#deudaprivada

¿Estamos ante un momento Minsky (un colapso repentino) para las finanzas piramidales? Kevin Warsh, el nuevo gobernador de la Reserva Federal, al amenazar con subir los tipos de interés frente a un sector tecnológico muy endeudado, podría provocar una oleada de impagos crediticios relacionados con este sector, muy dependiente de una costosa financiación mediante deuda... Allá por febrero de 2007, Greenspan había ido subiendo los tipos de interés para frenar la «exuberancia excesiva» de unos mercados embriagados por la burbuja del crédito fácil... en lugar de frenar a los mercados, el aumento de los tipos de interés reales llevó a la quiebra a hogares y empresas muy endeudados... No fue hasta finales de 2008 cuando el «maestro» comenzó a reconocer la ruina económica y la inestabilidad, justo cuando la economía estadounidense entraba en caída libre... Cuanto más cambia, más igual sigue todo: las gigantescas señales de alarma de Elon Musk. En el centro de la crisis actual, alimentada por la deuda, se encuentra Elon Musk, quién pidió prestados 20 000 millones a bancos de Wall Street para refinanciar 17 500 millones de deuda basura a alto interés que heredó al fusionar sus plataformas X (antes Twitter) y xAI, bajo el paraguas de SpaceX... Ahora, Musk está emitiendo 25 000 millones en bonos para convencer a los inversores particulares y a los fondos de inversión de que deben ayudar a saldar los onerosos «préstamos puente» de la empresa... entre 35 000 y 50 000 millones de los ingresos actuales de los bancos mayoristas podrían estar en riesgo. Esto representa entre el 8 % y el 11 % de los ingresos totales por crédito de estos actores en la actualidad... Y aquí vamos otra vez. Siguemos dando vueltas en el «Casino Global» mientras los mercados crediticios y las agencias de calificación avivan las llamas de la economía hiperfinanciarizada (Ann Pettifor)

La economía de la IA... Los préstamos de fondos de crédito privados (es decir, ajenos a los bancos tradicionales) a sectores relacionados con la IA han pasado de menos del 1 % del volumen total de préstamos pendientes a casi el 8 %... OpenAI ha recaudado más de 60 000 millones de dólares desde 2015. Pero está previsto que este año se agote el último resto de ese efectivo y, dado que aún quedan algunos años para alcanzar la rentabilidad, la pregunta es si los inversores estarán dispuestos a financiar esta gigantesca empresa deficitaria... Por lo tanto, el estallido de la burbuja de la IA sigue estando en la agenda para 2026... una caída del mercado bursátil de la IA, equivalente a la que puso fin al auge de las puntocom, borraría unos 20 billones de dólares de la riqueza de los hogares estadounidenses y otros 15 billones en el extranjero, lo que sería suficiente para estrangular el gasto de los consumidores y provocar una recesión mundial... Pero incluso si se produce una recesión, tal vez esta sea solo de corta duración, ya que podría producirse un cambio radical en los niveles de productividad de Estados Unidos debido a la adopción generalizada de la IA en todos los sectores... Así pues, primero estalla la burbuja, luego viene la recesión y, a continuación, se produce una recuperación basada en aplicaciones relacionadas con la IA... La productividad aumenta, pero solo después de la destrucción del capital antiguo. Cualquier «cambio radical» en la productividad solo será posible mediante la reducción de la mano de obra. El FMI calcula que el 60 % de los puestos de trabajo en las economías avanzadas se verán afectados... la automatización significa un aumento de los empleos precarios y una creciente desigualdad durante largos períodos (Michael Roberts)

Tenía ganas de leer algo así: La economía española, en proceso de desendeudamiento... La deuda pública está estabilizada, la deuda privada se reduce con gran intensidad y la deuda externa de España está en su cifra más baja desde hace 25 años... Estamos reduciendo —de forma intensa y rápida— el elevado nivel de deuda que se disparó en la década de la austeridad... en 2025 la deuda pública es del 103,4% del PIB, esto es, prácticamente la misma cifra que hace diez años... La mayor transferencia de fondos del Gobierno central —gracias al aumento de los ingresos públicos— explica la reducción en tres puntos de la deuda autonómica... en 2025, la deuda privada está en su cifra más baja desde hace 25 años... Los hogares están destinando una parte significativa del aumento de su renta —tienen más ingresos porque hay más gente trabajando y con mejores empleos y salarios— a desendeudarse... Y lo mismo está sucediendo con las empresas, que están reduciendo su deuda todavía con más rapidez e intensidad... Este desendeudamiento de las empresas y las familias permite que también se reduzca la deuda externa de nuestro país. Nuestra deuda neta con el exterior equivale al 44% del PIB, su cifra más baja desde 2001. En 2019 la deuda neta de España con acreedores extranjeros era del 72 % del PIB. Por lo tanto, en estos cuatro años se ha reducido en casi 30 puntos, gracias a los saldos positivos de nuestro sector exterior... conformando así un proceso de saneamiento del elevado nivel de deuda acumulado en la década anterior (Manuel Lago)

