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Os resultados da Porto Seguro (PSSA3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2020, foram divulgados no dia 04/05. Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Porto Seguro do 1t20 e a análise fundamentalista da empresa. Confira o calendário de divulgação de resultados do 1t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando. Leia até o final e descubra se a PSSA3 vale a pena investir.

Sobre a Porto Seguro

A Porto Seguro é uma companhia brasileira, situada na região central da cidade de São Paulo. Fundada em 1945, a Porto Seguro é reconhecida como uma das maiores seguradoras do País, por sua atuação nos segmentos de Seguro Auto e Residência. Além de atuar nos principais ramos de seguros patrimoniais e de pessoas, a Porto Seguro oferece, através das 27 empresas que fazem parte do Grupo, mais de 50 produtos e serviços, como: Consórcios;Soluções financeiras;Proteção e monitoramento;Saúde ocupacional, entre outros. Além disso, o Grupo Porto Seguro ainda conta com aproximadamente: 14 mil funcionários;13 mil prestadores; 36 mil corretores parceiros; 9 milhões de clientes em todo o país;105 sucursais e escritórios regionais. Confira a composição acionária da Porto Seguro:

Estrutura societária Porto Seguro Banner will be placed here

Avaliação de Governança

A Porto Seguro está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3. EmpresaPorto Seguro Cia. de Seguros GeraisCódigoPSSA3SubsetorPrevidência e SegurosSegmento de ListagemSeguradorasTag Along100%Free Float29,12%Principal AcionistaItaú Unibanco ParticipaçõesSitehttp://ri.portoseguro.com.br/ A empresa possui um free float, atualmente em 29,12% o que não representa um problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista. A companhia também apresenta um tag along de 100%. A empresa possui um tag along acima de 80%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia. Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade. Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

Resultado da Porto Seguro no 1t20

A empresa apresentou um lucro líquido de R$ 228 milhões no 1t20, uma baixa de 23,8% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior. Confira os principais destaques dos resultados da Porto Seguro do primeiro trimestre de 2020: Indicador4t191t20Evolução (%)Lucro Líquido (R$)R$ 371 miR$ 228 mi-38,9%Margem Bruta (%)100%100%0,0%Margem Líquida (%)7,6%7,2%-0,4%

Resultados Operacionais da Porto Seguro no 1t20

A Companhia apresentou crescimento no índice combinado de seguros atingindo 94,1% neste trimestre, o que representa uma evolução de 1,1 ponto percentual quando comparado com o mesmo período do ano passado. Os prêmios de seguros encerraram o período com um avanço de 2,3% em comparação ao mesmo trimestre do ano anterior, alavancados pelo forte desempenho dos seguros de Saúde, Vida e Riscos Financeiros. Nos Negócios Financeiros e Serviços, as receitas trimestrais apresentaram aumento 15,4% em relação ao mesmo trimestre de 2019, enquanto o aumento das despesas foi de 2,0% no período.  Esse resultado é justificado tanto pela consistência dos Negócios Financeiros quanto pela evolução de Serviços, alinhados à estratégia de diversificação dos negócios implementados pela Empresa. O lucro líquido totalizou R$ 228 milhões no trimestre, representando uma queda de 23,8% quando comparado com o primeiro trimestre do ano anterior. Tal queda resultou em um ROAE de 12,3% no período. Eliminando o efeito do excesso de capital e considerando uma remuneração de 100% do CDI para os investimentos, a rentabilidade dos negócios da Empresa seria de 19,4% neste trimestre. Seguro Auto O resultado operacional do Auto alcançou patamares em linha com as expectativas do negócio, consequência de uma sinistralidade administrada e dos ganhos de produtividade vistos nos últimos anos. Os prêmios apresentaram queda de 2,8% no trimestre quando comparado ao primeiro trimestre do ano passado, tendo como principal justificativa o aumento da competição.

Gráfico de seguro auto porto seguro 1t20 A sinistralidade foi de 56,3%, representando uma melhora de 1,9 p.p. em relação ao mesmo período de 2019, devido a redução das frequências de sinistros e da disciplina de precificação. Seguro Saúde Os prêmios do seguro Saúde aumentaram 19,8% no trimestre em relação ao mesmo período do ano anterior, em virtude do crescimento de 13,8% no número de vidas, alavancado pelas vendas no segmento de PME, e dos reajustes de preços realizados no período.  A participação do segmento de Pequenas e Médias Empresas no portfólio tem aumentado, mostrando resultados positivos e potencial de expansão atrativo. 

Gráfico de seguro saude Porto Seguro 1t20 A sinistralidade alcançada no 1T20 foi ligeiramente menor do que o mesmo período do ano anterior, sendo o melhor índice alcançado nos últimos 5 anos. Seguro de Vida Os prêmios do segmento de Vida apresentaram crescimento de 12,3% quando comparado ao mesmo trimestre do ano passado.

Gráfico seguro vida Porto Seguro 1t20 Esse aumento é resultado da realização de campanhas comerciais, novas estruturas de venda e aumento do ticket médio do Vida Individual. O número de vidas aumentou 6,4% em comparação ao mesmo período de 2019.  A sinistralidade aumentou em 1,4 p.p. em relação ao primeiro trimestre do ano anterior.

Resultados Financeiros da Porto Seguro no 1t20

A receita total da Porto Seguro atingiu R$ 4,5 bilhões no 1t20, apresentando queda de 8,2% na comparação com o 4T19.

Gráfico Receita Total Porto Seguro 1T20 O Lucro Bruto da Porto Seguro atingiu R$ 377,4 milhões no 1t20, apresentando retração de 28% na comparação com o 4T19.  O custo dos serviços prestados totalizou R$ 43,4 milhões no 1t20, apresentando retração de 8,9% na comparação com o 4T19. O resultado financeiro da Porto Seguro totalizou um prejuízo de R$ 1,5 milhões no 1t20, apresentando retração de 100,6% quando comparado ao 4T19. No 1t20, as despesas gerais e administrativas recuaram 10,5% em relação ao 4T19. A Margem bruta da Porto Seguro atingiu 100% no 1t20, apresentando o mesmo percentual na comparação com o 4T19.  O lucro líquido da Porto Seguro atingiu R$ 228 milhões no 1t20, apresentando retração de 38,9% na comparação com o 4T19. 

Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Porto Seguro. Fonte: GuiaInvest. A Margem líquida da Porto Seguro atingiu 5,1% no 1t20, apresentando retração de 2,5  ponto percentual na comparação com o 4T19. Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

Principais Indicadores Fundamentalistas

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Porto Seguro para iniciar a sua análise dos fundamentos da PSSA3. Indicador12/202003/2020Evolução (%)Preço/Lucro (P/L)14,711,1-24,5Preço/Valor Patrimonial (PVPA)2,41,8-25%Dividend Yield (DY) %3,4%5,2%1,8%Price Sales Ratio (PSR)1,1 0,8-24,5%Valor de Mercado (R$)R$ 20,3biR$ 14,5bi-27,6%Lucro por Ação (LPA) $R$ 4,2707R$ 4,0548-4,1%Rent. Patr. Líq. (ROE) %16,7%16,2%-0,5%Margem Líquida %7,6%7,2%-0,4%Liquidez Corrente1,31,30%Data Divulgação05/02/2004/05/20- * Indicadores com base na data de 04/05/2020.  Fonte: GuiaInvest Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO. Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor.

Teleconferência de Resultados Porto Seguro 1t20

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Porto Seguro do 1t20 no site do RI da Porto Seguro. Documentos e arquivos dos Resultados da Porto Seguro do 1t20.  Press Release 1t20;ITR 4º Trimestre 2020;Planilha de Resultados 1t20; Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Porto Seguro.

PSSA3 Vale a Pena?

No primeiro trimestre de 2020, a Porto Seguro mais uma vez apresentou resiliência para enfrentar períodos de crise. O resultado financeiro foi impactado principalmente pelo desempenho dos investimentos em renda variável. Os investimentos decorrem dos efeitos do Coronavírus na economia global, portanto, essa redução foi minimizada pelo crescimento expressivo de 52,0% do resultado operacional. A diversificação dos negócios tem apresentado papel fundamental para sustentar o crescimento e mitigar os riscos da Companhia. As aplicações financeiras foram influenciadas pela queda no preço dos ativos de renda variável, reflexo de uma das maiores e mais rápidas quedas na história da bolsa, influenciada pelos efeitos decorrentes da pandemia. Ainda assim, mesmo com o retorno negativo das alocações em ações, o resultado das aplicações foi positivo em R$ 23,5 milhões, correspondendo a um retorno de 0,3%. O resultado financeiro total foi negativo em R$ 1,5 milhão no trimestre. Se você quer investir nas melhores ações pagadoras de dividendos e que estão sendo negociadas com DY acima do mercado, garanta a sua vaga na minha Carteira Seleção de Dividendos e receba o meu acompanhamento pessoal. Veja o dinheiro entrando na sua conta sem você precisar trabalhar mais para isso. É o seu dinheiro trabalhando para você e não você trabalhando pelo dinheiro.

ITR da Porto Seguro 1t20

Os resultados da Porto Seguro (PSSA3) referente a suas operações do quarto de trimestre de 2019, foram divulgados no dia 03/02. Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Porto Seguro do 4t19 e se a PSSA3 vale a pena investir.  Confira o calendário de divulgação de resultados do 4 trimestre de 2019 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando. Data da divulgação: 03 de janeiro de 2019.

Sobre a Porto Seguro

A Porto Seguro, que foi fundada em São Paulo em 1945, é hoje a 4° maior corretora de seguros do Brasil.  A empresa é líder no mercado nos segmentos de automóvel e residência e conta com mais de 8 milhões de clientes em todo território Nacional.  Para atender a todos aqueles que demandam seu produtos, a Porto Seguro conta com uma estrutura operacional de distribuição com cerca de 13 mil funcionários, 120 filiais e 3,6 mil agências bancárias do Itaú espalhadas pelo Brasil.  Além disso, são mais de 35 mil corretores independentes e mais de 13 mil prestadores de serviço, sob regime de exclusividade.  Banner will be placed here A Porto Seguro S.A. é uma sociedade por ações, que foi criada para concentrar o controle acionário da Porto seguro Empresa de Seguros Gerais e de todas as suas controladas.  O intuito de sua criação é facilitar o gerenciamento e promover o desenvolvimento de outras atividades relacionadas a seguros.  Os negócios da Empresa estão divididos em três ramos:  Seguros;Serviços Financeiros;Serviços.  Para cada um deles a Empresa conta com empresas controladas especializadas.  Veja a Estrutura Societária da Porto Seguro S.A.:

Estrutura Societária Porto Seguro

Avaliação de Governança

A Porto Seguro está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3. EmpresaPorto Seguro S.A.CódigoPSSA3SubsetorPrevidência e SegurosSegmento de ListagemNovo MercadoTag Along100% ONFree Float28,97%Principal AcionistaPorto Seguro Itau-unibanco Participações S.A.Siteri.portoseguro.com.br/ A quarta maior corretora de seguros do Brasil possui as melhores práticas de governança do mercado, por isso está no segmento de listagem em um dos mais altos segmentos da Bolsa de Valores, o Novo Mercado.  Isso quer dizer que a Empresa trabalha de maneira transparente, respeitando os interesses de todos os seus stakeholders.

Balanço da Porto Seguro

Nesta segunda-feira, dia 03 de fevereiro, a Porto Seguro divulgou o balanço de suas atividades referente ao quarto trimestre de 2019.  Os principais destaques dos resultados da companhia no trimestre (vs 4T18) foram: Crescimento de 5,2% na receita total, totalizando R$ 4,9 bilhões;Alta de 4,5% nos prêmios auferidos, somando R$ 4,1 bilhões;Alta de 2,4 pontos percentuais no índice combinado;Aumento de 1,1 ponto percentual na sinistralidade total;Queda de 11% no resultado operacional, que chegou ao patamar de R$ 323 milhões;Queda de 9,4% no resultado financeiro, totalizando 270 milhões; Queda de 4,2% no lucro líquido, totalizando R$ 371 milhões.

Resultados Operacionais 

Resultados dos Negócios de Seguros No quarto trimestre de 2019 o índice combinado da Porto Seguro cresceu 2,4 pontos percentuais e chegou ao patamar de 94,5%.  Esse crescimento reflete o aumento da sinistralidade e do comissionando observados pela companhia no período.  Já o índice combinado ampliado, que inclui o resultado financeiro, cresceu 2,7 pontos percentuais, ocasionado, sobretudo, pelo resultado operacional. 

Distribuição do Prêmios de Seguros Porto Seguro 4T19 O lucro de Seguros, totalizou R$ 235,8 milhões, enquanto o ROE recuou 1,8 p.p.

