#yduq3

A empresa YDUQS (YDUQ3) anunciou ontem, em fato relevante, a compra da Athenas Grupo Educacional por R$ 120 milhões. As ações da YDUQS (YDUQ3) dispara na bolsa de valores (B3) logo na abertura dos negócios, com forte alta de 13%. Segundo o comunicado, a aquisição preenche 3 das 17 regiões de influência prioritárias (RICs) identificadas no planejamento estratégico da YDUQS, além de estarem localizados em regiões de maior crescimento econômico, como o Centro-Oeste e Norte do país. O Athenas Grupo Educacional, fundado nos anos 90, é formado por cinco instituições localizadas nas cidades de Rio Branco (AC), JiParaná (RO), Rolim de Moura (RO), Pimenta Bueno (RO) e Caceres (MT). Possui atualmente 9 mil alunos, conta com um portfólio de 67 cursos de graduação, cursos técnicos superiores (CST) e Programas de Pós-Graduação na modalidade EAD, além de um potencial para 300 vagas/ano de medicina. As IES do grupo estão posicionadas no mercado da seguinte forma: Rio Branco como 2º maior IES e um market share de ~25%;Ji-Paraná como 2º maior IES e um market share de ~40%;Rolim de Moura como a maior IES e um market share de ~60%;Pimenta Bueno e Caceres como as únicas instituições privadas nas cidades onde estão localizadas. O Grupo Athenas possui ótima qualidade de ensino, excelente infraestrutura e exposição em praças de alto crescimento no segmento presencial e significativa oportunidade no Ensino Digital. Em 2019, o Grupo Athenas apresentou Receita Líquida de R$94,5 milhões e EBITDA Ajustado1 de R$15,0 milhões. O valor da transação será pago da seguinte forma: R$106 milhões à vista no ato da assinatura;R$14 milhões no 5º aniversário da data de fechamento. Adicionalmente, a aquisição prevê cláusula de earn-out para os cursos de medicina em R$600 mil por vaga autorizada, totalizando um valor potencial de R$180 milhões, a serem pagos após 1ª captação dos respectivos cursos. A conclusão da Transação está sujeita a condições precedentes, incluindo a aprovação pelo Conselho Administrativo de Defesa Econômica - CADE.

Resultado da Yduqs no Primeiro Trimestre de 2020

Os resultados da Yduqs (YDUQ3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2020, foram divulgados no dia 07/05. Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Yduqs do 1t20 e a análise fundamentalista da empresa. Confira o calendário de divulgação de resultados do 1t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando. Leia até o final e descubra se a YDUQ3 vale a pena investir.

Sobre a Yduqs

A Yduqs é uma holding que atua no setor de ensino, a companhia foi constituída em 1970. Hoje, é considerada uma das maiores organizações privadas no setor de ensino superior no Brasil. https://youtu.be/BXPdD-xFuKs Vídeo Institucional da Estácio Composição acionária da Yduqs: Nome% ON% PN% TotalRose Fundo de Investimento em Participações Multiestratégia10,80%0,00%10,80%Outros86,50%0,00%86,50%Ações Tesouraria2,70%0,00%2,70% Banner will be placed here

Avaliação de Governança

A Yduqs está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3. EmpresaYduqs Participacoes S.A.CódigoYDUQ3 SubsetorDiversosSegmento de ListagemServiços EducacionaisTag Along100%Free Float86%Principal AcionistaRose Fundo de Investimento em Participações MultiestratégiaSitehttps://www.yduqs.com.br/ A Yduqs possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista. A empresa possui um tag along acima de 80%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia. Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade. Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

Resultado da Yduqs no 1t20

A Yduqs apresentou um lucro líquido de R$ 167,9 milhões no 1t20, uma baixa de -30,3% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior. Confira os principais destaques dos resultados da Yduqs do primeiro trimestre de 2020: Indicador4t191t20Evolução (%)Lucro Líquido (R$)58,1 M 167,9 M189,2%Margem Ebitda (%)27,5%36,6%9,1 p.p.Margem Bruta (%)53,3%62,2%      8,9 p.p. Margem Líquida (%)  6,9%   18,2% 11,3 p.p.

Resultados Operacionais da Yduqs no 1t20

Confira os principais destaques operacionais da Yduqs, referente às operações do 1t20, pelas divisões Presencial e EAD. Presencial A receita líquida da divisão Presencial totalizou R$ 692,7 milhões no 1t20, apresentando retração de -8,7% quando comparado ao 1t19. Como consequência, o ticket médio atingiu R$ 767,9 por mês, apresentando retração de -6,4% na comparação com o 1t19. Esta divisão encerrou o 1T20, com 319 mil alunos, registrando retração de 1,0% na comparação com o 1t19, influenciado pela redução da base FIES.

Base Presencial da Yduqs A representatividade dos alunos FIES recuou para 9% da base graduação presencial no trimestre, visto que a representatividade ficou em 17% no 1T19. Relacionado aos financiamentos, a base de alunos DIS no 1T20 apresentou crescimento de 24,0% na comparação com o 1t19. O que representou, 45% da graduação presencial, demonstrando melhor performance de captação.  Porém, os alunos PAR passaram a representar 3% da graduação presencial, apresentando queda de -2,2 pontos percentuais na comparação com o 1t19. Influenciado pela abordagem conservadora da companhia em relação ao programa e a política de descontos vigente. EAD A receita líquida da divisão EAD totalizou R$ 219,6 milhões no 1t20, apresentando crescimento de 27,2% quando comparado ao 1t19. No entanto, o ticket médio atingiu R$ 256,6 por mês, apresentando retração de -7,7% na comparação com o 1t19. O segmento EAD apresentou melhor performance no 1t20, apresentando crescimento de 31,2% na comparação com o 1t19. No 1t20, a base de alunos total apresentou crescimento de 31,0%, na comparação com o 1t19.

