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Pekín está convirtiendo la guerra con Irán en una prueba para el petroyuan...La presencia de ejecutivos estadounidenses de los sectores financiero, tecnológico, manufacturero y logístico fue una admisión de que las empresas estadounidenses siguen necesitando el mercado chino, la cadena de suministro y el ecosistema de pagos justo en el momento en que Washington está tratando de disciplinar a los tres. Esa contradicción se sitúa ahora en el centro de la actual crisis mundial... Ese es el contexto real de la nueva arquitectura legal de Pekín... se pasa de las quejas reactivas de China sobre la extralimitación de EE. UU. a un marco formal de contramedidas... Pekín ha convertido el régimen de sanciones de Washington en un campo de batalla jurídico, armándose para castigar a las empresas y las instituciones que aplican la presión extraterritorial de EE. UU... Por eso la guerra de EE. UU. contra Irán está poniendo a prueba el papel del dólar como moneda del comercio mundial de petróleo y acelerando la aparición de canales de pago respaldados por China diseñados para eludir el sistema financiero occidental... se está negociando el pago del petróleo en yuanes a cambio de un paso seguro por Ormuz la vía navegable... En respuesta, el Departamento del Tesoro de EE. UU. avisó de que cualquier institución financiera que apoye a Irán podría enfrentarse a sanciones secundarias... De esta presión ha surgido una compleja red diseñada por China e Irán para liquidar los pagos del petróleo al margen del sistema bancario internacional... hasta ahora solo se han impuesto sanciones limitadas a entidades chinas de menor envergadura. Los principales actores, como Sinosure y Chuxin, permanecen al margen... dado que China es tan crucial para el comercio mundial, equivaldría a sancionar a la mayor parte del mundo... El peso comercial de China se está convirtiendo en un paraguas para los Estados sometidos a las sanciones de EE. UU. que si continúa expandiéndose, podría convertirse en una piedra angular del cambio global que se aleja de las finanzas centradas en el dólar hacia sistemas económicos de múltiples vías ( Cynthia Chung)

El petroyuan madurará en medio de crisis... Cada crisis provocada por Estados Unidos deja secuelas, ya que cada vez más empresas, bancos y operadores se sienten cómodos realizando transacciones y manteniendo saldos en yuanes... El petroyuan —el comercio de petróleo y energía liquidado en yuanes chinos en lugar de dólares estadounidenses— no está surgiendo exclusivamente porque los países quieran golpear ideológicamente al dólar, aunque inevitablemente esto es parte de ello... Las operaciones recientes dan una señal clara. Las refinerías indias ya han liquidado cargamentos iraníes en yuanes bajo condiciones restringidas por las sanciones estadounidenses. Los bancos africanos están construyendo canales directos de liquidación en yuanes para evitar el paso por el dólar... Estos no son movimientos ideológicos, son decisiones operativas. Por eso, el petroyuan no crecerá en línea recta, sino que ganará impulso a ráfagas... El efecto no es un colapso del dólar. Es una distorsión en cómo el estrés se mueve a través del sistema... Una vez que una solución temporal demuestra ser efectiva en una crisis, se convierte en parte de la práctica estándar... Las funciones de tesorería no revierten a un modelo de moneda única después de descubrir una alternativa viable. Retienen la opcionalidad, incorporan flexibilidad en los contratos y diversifican las vías de liquidación... Así es como los ajustes temporales se convierten en características permanentes. El petroyuan no necesita desplazar al dólar para ser relevante. Necesita funcionar de manera confiable cuando el sistema del dólar está restringido o bajo estrés (Nigel Green)