Resultado de Seguros Porto Seguro 4T19 Resultados Operacionais - Seguro Auto No quarto trimestre de 2019 a rentabilidade do negócio de Seguro Auto da Porto Seguro atingiu níveis considerados satisfatórios pela companhia.  Os prêmios auferidos chegaram a R$ 2.657,1 milhões, representando um crescimento de 2,2% em relação ao mesmo período do ano anterior.  Esse resultado foi impactado principalmente pelas campanhas comerciais relacionadas ao pagamento por meio do cartão de crédito da Porto Seguro, o que contribuiu com um aumento de 63 mil veículos na base de segurados da empresa se comparado ao 3T19.  Nessa linha a participação de mercado da Porto Seguro cresceu cerca de 1 p.p. no período frente ao 4T18.  Já a sinistralidade do segmento Auto observada no 4T19 foi de totalizou 57,1%, o que representa uma alta de 3 p.p. na comparação com o mesmo período do ano anterior.  O resultado foi impulsionado principalmente pelo crescimento das despesas com colisão.  Além disso, a base de comparação também contribui para o aumento da métrica, já que em 2018 o nível de sinistralidade observado foi excepcionalmente abaixo da média histórica.  Resultados Operacionais - Seguro Saúde No quarto trimestre de 2019 os prêmios com Seguro Saúde da Porto Seguro totalizaram R$ 421,5 milhões representando um crescimento de 18% no trimestre ante ao 4T18.  O melhor desempenho do negócio pode ser explicado pelo crescimento de 6% no número de vidas gerado pelas vendas no segmento PME. Além disso, os ajustes de preços realizados no período também impactaram esse resultado.  A sinistralidade do período, que chegou a 76,8%, alta de 3,6 p.p. em relação ao 4T18, foi considerada adequada pela empresa.  O aumento foi gerado pelo aumento nos custos de exames internações, mas mesmo assim se manteve em linha com a média dos último cinco anos.  Seguro Odontológico Os prêmios do negócio de Seguro Odontológico da Porto Seguros cresceram 17% no quarto trimestre de 2019 se comparado ao mesmo período do ano passado.  Enquanto isso, o número de vidas seguradas cresceu mais 10%, totalizando 596 mil vidas.  No trimestre a sinistralidade ficou em 47,7%, que apresenta um crescimento de 1 p.p. na comparação com 4T18. Esse número ficou dentro do considerado normal pela empresa.  Seguro Patrimonial Os prêmios consolidados de seguros Patrimoniais cresceram 7% no 4T19 quando comparado ao mesmo período de 2018. O resultado foi impulsionado sobretudo pela expansão do seguro residencial da marca Porto Seguro.  A sinistralidade do segmento caiu 2,7 pontos percentuais, refletindo a menor incidência de eventos climáticos no período. A sinistralidade do 4T19 (31,4%) foi 3,3 p.p. menor do que a média dos últimos 10 anos. 0 Resultados Operacionais - Seguro de Pessoas (Vida Risco) Os prêmios do segmento de seguro de pessoas cresceram 10% no quarto trimestre de 2019 frente ao mesmo período do ano anterior e totalizaram R$ 222,6 milhões.  O resultado foi gerado principalmente pelas campanhas comerciais realizadas, novas estruturas de venda e aumento do ticket médio do Seguro de Vida Individual.  O número de vidas seguras se expandiu 8% na mesma base comparação, impulsionado pelo aumento de 17% do vida individual. Já a sinistralidade do segmento apresentou queda 0,7 p.p. Resultados Operacionais - Previdência  No 4T19 os ativos sob gestão da Porto Seguro foram ampliados em 4% na comparação com o mesmo período do ano anterior, somando R$ 5,2 bilhões.  Em contrapartida, por conta do crescimento das portabilidades cedidas, a captação líquida terminou o período com uma redução de R$ 38 milhões.  Resultados dos Negócios Financeiros e de Serviços No acumulado de outubro a dezembro de 2019 as receitas dos negócios financeiros e de serviços da Porto Seguro totalizou R$ 516 milhões, representando uma alta de 15,6% em relação ao mesmo período de 2018.  O crescimento na métrica foi impulsionado pela expansão das operações de cartão de crédito e financiamento.  O lucro líquido do segmento apresentou expansão de cerca de 36,9, impulsionado pelo aumento do cartão de crédito e CDC e da diminuição do prejuízo com os demais negócios.  No ano de 2019 o lucro líquido consolidado do segmento alcançou R$ 296 milhões, representando 21% do resultado da Porto Seguro.  Resultados Operacionais - Cartão de Crédito e Financiamento O faturamento das operações de crédito cresceu 17% no 4T19 frente ao 4T18, totalizando R$ 410 milhões.  O resultado foi reflexo do aumento das receitas de juros e de serviços de cartão de crédito e o aumento das receitas com financiamento de veículos.  O número de cartões cresceu 23% no período, impulsionado pelas ações comerciais realizadas pela companhia para aumentar as vendas.  Já o número de cartões de crédito ativos cresceu 11%, superando pela primeira vez a marca de 1 milhão de unidades.  A carteira total das operações de crédito da companhia somou R$ 8,1 bilhões ao final de 2019, representando uma expansão de 21% em comparação com o ano de 2018.  O resultado refletiu as ações de marketing mais intensivas da empresa.  Já a carteira de crédito e financiamento ultrapassou R$ 1,5 bilhão, representando um aumento de 28% em relação a 2018.  O crescimento da carteira de crédito teve impacto na redução no índice de inadimplência para 4,7% da carteira e do nível de PCLD para 6,2%.  Resultados Operacionais - Consórcio As receitas da Porto Seguros com consórcio no quarto trimestre de 2019 cresceram 10%, com aumento de 8% no número de clientes de veículos e 6% no número de clientes de imóveis.  A participação da companhia no mercado seguiu praticamente estável nos dois segmentos.  A inadimplência do segmento também se manteve estável no trimestre e encerrou o ano de 2019 com um índice de 1,4 p.p. Melhor que a média do mercado. 

Resultados Financeiros

O resultado financeiro da Porto Seguro no quarto trimestre de 2019 foi R$ 270 milhões e de R$ 1.039 milhões em 2019.  No quarto trimestre de 2019 a carteira total de aplicações financeiras, que totalizou R$ 14,8 bilhões no período, atingiu um rendimento de 2,5%, cerca de 199% do CDI.  Excluindo-se os recursos provenientes de provisões técnicas previdenciárias, a carteira de aplicações no total de R$ 9,6 bilhões, apresentou um rendimento de 2,4% ou 191% do CDI do período.  No acumulado de 2019 a rentabilidade da carteira de aplicações financeiras da empresa foi de 181% do CDI. Excluindo-se as reservas previdenciárias o resultado foi de 171% do CDI. 

Resultado Financeiro Porto Seguro 4T19

Principais Indicadores Fundamentalistas

Veja abaixo os principais indicadores do Porto Seguro para iniciar a sua análise fundamentalista da PSSA3. Indicador06/201909/2019Preço/Lucro (P/L)12,013,5Preço/Valor Patrimonial (PVPA)2,12,3Dividendos (DY) %6,25,4Valor de Mercado $16,5 Bi18,8 BiLucro por Ação (LPA) $4,25694,3135Rent. Patr. Líq. (ROE) %17,817,3Margem Líquida %7,87,8Data Divulgação02/08/201904/11/2019 * Indicadores com base na data de 03/02/2019

Teleconferência de Resultados Porto Seguro

Ouça a Transmissão da Teleconferência da Porto Seguro do 4t19 dia 05/02/2019 Documentos e arquivos dos Resultados da Porto Seguro do 4t19.  Press Release 4t19;ITR 4º Trimestre 2019;Planilha de Resultados 4t19; Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Porto Seguro.

