela anunciava em Dezembro e pagava em Março. Cabe ainda lembrar que a Ferbasa reconheceu no resultado de 3T2019 um crédito fiscal no valor de R$ 197 milhões e portanto seu lucro líquido veio maior, o que pode elevar os proventos pagos. Eu creio em um yield nesses próximo dois meses entre 2,5% e 4% sobre o valor atual da companhia de R$ 18,00.

Valid (VLID3)

Já faz algumas semanas que a Valid parou de cair e sua cotação começou a subir, principalmente depois da divulgação da divulgação dos resultados da Valid do 3T19. As ações que chegaram a valer menos que R$ 11,00 em Agosto de 2019 já estão em R$ 14,40. Na minha visão essa alta é inflada também pela expectativa de mais um grande provento distribuído no final do ano. Vamos ver o histórico de pagamento de dividendos abaixo.

Tabela Histórico de Pagamento de Dividendos da Valid. Fonte: Guiainvest. Vejam acima como nos últimos 4 anos a Valid distribuiu dividendos ou juros sobre o capital próprio no final do ano e pagou entre novembro e Janeiro do ano seguinte. Neste ano de 2019, a Valid aprovou o pagamento de um juros sobre capital próprio de R$ 0,35 por ação, equivalente a quase R$ 25 milhões no total. O lucro atual nos últimos 12 meses de R$ 94,7 milhões é muito próximo daqueles R$ 100 milhões alcançados em 2018.  Desta forma como em 2018, considerando o ano todo, a companhia distribuiu R$ 0,9737 por ação, na minha visão ainda tem uma diferença a pagar. Caso a empresa não distribua mais dividendos, este será o ano de menor dividendos da Valid desde 2016.  Eu acredito ainda em mais R$ 0,35, ou 2,5% de Yield mas como o atual foi anunciado para pagamento apenas em Abril de 2020, pode ser que ele não seja pago neste final de ano. Merece atenção.

Banco do Brasil (BBAS3)

O Banco do Brasil, tem costume de pagar juros sobre capital próprio várias vezes por ano.  Normalmente são 8 distribuições sendo duas por trimestre. As distribuições são bem previsíveis em termos de datas.  Em 2018, o Banco pagou R$ 0,1257 em 28/12/2018 e R$ 0,4169 em 30/11/2018. As ações ficaram ex-jscp nos dias 12/12 e 22/11 respectivamente. Em 2017, o Banco pagou R$ 0,0826 em 28/12/2017 e R$ 0,2232 em 30/11/2017. As ações ficaram ex-jscp nos dias 12/12 e 22/11 respectivamente. Em 2016, o Banco pagou R$ 0,0769 e R$ 0,1099, e as ações ficaram ex-jscp nos dias 13/12 e 22/11 respectivamente. Como vocês podem ver, se tudo correr como os anos anteriores, hoje, dia 21/11/2019 deve ter o anúncio de um juros sobre capital próprio do Banco do Brasil, e amanhã dia 22/11/2019 ela deve amanhecer ex-jscp. A grande vantagem do Banco do Brasil é que como os lucros tiveram crescimento em relação a 2018, a minha expectativa é de juros sobre capital próprio maiores que os R$ 0,54 por ação distribuídos em 2018 nesse período.

Gráfico: Histórico de Lucros do Banco do Brasil. Fonte: Guiainvest A minha expectativa é de um yield de 1,0% a 1,4% somando as duas distribuições

Fleury (FLRY3)

Fleury é uma companhia de análises clínicas e exames realizados em laboratórios e que já tem lucro e distribui dividendos há muitos anos nesta época do ano. Nos últimos 3 anos, vemos que a companhia sempre distribuiu juros sobre capital próprio e dividendos em dezembro ou Janeiro do ano seguinte. Nos dois últimos anos, a distribuição foi menor R$ 0,1270 em 02/01/2019 com pagamento em 18/01/2019, e R$ 0,1313 por ação em 02/01/2018 com pagamento em 18/01/2018. No entanto, em dezembro de 2016, a Fleury distribuiu somando dividendos e JSCP o valor total de R$ 2,1084 por ação. Os valores foram pagos em 23/12/2016.

Data de Pagamento dos Proventos da Fleury. Fonte: Guiainvest. “Infelizmente” ( ou felizmente para investidores de longo prazo), os altos investimentos de Fleury me fazem crer que o provento distribuído deverá girar em torno de R$ 0,12 a R$ 0,14 por ação, o que significa um yield de apenas 0,4%.  Mas quem sabe eu erro, e ela distribui muito?

Perigo das Maiores Pagadoras de Dividendos

Provavelmente, você encontrará empresas que pagarão um dividendo grande agora em Dezembro ou Janeiro e que não está aqui. Mas quando montamos uma carteira desse tipo, precisamos buscar a previsibilidade. Ou seja, não adianta comprar uma ação como a Duratex – DTEX3 que pagou 4 % de Yield em Dezembro de 2018, mas que não pagou em 2016 e que agora está no prejuízo acumulado nos últimos 12 meses. Gostaria de lembrar também da importância da diversificação para fazer uma boa estratégia na alocação de ativos. Lendo este artigo, algumas pessoas vão preferir comprar apenas aquela empresa que deve distribuir o maior percentual, mas este é um processo perigoso, pois se houver uma mudança na distribuição, você pode ficar sem provento algum. Portanto diversifique, mesmo que você receba um pouco menos. Essa solução de comprar em Novembro para receber em Dezembro ou Janeiro, é uma solução emergencial. O ideal é que você aproveite esse momento de necessidade, saque esse primeiro rendimento para as suas despesas de início do ano, e depois mantenha essa carteira, faça novos aportes, para que no próximo ano, você consiga pagar essas despesas com “um pouco mais de folga”.

Melhores Ações de Dividendos para 2020