Informes sugieren que Irán podría permitir el paso limitado de petroleros por el Estrecho de Ormuz, con una condición: el pago debe hacerse en yuanes chinos... Lo que significa la construcción de una infraestructura de pagos que elude el sistema del dólar... si el pago en yuanes se convierte en una práctica habitual, crea una forma para que Irán y sus socios comerciales liquiden los pagos sin enviar el dinero a través de bancos estadounidenses... El mecanismo ya existe. El Sistema de Pagos Interbancarios Transfronterizos de China (CIPS) proporciona un canal de pago que permite a los bancos liquidar transacciones sin enrutar el dinero a través del sistema bancario estadounidense... Por eso Washington está alarmado. No porque el dólar esté a punto de colapsar, sino porque cada expansión de la infraestructura de pagos independiente del dólar puede reducir el alcance de la guerra económica de Estados Unidos. Significa que los países sancionados pueden comerciar, importar medicamentos, vender petróleo y recibir pagos sin tocar un sistema controlado por Estados Unidos... Para Irán, después de cuatro décadas de sanciones, eso importa enormemente. Para Venezuela, Cuba y cualquier otro país que viva bajo el asedio financiero de Estados Unidos, el precedente también importa... En juego está la capacidad de Estados Unidos para utilizar las finanzas globales como arma de guerra, con las sanciones que recaen sobre la población general a través de la inflación, la escasez y el colapso de los servicios públicos. El objetivo es simple: hacer la vida lo suficientemente insoportable como para que las poblaciones se vuelvan contra sus gobiernos, o que los gobiernos capitulen. El instrumento que hace posible esta aplicación global es el sistema del dólar. La mayoría de los pagos internacionales pasan por bancos estadounidenses o cuentas en dólares, lo que permite al Tesoro de EE. UU. amenazar a los bancos extranjeros con ser excluidos del sistema financiero estadounidense si hacen negocios con países sancionados (Gary Wilson)

Una ruta estable e inteligente de los BRICS hacia la desdolarización. Una canasta de los BRICS o una unidad de compensación digital respaldada por monedas y materias primas podría reemplazar al dólar y hacer realidad la visión del 'bancor' de Keynes... Keynes propuso una moneda internacional neutral, conocida como "bancor", gestionada a través de una unión de compensación que disciplinara tanto a los países con superávit comercial como a los que tienen déficit... La verdadera alternativa no es otra moneda nacional, sino una no nacional. Por eso, tanto el Sur Global como el Norte Global deberían considerar una moneda BRICS para fines de liquidación en lugar de como moneda de reserva... Un activo de reserva liderado por los BRICS, estructurado como una cesta o unidad de compensación digital anclada en un conjunto diversificado de monedas y materias primas, podría aproximarse a la visión de Keynes para el bancor. Su propósito no sería desplazar las monedas nacionales, sino actuar como una unidad de cuenta y liquidación neutral para el comercio y las finanzas internacionales. Crucialmente, se gobernaría multilateralmente, sin que ningún país pudiera utilizarlo como arma para fines internos o geopolíticos, como ha estado haciendo Estados Unidos con el dólar... Esta no es una idea utópica. Ya existen elementos en los swaps de divisas bilaterales, los mecanismos de liquidación en moneda local y los acuerdos de reservas mancomunadas. Lo que falta es la integración en un sistema de compensación coherente con estabilizadores automáticos, precisamente lo que Keynes propuso hace 80 años... Bajo una unión de compensación moderna, los países con superávit persistente enfrentarían cargos por reservas excesivas, lo que los incentivaría a expandir la demanda interna o invertir en el extranjero. Los países deficitarios, por su parte, tendrían acceso a facilidades de sobregiro que evitarían una contracción repentina. Esto no es simplemente una solución técnica. Reequilibraría la economía global, alejándola del subconsumo crónico y el sesgo deflacionario hacia un crecimiento económico estable impulsado por la demanda... El Sur Global, a través de los BRICS+ y más allá, ahora tiene tanto el incentivo como la capacidad para liderar ese esfuerzo (Bhim Bhurtel)

Zambia acaba de aceptar la divisa china para el pago de impuestos y otras regalías, reflejando la creciente tendencia de buscar poner fin a la dependencia del dólar estadounidense... La desdolarización se ha consolidado como un eje central del debate económico y geopolítico global. Para muchos países, más allá de una consigna ideológica, se trata de una cuestión de soberanía económica y autonomía política frente a un sistema monetario impuesto y controlado por una potencia extranjera cada vez más agresiva, inestable y dispuesta a utilizar su moneda como arma... La congelación de reservas soberanas, como ocurrió con Rusia en 2022, ha reforzado la idea de que ninguna nación es plenamente soberana mientras sus activos dependan de la voluntad de Washington... No estamos ante una crisis inmediata del dólar, estamos ante una reconfiguración lenta pero profunda hacia un sistema monetario más fragmentado y menos subordinado. La caída gradual del dólar en las reservas, el auge del oro, la estrategia china y la proliferación de acuerdos en monedas locales señalan una transformación que ya está en marcha... La desdolarización no es, por tanto, una reacción coyuntural. Es la expresión financiera de un mundo que empieza a rechazar abiertamente la subordinación impuesta y busca un mayor equilibrio, una mayor autonomía y una mayor capacidad de decisión. El proceso está abierto, y su desenlace será una de las batallas centrales del siglo XXI (Pedro Barragán)