PSSA3 Vale a Pena?

Sim, apedar de no quarto trimestre de 2019 a Porto Seguro apresentar redução de 4,2% no seu lucro líquido em comparação com o mesmo período de 2019.  Segundo a companhia, excluindo as aquisições, o valor passou de R$ 387 milhões no 4T18 para R$ 370,9 milhões no 4T19. Já no acumulado de janeiro a dezembro de 2019 houve crescimento na métrica, que totalizou R$ 1,3 bilhão.  A receita total da Porto Seguro no trimestre foi de R$ 4,9 bilhões, representando uma alta de 5,2% na mesma base comparação. O resultado financeiro, por sua vez, totalizou R$ 296,7 milhões, redução de 9,3%.  No ano a receita total somou R$ 18,3 bilhões, representando uma expansão de 1,3%. O resultado financeiro do ano, por sua vez, cresceu 12,2% e totalizou R$ bilhão.  O resultado operacional de seguros não apresentou números positivos e registrou queda de 26,8 na comparação anual.  Entre outubro de dezembro de 2019 a métrica somou R$ 183,6 milhões. No acumulado do ano a queda foi de 29,9%, passando de R$ 1,14 bilhão em 2019 para R$ 803,4 milhões.  Por outro lado, o resultado operacional de outros negócios ficou positivo, apresentando crescimento de 23,5% no quarto trimestre de 2019 e de 21,8% no acumulado do ano.  Segundo a empresa, o aumento das receitas é um dos principais objetivos estratégicos da Porto Seguro, nesse sentido, várias ações realizadas em 2019 devem apresentar resultados positivos ao longo dos próximos anos.  O resultado financeiro, por sua vez, apresentou queda de 9,4% no 4T19 frente ao mesmo período do ano anterior, mas terminou o ano com um crescimento de 12,2%. 

Resultados da Porto Seguro 4t19

Descobrir como investir nas melhores ações da bolsa de valores, vai permitir que você tenha acesso aos investimentos com maior potencial de lucro, além de evitar prejuízos indesejados. Esse artigo tem o objetivo de revelar o método perfeito para você fazer uma rápida análise fundamentalista, que identifica os pontos positivos e negativos das principais empresas listadas na bolsa de valores.  Hoje você descobrirá se Comprar Ações da Porto Seguro Hoje Vale a Pena. Mas antes de revelar se investir na Porto Seguro vale a pena ou tentar descobrir se a PSSA3 vai subir ou cair, alguns avisos importantes: Não se endivide para investir em ações;Não venda nada de valor para poder investir;Comece com pouco dinheiro, faça os aportes mensalmente e monte sua carteira de investimentos aos poucos;Conheças as melhores corretoras de valores e escolha a que melhor atende às suas necessidades; Não esqueça de diversificar seu portfólio, faça uma boa alocação de ativos;Lembre-se que a renda fixa é importante para dar equilíbrio e para ajudar você com uma reserva de emergência. Não se exponha 100% em renda variável;Conheça a Análise Fundamentalista para saber como investir em ações. Então, você está pronto para saber se PSSA3 Vale a Pena? Leia até o final e descubra hoje mesmo.

O que é a Porto Seguro e as Ações PSSA3

A Porto Seguro é uma companhia de seguros fundada em 1945 como uma pequena seguradora na cidade de São Paulo. Atualmente a empresa é líder no segmento de automóvel e residência no País apresentando market share de 26,9% e 26,0% respectivamente. Sendo a 4º maior companhia seguradora do Brasil, conta com 8 milhões de clientes. A Porto Seguro é formado por 27 empresas, se comprometendo com a responsabilidade social e socioambiental mantém o instituto Porto Seguro além de promover práticas de ações sustentáveis. A empresa conta com uma linha de produtos para veículos, imóveis, pessoas físicas e empresas. Confira a estrutura societária da Porto Seguro:

Figura: Estrutura societária Porto Seguro

Ações PSSA3: Governança

A Porto Seguro está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3. EmpresaPorto Seguro S.A.CódigosPSSA3SubsetorPrevidência e SegurosSegmento de ListagemSeguradorasTag Along100%Free Float29,0%Principal AcionistaPorto Seguro Itau-unibanco Participações S.A.Sitehttp://ri.portoseguro.com.br/ O Segmento Novo Mercado de governança traz grandes benefícios para os acionistas como a divulgação das demonstrações financeiras no padrão US GAAP ou IFRS, free float mínimo exigido de 25%, tag along de 100% para as ações ordinárias (ON) e adoção da câmara de arbitragem do mercado. A câmara de arbitragem do mercado é especializada em oferecer suporte na solução de conflitos que apresentam relação com o direito societário, sendo bastante vantajoso para os acionistas minoritários. Banner will be placed here

Onde as Ações da Porto Seguro (PSSA3) são Negociadas

As ações da Porto Seguro são negociadas na Bovespa, a principal bolsa de valores do Brasil. Para ter acesso em realizar negociações com as ações PSSA3 o investidor brasileiro deve ter aberto conta em uma das melhores corretoras de valores que existem no Brasil atualmente. Após ter acesso ao home broker, poderá comprar e vender as ações da empresa. Os investidores que desejam negociar as ações da Porto Seguro devem utilizar o ticket PSSA3. Nos últimos 12 meses as ações da Porto Seguro tiveram uma rentabilidade de aproximadamente 17,00% apresentando uma performance menor que o Ibovespa.

Como ganhar com ações da Porto Seguro (PSSA3)?

Existem diversas maneiras de se ganhar dinheiro com ações da Porto Seguro (PSSA3) ou com ações de qualquer empresa listada na bolsa de valores.  As duas formas mais conhecidas são: Trade e Investimento de Longo Prazo. Trade Você pode comprar ações da Porto Seguro (PSSA3) e aguardar que se valorizem durante um determinado período de tempo (curto ou no médio prazo) e vendê-las a um preço mais alto. O trade tem diferentes prazos:  day trade: a operação inicia e termina no mesmo dia;swing trade: operação de venda ocorre de dois dias a algumas semanas;position trade: operação de venda ocorre de algumas semanas a meses.