Si la deuda pública fuese un problema grave en todos los casos y para la economía mundial en su conjunto, los «expertos» tendrían que preocuparse por lo que ocurre con el país que registra la mayor deuda pública de todos: Estados Unidos... el crecimiento de la deuda pública no es un mal en sí mismo, ni para todas las economías por igual. Su efecto depende de circunstancias variadas. Fundamentalmente, de quiénes sean los acreedores (en Japón, por ejemplo, casi toda la deuda pública está en manos de japoneses) y de la capacidad que se tenga para hacerle frente. Estados Unidos puede permitírselo porque financia su deuda con su propia moneda: el dólar. Hoy en día, puede emitir prácticamente sin límite... Mientras se pueda pagar y no haya acreedores que presionen a los gobiernos, la deuda pública no es un problema grave. De hecho, puede ser un motor importante de impulso económico, sobre todo, cuando los demás –consumo privado, inversión empresarial y comercio exterior– funcionan a medio gas, como viene ocurriendo últimamente... aquello que de verdad puede provocar y ha provocado crisis peligrosas, no ha sido la evolución de la deuda pública, sino la de la deuda privada... la deuda pública elevada es muy dañina, principalmente, para los países más pobres... el crecimiento de la deuda pública, sino el coste de los intereses asociados lo que puede hacerla insoportable... el crecimiento de la deuda gubernamental que tanto les preocupa podría frenarse en gran medida si las administraciones públicas no fueran financiadas con criterios de mercado, es decir, pagando intereses, sino por los bancos centrales. Esto ocurría antes de que comenzaran a aplicarse las políticas neoliberales, a partir de los años setenta del siglo pasado. Antes de eso, la deuda pública promedio en el mundo se situaba en torno al 30% del PIB... Para controlar el incremento de la deuda, lo necesario es reformar el sistema financiero e impedir que los bancos privados se lucren financiando bienes públicos y sociales y, en el caso de los países más pobres, compensar las injusticias que se han cometido con ellos y acordar internacionalmente la reestructuración y el jubileo general de su deuda (Juan Torres López)

¿Qué está pasando? ¿Por qué hemos presenciado este Lunes Negro en el mercado de valores? La economía en su conjunto se ha estado contrayendo desde 2008, y cada recuperación de una recesión ha comenzado con un nivel de deuda cada vez mayor... la economía está en el punto maximo de endeudamiento… no hay forma que se recupere... La deuda que alimenta al sector financiero es un gasto general que paga la economía en su conjunto, el 90% de la economía que está endeudada. No sólo los asalariados, sino también las empresas, las ciudades y los estados, y el gobierno federal. Los destinatarios de toda esta ganancia son la clase acreedora... y no hay ninguna señal de que vaya a recuperarse... si consideramos al sector financiero como la fuerza impulsora de la economía, la economía de la que estamos hablando es la economía del 10% que gana dinero empobreciendo al 90% y, por tanto, empobreciendo a la economía en su conjunto... Hemos estado en una crisis financiera constante, un declive constante. Eso se llama crecimiento neoliberal (Michael Hudson)

Ann Pettifor: ¿Es hora de apretarse el cinturón financiero? Cuando estalló la Gran Crisis Financiera, el total de la deuda pública y privada representaba el 193% del PIB... La Reserva Federal y el Banco de Inglaterra empezaron a subir los tipos en 2004. Así lo hicieron hasta que el puñal hizo estallar la burbuja de la deuda en agosto de 2007... Bastaron cuatro años para que el puñal de los altos tipos de interés reales hiciera estallar la burbuja de la deuda de 2007... En la actualidad, la deuda pública y privada mundial se acerca al 250% de la renta mundial... En diciembre de 2024 se cumplirán tres años desde que el Banco de Inglaterra comenzó a subir los tipos. ¿Quién sabe lo que ocurrirá? A la vista de la historia reciente, sería prudente apretarse el cinturón de seguridad financiero

Las cancelaciones de deudas también se producían durante el Jubileo para los cristianos y la Torá para los judíos... el sufrimiento y la parálisis que el sistema de la deuda provoca en nuestra vida cotidiana es que hay baches en las calles, pero no se pueden arreglar porque no hay dinero, la gente no recibe atención médica porque no tiene recursos financieros... la deuda pública italiana, según el análisis de Bersani, no se pagará nunca, por dos razones. La primera se refiere al hecho de que la cifra ha alcanzado una suma exorbitante, que nunca podrá ser reembolsada; la segunda explicita una transformación del crédito en usura... Desde 1992, el superávit primario es positivo, Sin embargo, la deuda sigue creciendo, debido a los intereses que se están pagando, gastos por intereses que en 2022 ascienden a 83.000 millones de euros, cifra que aumentó en 14.000 millones de euros en 2023, debido al aumento de los tipos de interés por parte del BCE. Se calcula que en 2024 los intereses de la deuda superarán los 100.000 millones, cifra cercana al gasto público en sanidad (Eugenio Donnici)

La deuda es, de por sí, una esclavitud impuesta por la banca a la humanidad: el 42% de la población mundial (3.300 millones) vive en países en donde se dedica más dinero a pagar intereses que a salud o educación... los fondos buitres son grandes capitales que se dedican a comprar la deuda de los gobiernos (principalmente) o empresas, pero no para cobrarla, sino para especular con ella... cuando un Estado está en apuros, los demás acreedores estarán tratando de llegar a acuerdos de reestructuración para procurar cobrar el máximo posible. Es entonces cuando los buitres pleitean para pedir que no se acuerde nada. Lo hacen allí donde saben que los jueces les van a dar la razón porque, previamente, se han aprobado leyes que permiten que un solo acreedor paralice el acuerdo alcanzado incluso por todos los demás sin excepción... El buitre no quiere cobrar su deuda, sino paralizar el pago para que, al cabo de los años, la suma a cobrar por el título que compró a bajo precio se haya multiplicado a base de intereses e indemnizaciones. Así logran obtener rentabilidades de hasta el 1.270%, como ocurrió con el fondo Singer en Argentina en 2016... Afortunadamente, la gente, no los gobiernos, ha comenzado a movilizarse contra este auténtico terrorismo financiero y en Nueva York hay ya iniciativas para cambiar esas leyes que permiten la especulación de los fondos buitres (Juan Torres López)