Base de Alunos EAD da Yduqs A graduação apresentou crescimento 40,8% no 1t20, totalizando 267,0 mil alunos, no entanto, a pós-graduação recuou -5,9% no trimestre. Em relação aos financiamentos, no 1T20 a base de alunos EAD com DIS atingiu 168,4 mil alunos, representando 63% da graduação no segmento EAD.

Resultados Financeiros da Yduqs no 1t20

A receita líquida de vendas da Yduqs atingiu R$ 923,3 milhões no 1t20, apresentando queda de -1,0% na comparação com o 1t19. O Lucro Bruto da Yduqs atingiu R$ 574,4 milhões no 1t20, apresentando crescimento de 0,3% na comparação com o 1t19.  O custo dos serviços prestados totalizou R$ 348,9 milhões no 1t20, apresentando retração de -3,1% na comparação com o 1t19. O Ebitda da Yduqs atingiu R$ 337,7 milhões no 1t20, apresentando retração de -12,2% na comparação com o 1t19. A margem Ebitda da Yduqs totalizou 36,6% no 1t20, apresentando retração de -4,7 ponto percentual na comparação com o 1t19.  O resultado financeiro da Yduqs totalizou um prejuízo de R$ 70,4 milhões no 1t20, apresentando crescimento de 59,1% quando comparado ao 1t19. No 1t20, as despesas gerais e administrativas cresceram 19,6% em relação ao 1t19. A Margem bruta da Yduqs atingiu 62,2%no 1t20, apresentando crescimento de 0,8 ponto percentual na comparação com o 1t19.  O lucro líquido da Yduqs atingiu R$ 167,9 milhões no 1t20, apresentando retração de -30,3% na comparação com o 1t19. 

Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Yduqs. Fonte: GuiaInvest. A Margem líquida da Yduqs atingiu 18,2% no 1t20, apresentando retração de -7,6 ponto percentual na comparação com o 4t19. Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

Endividamento da Yduqs

Os indicadores de endividamento da Yduqs estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 74,6%, acima da sua média dos últimos 3 anos. Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Yduqs:

Gráfico: Histórico Endividamento Yduqs. Fonte: GuiaInvest. A dívida bruta da Yduqs em março de 2020, totalizou R$ 3,41 bilhões, apresentando crescimento de R$ 1,8 bilhão na comparação com dezembro de 2019. Além do endividamento, lembre sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes. Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor. Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Principais Indicadores Fundamentalistas

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Yduqs para iniciar a sua análise dos fundamentos da YDUQ3. Indicador12/201903/2020Evolução (%)Preço/Lucro (P/L)22,111,6-47,4%Preço/Valor Patrimonial (PVPA)  4,6 2,0-56,5Dividend Yield (DY) %1,1%2,3% 1,2 p.p.Price Sales Ratio (PSR)4,01,9-52,5%Valor de Mercado (R$)14,3B6,7B-53,1%Ebit (R$)900 M853,6 M-5,1%Ebitda (R$)1,26 B876,3 B-30,4%Lucro por Ação (LPA) $2,1491 1,9063-11,3%Rent. Patr. Líq. (ROE) %20,8%17,5%-3,3 p.p.Margem Líquida %18,1%16,1%-2,0 p.p.Liquidez Corrente   2,2 3,454,5Data Divulgação23/03/2007/05/20- * Indicadores com base na data de 08/05/2020.  Fonte: GuiaInvest. Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO. Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF  “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor.

Teleconferência de Resultados Yduqs 1t20

Ouça a Transmissão da Teleconferência da Yduqs do 1t20 abaixo: Documentos e arquivos dos Resultados da Yduqs do 1t20.  Press Release 1t20;ITR 1º Trimestre 2020;Apresentação 1t20;Planilha de Resultados 1t20; Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Yduqs.

YDUQ3 Vale a Pena?

A Yduqs apresentou seus resultados de acordo com as expectativas dos acionistas, registrando lucro líquido de R$ 167,9 milhões. O segmento EAD apresentou melhor desempenho, impulsionado pela melhora de cursos Flex nos polos parceiros. Também foram adicionados 247 mil novos alunos, resultando em um crescimento de captação de 32% na comparação com o 1t19. O programa de diluição solidária (DIS) da companhia, tem amenizado as perdas de alunos do Fundo de Financiamento ao Estudante do Ensino Superior (FIES). Visto que, no trimestre essa modalidade de financiamento apresentou crescimento de 40,8% na comparação com o mesmo período anterior. Em seu balanço a Yduqs ressaltou que mesmo com os impactos da pandemia de coronavírus, a companhia conseguiu manter sua taxa de evasão estável no período. Demonstrando resiliência neste cenário de crise, o que contribui para a continuidade do seu crescimento no longo prazo. Se você quer investir em ações com ótimos fundamentos e que estão sendo negociadas com desconto em relação ao seu preço justo, garanta a sua vaga na minha Carteira Jóias da Bolsa e receba o meu acompanhamento. Conheça a estratégia de investimento utilizada por Warren Buffett para identificar as barganhas escondidas na bolsa de valores.

DFP da Yduqs 1t20