Investimentos em Longo Prazo

Você pode investir nas ações da Porto Seguro (PSSA3) com foco em se tornar sócio da empresa. Focar seus objetivos no longo prazo, participando do crescimento da empresa e consequentemente lucrando com a valorização de suas ações. Distribuição de dividendos Caso opte por comprar ações da Porto Seguro (PSSA3), mantendo-as por um longo prazo (anos), será remunerado através de proventos, conhecidos como dividendos ou juros sobre capital (JCP). Por exemplo, a PSSA3 no acumulado do ano de 2019 distribuiu através de juros sobre capital próprio e dividendos aproximadamente R$ 1,50 por cada ação. Se você tivesse 1.000 ações, equivalente na época aproximadamente a R$ 39 mil, receberia R$ 1.500 reais no ano.

Gráfico: Porto Seguro Histórico de Dividendos. Fonte: GuiaInvest.

Evolução de Lucros das Ações Porto Seguro (PSSA3)

Em 2019 a Porto Seguro atingiu faturamento líquido de R$ 1 bilhão. O sinônimo mais próximo para as ações Porto Seguro (PSSA3) é “crescimento constante”.  A empresa simplesmente não para de expandir sua operação e melhorar seus resultados. Veja a evolução de seus lucros nos últimos 10 anos:

Gráfico: Porto Seguro Histórico de Lucro. Fonte: GuiaInvest.

Liquidez Corrente da Porto Seguro (PSSA3)

Repare como a liquidez corrente da Porto Seguro se performou nos últimos anos: Uma das formas de avaliar o nível de endividamento das empresas é através do índice de liquidez corrente, ele mede a relação entre o ativo circulante pelo passivo circulante. Ele é bastante utilizado na análise fundamentalista, sendo utilizado apenas para avaliar o endividamento de curto prazo. Quando o índice se encontra maior que 1,5 podemos concluir que a empresa apresenta grande capital para cobrir suas dívidas de curto prazo. Podemos observar que entre o ano de 2014 até os 9M19, à Porto Seguro apresentou liquidez corrente abaixo de 1,5 concluindo que a empresa manteve apenas o necessário para cobrir suas dívidas no curto prazo.

Gráfico: Porto Seguro Histórico de Liquidez. Fonte: GuiaInvest. Os resultados do 3T19 da Porto Seguro foram acima das expectativas e os números em gerais da empresa são incríveis: Margem Bruta100%Rent. Patr. Líq. (ROE)17,3%Margem Líquida7,8%Dívida Bruta / Pat. Líq.-Liquidez Corrente1,27 A Porto Seguro apresenta um ROE médio na comparação com algumas seguradoras, a margem líquida se manteve bastante favorável. A Liquidez corrente se encontra em 1,27 não havendo problemas financeiros no curto prazo, porém se encontra abaixo de 1,5.

Cotação Ações Porto Seguro (PSSA3)

É de conhecimento geral que, no mercado financeiro, os preços das ações acompanham os lucros das empresas, veja abaixo a cotação da PSSA3: Gráfico: Porto Seguro Histórico Preço vs LPA. Fonte: GuiaInvest. A linha laranja é o lucro e a linha azul é o preço. Ambas variáveis possuem alta correlação.  O lucro da empresa cresceu mesmo em momentos de recessão. Atualmente estamos em uma inflexão do PIB, ou seja, iremos retomar o crescimento econômico, o que irá favorecer ainda mais o desempenho da empresa.

Análise Fundamentalista Porto Seguro (PSSA3)

Para descobrir se vale a pena comprar ações da Porto Seguro (PSSA3), é precisa fazer uma análise fundamentalista da PSSA3. Veja abaixo alguns indicadores fundamentalistas da Porto Seguro para você iniciar a sua análise: Indicador03/1906/1909/19Preço/Lucro (P/L)12,612,013,5Preço/Valor Patrimonial (P/VPA)2,22,12,3Dividendos (DY) %8,8%6,2%5,4%Valor de Mercado $16,8 B16,5 B18,8 BLucro por Ação (LPA) $4,11714,25694,3135Rent. Patr. Líq. (ROE) %17,7%17,8%17,3%Margem Líquida %7,5%7,8%7,8%Data Divulgação03/05/1902/08/1904/11/19 Preço sobre lucro (PL) O índice Preço/Lucro mede a relação entre o preço da ação pelo lucro por ação, ele é um importante indicador usado para medir o número de anos que um investidor levaria para recuperar o valor investido em uma ação pelo recebimento de dividendos. Quanto menor o Preço/Lucro, mais recomendável é a compra da ação.  O P/L da Porto Seguro (PSSA3) se encontra em 13,5 na comparação com seguradoras do mesmo setor a companhia apresenta um P/L médio. Preço/Valor Patrimonial (PVPA) O índice P/VPA mede a relação entre o preço da ação dividido pelo valor patrimonial por ação. O P/VPA da Porto Seguro (PSSA3) se encontra em 2,3 podendo ser compreendido como o valor que o mercado está disposto a pagar pelo patrimônio líquido. É recomendável utilizar o indicador na comparação entre empresas do mesmo setor, pelo fato das empresas apresentarem um patrimônio líquido bastante complexo. Ou seja, a cada R$ 1,00 o mercado está disposto a pagar R$ 2,30 reais pelo patrimônio líquido da seguradora. Dividendos (DY) % O dividend yield é um indicador utilizado para medir a eficiência da empresa em relação a distribuição de dividendos. Ele mede a relação entre os dividendos pagos por ação pelo valor unitário da ação. O dividend yield da Porto Seguro (PSSA3) se encontra em 5,4% podendo concluir que o banco é um ótimo pagador de dividendos, ganhando até mesmo do CDI.  Nos 9M19 a Porto Seguro pagou aos seus acionistas o valor aproximado de R$ 1,50 na forma de dividendos e juros sobre o capital próprio (JCP). Valor de Mercado $ O valor de mercado é um importante indicador usado na análise fundamentalista, isso porque ele mede o valor de mercado da empresa em relação a cotação da ação, ou seja, multiplicando o preço da ação pelo número total de ações. O valor de mercado da Porto Seguro (PSSA3) se encontra em R$ 19,0 bilhões referente às últimas cotações. Lucro por Ação (LPA) $ O lucro por ação mede a relação entre o lucro líquido pelo número de ações emitidas pela empresa, dessa forma representa a parte do lucro líquido equivalente a cada ação. O lucro por ação da Porto Seguro se encontra em 4,3 comparando com as principais concorrentes do setor, a Porto Seguro mantém um lucro por ação alto. Rent. Patr. Líq. (ROE) % O ROE (Retorno sobre o Patrimônio Líquido) é um excelente indicador que mede a relação entre o lucro líquido pelo patrimônio líquido. É utilizado para medir a eficiência em relação a geração de retorno sobre os investimentos realizados na empresa feitos com investimentos próprios e de terceiros. O ROE da Porto Seguro (PSSA3) se encontra em 17,3% permanecendo no mesmo patamar na comparação com outras companhias do mesmo setor. Margem Líquida % A margem líquida mede a relação entre o lucro líquido pela receita líquida, muito utilizado para medir a eficiência operacional das empresas, a margem líquida da Porto Seguro se encontra em 7,8%.

Método GI Score Line System

O método GI Score Line System ajuda a identificar as melhores ações da bolsa de valores. Trata-se de uma metodologia, desenvolvida pela empresa GuiaInvest, de avaliação dos mais importantes indicadores financeiros e fundamentalistas. Em um formato único, completo e de fácil interpretação, respeitando as características particulares de cada setor. O GI Score avalia mais de 15 indicadores fundamentalista (financeiros e mercado). O GI Line através de uma escala baseada em múltiplos históricos e na projeção de crescimento, demonstra o potencial de evolução em termos de preço da ação.  O resultado da avaliação é consolidado em uma métrica de pontuação, representado por uma barra de cores de rápido entendimento.  Pontuação do Método GI Score Line System O método GI Score Line System apresenta uma pontuação de 0 a 100, indicando a qualidade da empresa e do potencial de valorização das ações. PontuaçãoAvaliação80 - 100 pontosMuito bom60 - 80 pontosBom40 - 60 pontosMédio20 - 40 pontosRuim0 - 20 pontosMuito ruim GI Score O indicador GI Score apresenta uma pontuação de 0 a 100, gerando a seguinte interpretação dos fundamentos (financeiro e mercado) da empresa. GI Score. Fonte: GuiaInvest. DesempenhoLucro Líquido cresceu 15,6% a.a. nos últimos 3 anos.RentabilidadeROE cresceu 10,3% a.a. nos últimos 3 anos.Retorno ao AcionistaDentro da normalidadeNegociaçãoDentro da normalidadeEndividamentoDentro da normalidadeAdicionaisDentro da normalidade Veja abaixo o histórico de evolução do GI Score da Porto Seguro (PSSA3), mostrando se a pontuação da empresa:

Gráfico: Porto Seguro Histórico GI Score. Fonte: GuiaInvest. GI Line O indicador GI Line apresenta uma pontuação de 0 a 100, gerando a seguinte interpretação do preço da ação da empresa. Veja abaixo a pontuação do GI Line das Ações da Porto Seguro (PSSA3), mostrando o nível de risco em comprar ações da Porto Seguro hoje, e a probabilidade de ganho e perda deste investimento. Gráfico: GI Line. Fonte: GuiaInvest. Com essa escala você consegue ter uma ideia se a ação PSSA3 vai subir ou se a PSSA3 vai cair. Caso queira ver a atual situação do preço das ações da Porto Seguro (PSSA3) com a ferramenta do GuiaInvest, assine aqui a ferramenta com um desconto de 50% (oferta por tempo limitado). O método GI Score Line System fará toda a diferença nos seus lucros de longo prazo. Diariamente diversas pessoas perdem dinheiro na bolsa de valores por comprar ações no escuro. A bolsa de valores é a melhor forma de ganhar dinheiro nos investimentos, oferece a oportunidade de você se tornar sócio de excelentes empresas.

Vale a Pena Comprar Ações da Porto Seguro Hoje?

A essa altura do texto você já deve ter descoberto se vale a pena comprar ações da Porto Seguro hoje. A conclusão é que comprar ações da Porto Seguro (PSSA3) é uma ótima alternativa para compor o seu portfólio no longo prazo. Baseado nos fundamentos históricos quantitativos (análise quantitativa), a Porto Seguro apresenta excelente qualidade. Refletindo diretamente na consistência dos seus resultados.  Entretanto cabe ressaltar que para tomar uma decisão assertiva, sugiro que avalie aspectos que fogem aos números (análise qualitativa), como: Qualidade dos administradores;Concorrência;Fatores de riscos;Vantagem competitiva. Muitas pessoas me pediram um relatório com um passo a passo, com dica de 3 ações para comprar e lucrar pelos próximos 10 anos. Assim como existem outras excelentes empresas e talvez sejam uma melhor alternativa de investimento hoje, seja pelo preço ou pelos fundamentos. Para responder essa dúvida, criei um relatório com um passo a passo, com dica de 3 ações para comprar e lucrar pelos próximos 10 anos. Esse material gratuito ajudará você a escolher ações com enorme potencial de valorização e pagamento de dividendos, para ganhar dinheiro na bolsa de valores, mesmo que tenha pouco dinheiro ou ainda não saiba como investir!

Os resultados da Porto Seguro (PSSA3) referente às suas operações do terceiro de trimestre de 2019, foram divulgados no dia 04/11 Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Porto Seguro do 3T19 e se a PSSA3 vale a pena investir.  Confira o calendário de divulgação de resultados do 3T19 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando. Data da divulgação: 04 de novembro de 2019

Sobre a Porto Seguro

Conheça um pouco sobre a Porto Seguro: data de fundação, core business, mercados onde atua, principais clientes. A Porto Seguro, que foi fundada em São Paulo em 1945, é hoje a 4° maior corretora de seguros do Brasil. A empresa é líder no mercado nos segmentos de automóvel e residência e conta com mais de 8 milhões de clientes em todo território Nacional.  Para atender a todos aqueles que demandam seus produtos, a Porto Seguro conta com uma estrutura operacional de distribuição com cerca de 13 mil funcionários, 120 filiais e 3,6 mil agências bancárias do Itaú espalhadas pelo Brasil.  Além disso, são mais de 35 mil corretores independentes e mais de 13 mil prestadores de serviço, sob regime de exclusividade.  A Porto Seguro S.A. é uma sociedade por ações, que foi criada para concentrar o controle acionário da Porto seguro Empresa de Seguros Gerais e de todas as suas controladas para facilitar o gerenciamento e promover o desenvolvimento de outras atividades relacionadas a seguros.  Os negócios da Empresa estão divididos em três ramos: Seguros, Serviços Financeiros e Serviços. Para cada um deles a Empresa conta com empresas controladas especializadas.  Veja a Estrutura Societária da Porto Seguro S.A.:

Estrutura Societária Porto Seguro

Avaliação de Governança

A Porto Seguro está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3. EmpresaPorto Seguro S.A.CódigoPSSA3SubsetorPrevidência e SegurosSegmento de ListagemNovo Mercado Tag Along100% ONFree Float28,97% Principal AcionistaPorto Seguro Itau-unibanco Participações S.A.Siteri.portoseguro.com.br/ A Porto Seguro possui as melhores práticas de governa do mercado, por isso está no segmento de listagem mais alto da Bolsa de Valores, o Novo Mercado.  Isso quer dizer que a Empresa trabalha de maneira transparente, respeitando os interesses de todos os seus stakeholders.

Balanço da Porto Seguro

A Porto Seguro divulgou no dia 4 de novembro, os resultados para o balanço do terceiro trimestre de 2019.  Como principais destaques do trimestre (vs 3T18) a empresa destacou: Crescimento de 2,7% na receita total, totalizando R$ 2,6 bilhões;Alta de 2,7% nos prêmios auferidos, somando R$ 3,9 bilhões;Alta de 2,3 pontos percentuais no índice combinado;Alta de 2,6 na sinistralidade total;Queda de 26% no resultado operacional, que chegou ao patamar de R$ 300 milhões;Alta 12,4% no resultado financeiro, totalizando 252 milhões;Alta de 5,3% no lucro líquido, totalizando R$ 355 milhões.

Resultados Operacionais 

No terceiro trimestre de 2019 o resultado operacional de seguros da empresa totalizou R$ 204,3 milhões, representando uma queda de 34,7% frente ao terceiro trimestre do ano passado. Esse resultado é reflexo, sobretudo, do aumento de 3,1 pontos percentuais na sinistralidade no ramo de automóveis que representa a maior parte da receita da Empresa. Já o resultado operacional de outros negócios, totalizou R$ 95,9 milhões, com alta de 3,3% na mesma base de comparação.  Resultados dos Negócios de Seguros No terceiro trimestre de 2019, os prêmios na operação de seguros, apresentaram um crescimento 3% se comparado ao terceiro trimestre de 2018.  Esse desempenho mais positivo foi gerado, principalmente, pelo crescimento nos seguros de Saúde (+12%), Patrimoniais (+9%), Vida (+28%) e Riscos Financeiros (20%).  Já o índice combinado do período apresentou expansão 2,3 pontos percentuais, refletindo, sobretudo, a elevação de 2,6% na sinistralidade. Ao final do período o índice chegou ao patamar de 94%, valor que apesar da alta, ficou 1, p.p. abaixo da média dos últimos cinco anos.  Seguro Auto Com a economia ainda desaquecida, comprometendo o potencial de crescimento de itens, no 3T19 os prêmios para seguro de automóveis, principal segmento da Porto Seguro, apresentaram leve queda, ficando 1% abaixo do valor apresentado no 3T18.  Além do desempenho da economia, o resultado também reflete os ajuste técnicos realizados no ano passado em função da baixa nas frequências de roubo e furto de veículos.  Apesar disso, a participação da Porto Seguro nesse mercado segue dentro da média histórica de 27%.  Em relação a sinistralidade no segmento Auto, houve um acréscimo de 3 pontos percentuais, que terminou o trimestre em 55%. Mesmo assim, o nível de sinistralidade ficou abaixo da média para um terceiro trimestre dos últimos cinco anos.  O aumento da sinistralidade no período é consequência, principalmente, da elevação de despesas de colisão. Além disso, é importante ressaltar que em 2018 os níveis de sinistralidades ficaram bem abaixo da média histórica, o que desfavorece a comparação.  Ademais, ainda sobre a Sinistralidade da Porto Seguro, é importante destacar que a Empresa segue apresentando níveis melhores do que o do mercado.  No terceiro trimestre de 2019, a média de sinistralidade da Porto Seguro ficou 7,3 p.p. abaixo da média do mercado, que atingiu 62,3%. 

Tabela: Resultados de Seguros Auto - Porto Seguro Seguro Saúde Os prêmios auferidos do seguro Saúde no terceiro trimestre de 2019 cresceram 1,1 ponto percentual, em relação ao mesmo período do ano anterior.  O melhor desempenho dessa métrica reflete o crescimento nas vendas do segmento de PME e os reajustes nos preços. A participação das pequenas e médias empresas nessa carteira tem trazido resultado positivos e um bom potencial de expansão.  Já a sinistralidade do segmento encerrou o período com alta de 1,9% ponto percentual, frente ao 3T18, consequência do aumento dos custos de internação no período.  Para reduzir a sinistralidade a Empresa tem trabalhado para aprimorar processos, modelos de negociação e ampliação da rede credenciada. 

Tabela: Resultados de Seguro Saúde - Porto Seguro Seguro Odontológico No terceiro trimestre de 2019, os prêmios de seguro Odontológico cresceram 9%, frente ao mesmo período do ano anterior, adicionalmente, o número de vidas seguradas cresceu 4% na mesma comparação. A Porto Seguro tem trabalhado bastante para alavancar as vendas de seguro nesse segmento, o que é bastante positivo, já que esses seguros possuem níveis mais baixos de sinistralidade.  No terceiro trimestre, a sinistralidade do seguro Odontológico atingiu 47,8%, o que representa uma leve alta de 0,5 p.p. em relação ao mesmo período do ano passado. Mesmo assim, ainda dentro do considerado adequado pela Porto Seguro. 

Tabela: Resultados de Seguro Odontológico - Porto Seguro Seguro Patrimonial Os prêmios consolidados de seguros Patrimoniais cresceram 9,1% no terceiro trimestre de 2019 em comparação ao 3T18.  O seguro empresarial apresentou expansão de 7%, superando um cenário de competição mais acirrada. Adicionalmente, o produto Residencial da marca Porto Seguro também apresentou crescimento de 7%, refletindo resultados positivos das campanhas de venda e reformulação nos planos de assistência.  Já o seguro Residencial da marca Itaú apresentou expansão de 3%, refletindo o aumento das vendas no canal bancário.  A sinistralidade total dos produtos patrimoniais cresceu 6,5 pontos percentuais, se comparado ao 3T18. O resultado é derivado, sobretudo, da base comparação, já que em 2018 a ocorrência de eventos climáticos foi bem baixa.  De qualquer maneira, segunda a Empresa, a sinistralidade do segmento segue dentro do nível estipulado. 

Tabela: Resultados de Seguro Patrimonial - Porto Seguro Seguro de Pessoas (Vida Risco) No terceiro trimestre os prêmios do seguro de Pessoas cresceram 28%, resultado, principalmente, das campanhas comerciais, novas estruturas de venda e aumento do ticket médio do Vida Individual.  Além disso, é importante destacar que a base de comparação também favoreceu o resultado, já que no mesmo período do ano passado os prêmios muito baixos.  Mesmo assim, a sinistralidade do segmento caiu 2 pontos percentuais em relação ao 3T18. 

Tabela: Resultados de Seguro de Pessoas - Porto Seguro Previdência  No 3T19 os ativos sob gestão da Empresa evoluíram 5%, se comparado ao mesmo período do ano anterior, chegando ao patamar de R$ 5,1 bilhões.  Já a captação líquida ficou negativa em R$ 117 milhões no trimestre, refletindo o crescimento das portabilidades cedidas.

Tabela Resultados Operacionais - Previdência Resultados dos Negócios Financeiros e de Serviços No terceiro trimestre deste ano, a receita dos negócios financeiros da Porto Seguro, apresentou expansão de 10,2% em relação ao 3T18.  O melhor desempenho do negócio é resultante, sobretudo, da expansão das operações de Cartão de Crédito e Financiamento, ao passo em que as receitas de Serviços reduziram 10%, nas mesmas bases de comparação.  Contudo, excluindo o efeito da transferência de carteira de clientes da Conecta para a TIM em 2018, as receitas de Serviços recorrentes apresentaram expansão de 11% no período.  O resultado ajustado dos Negócios Financeiros e de Serviços no 3T19 se manteve quase estável, com crescimento de 1% frente ao 3T18. Excluindo os efeitos não recorrentes, houve um acréscimo expressivo, reflexo da redução dos custos associados à Conecta.  Cartão de Crédito e Financiamento No terceiro trimestre o faturamento da Operações de Crédito cresceu 10%, frente ao 3T18. O resultado foi impulsionado pela expansão das Receitas de Serviços do Cartão de Crédito e pelo aumento das receitas com financiamento de veículos.  Na comparação entre o 3T19 e 3T18, o número de cartões de crédito se expandiu 10%, resultado gerado, principalmente pelas ações comerciais realizadas para ampliar as vendas. O número de cartões ativos também cresceu, a evolução foi de 3% na mesma base de comparação.  A carteira total de Operações de Crédito chegou ao patamar R$ 7,1 bilhões ao final do 3T19, representando um crescimento de 14% na comparação anual. O melhor desempenho é reflexo é das ações de marketing mais intensivas adotadas pela Empresa a partir do 3T19. O crescimento da carteira de crédito no 3T19 favoreceu a redução do índice de inadimplência, que ficou em 5,4% no período e do nível de PCLD (Provisão para Crédito de Liquidação Duvidosa) que ficou em 6,8%. 

Tabela: Resultados de Cartão de Crédito e Financiamento - Porto Seguro Consórcio A receita de Consórcios no terceiro trimestre de 2019 cresceu 8%, frente ao 3T18, com elevação de 7% no número de clientes de veículos, enquanto o número de clientes de imóveis permaneceu estável.  A participação da Porto Seguro no mercado no segmento de automóveis também se manteve relativamente estável, enquanto no segmento de imóveis uma leve queda de 0,7 ponto percentual.  Na comparação com o 2T19, a inadimplência do produto caiu 0,3 p.p. e permaneceu 1,7 p.p. abaixo da média de mercado. 

Resultados Financeiros

No terceiro trimestre de 2019 o resultado financeiro da Empresa totalizou R$ 252 milhões, representando uma alta de 12% frente ao 3T18.  No acumulado dos 9M19 resultado financeiros é de R$ 770 milhões, representando alta de 23% na comparação com o mesmo período do ano anterior.  O desempenho positivo, se deve aos ganhos que a Empresa consegue auferir aplicando capital em ações e títulos de renda fixa, sobretudo, títulos em indexados à inflação. 

Gráfico: Alocação e Rentabilidade da Carteira de Investimento da Porto Seguro A carteira total de aplicações financeiras da Empresa no 3T19 de R$ 14,7 bilhões, apresentou rendimento de 2,6%, ou 171% do CDI.  Desconsiderando os recursos de provisões técnicas previdenciárias, a carteira de aplicações financeiras de R$ 9,6 bilhões, teve um rendimento de 2,7% no período (175% do CDI).  No acumulado dos nove primeiros meses do ano a rentabilidade da carteira de aplicações financeiras atingiu 174$ do CDI. Excluindo as reservas de previdência, a rentabilidade foi de 164% do CDI.

Principais Indicadores

Veja abaixo os principais indicadores da Porto Seguro para iniciar a sua análise fundamentalista da PSSA3. Indicador06/201909/2019Preço/Lucro (P/L)12,013,5Preço/Valor Patrimonial (PVPA)2,12,3Dividendos (DY) %6,25,4Valor de Mercado $16,5 bilhões18,8 bilhõesLucro por Ação (LPA) $ 4,2569 4,3135Rent. Patr. Líq. (ROE) %17,817,3Margem Líquida %7,87,8Data Divulgação02/08/201904/11/2019 * Indicadores com base na data de 07/11/2019

Teleconferência de Resultados da Porto Seguro 3T19

Ouça o áudio da teleconferência do resultado da Porto Seguro 3T19: Documentos e arquivos dos Resultados da Porto Seguro do 3T19: Press Release 3T19;Apresentação dos Resultados do 3T19;ITR 3T19

Conclusão

Os resultados do terceiro trimestre de 2019 da Porto Seguro, ficaram um pouco abaixo do esperado.  Os resultados da empresa foram impactados negativamente pelo pior desempenho operacional do negócio de seguros no 3T19 em decorrência da alta nas sinistralidades, sobretudo, no ramo de automóveis que representa a maior parte da receita da empresa. No terceiro trimestre o resultado operacional de seguros totalizou R$ 204,3 milhões, representando uma queda de 34,7% em relação ao 3T18. Do lado positivo, houve um ganho de 3,3% no resultado operacional de outros negócios da Porto Seguro, totalizando R$ 95,9 milhões.  Mas o destaque ficou para o crescimento de 12,3% no resultado financeiro da empresa, decorrente dos bons resultados dos investimentos em títulos de renda fixa e variável.  Como a empresa precisa manter um bom nível de liquidez para conseguir cobrir possíveis sinistralidades, boa parte do capital disponível fica aplicado em ativos mais líquidos. Mesmo assim, com uma carteira bastante relevante, a empresa consegue auferir resultados acima do CDI. No terceiro trimestre de 2019, a carteira da Porto Seguro obteve rentabilidade de 175% do CDI.  Assim, o resultado financeiro da Porto Seguro no terceiro trimestre de 2019 totalizou R$ 252,3 milhões, representando quase a metade do lucro da empresa antes dos impostos (R$ 552,5 milhões).  Além disso, é importante ressaltar que o menor pagamento de impostos no terceiro trimestre também teve impacto no resultado final da empresa.  No terceiro trimestre de 2019 a Porto Seguro pagou R$ 169,6 milhões em IR e CS (imposto de Renda e Contribuição Social), enquanto no terceiro trimestre o valor dessa despesa foi de R$ 251,9 milhões.  Diante disso, o lucro líquido da Empresa no período, totalizou R$ 355 milhões, representando uma alta de 5,3% na comparação com o mesmo período do ano anterior.  Escrito em conjunto por Eduardo Voglino e Marcelo Fayh (Analista CNPI).

Resultados da Porto Seguro 3T19