La deuda nacional de Estados Unidos se acerca a un nuevo récord de 38,5 billones de dólares... hay mucha confusión sobre el problema que realmente plantea la deuda nacional. El Gobierno siempre puede imprimir dinero y la Reserva Federal puede crear todo el dinero necesario para financiar el déficit. Así que no hay ningún problema. Si tiene que pagar un billón de dólares en intereses, simplemente puede imprimirlo. Enriquecerá a los tenedores de bonos... El verdadero problema del gasto militar no es la deuda nacional en sí misma. Es la balanza de pagos. Los gastos militares en el extranjero fueron los responsables de prácticamente todo el déficit de la balanza de pagos durante décadas... La pretensión es que el enorme presupuesto militar de Estados Unidos debe ser pagado por países extranjeros... Ese mito ha permitido la creación de la OTAN y su uso como mecanismo para dominar Europa y obligar a los países a mantener sus reservas de divisas en dólares en lugar de oro u otras monedas. Ahora estamos viendo cómo ese sistema comienza a desmoronarse... La verdadera pregunta es cómo financiará Estados Unidos su dominio militar y político ahora que ya no tiene superávit comercial, se ha desindustrializado y se ha convertido en una nación deudora en lugar de acreedora mundial... Lo único que puede ofrecer a otros países ahora es la promesa de no destruir sus economías. Eso es lo que representan las amenazas arancelarias de Trump: un chantaje protector... todo esto está terminando ahora, por lo que hay países que venden sus dólares, compran oro y plata, y bonos y divisas de otros países (Michael Hudson)

Xi Jinping cruza el Rubicón y desafía al dólar... Según el Financial Times, Xi ha ordenado la transformación del renminbi en una moneda de reserva global para el comercio internacional. Este acontecimiento histórico sienta las bases para la sustitución del dólar estadounidense... solo China tiene la fuerza económica para ofrecer al mundo una alternativa al dólar... la disposición de China a dar este paso histórico indica su deseo de abandonar su papel de «fábrica del mundo», ya que convertir el renminbi en la moneda estándar para el comercio internacional y en una reserva de valor requiere que esta moneda fluya globalmente. El método principal para lograrlo es que sus emisores compren bienes y servicios del resto del mundo a cambio de su propia moneda. Además, es evidente que dicha perspectiva debe conducir a la creación de importantes centros financieros capaces de competir con Wall Street y la City de Londres. En este sentido, China lleva años preparándose con los centros financieros de Hong Kong y Shanghái (Giuseppe Masala)

Cómo el Sur Global está desmantelando la supremacía del dólar... El dólar aún reina, pero su control se está aflojando... Una rebelión coordinada está remodelando silenciosamente las finanzas globales, una que pretende no solo escapar de la tiranía del dólar, sino enterrarla... las monedas digitales de banco central (CBDC, por sus siglas en inglés) –versiones digitales basadas en blockchain de las monedas nacionales emitidas y reguladas por los bancos centrales– ofrecen un camino transformador. A diferencia de las criptomonedas, las CBDC están totalmente respaldadas y controladas por autoridades monetarias soberanas, combinando velocidad digital con supervisión estatal... las CBDC pueden reducir los costos de transacción hasta en un 50 por ciento y liquidar pagos transfronterizos en segundos. SWIFT, por el contrario, depende de un modelo bancario de corresponsal lento y por capas que puede llevar días e impone altas tarifas... Es por eso que el yuan digital chino (e-CNY) ha crecido más del 800 por ciento desde 2023... el e-CNY sigue siendo el experimento de moneda digital de banco central más grande del mundo. Y su éxito está reformulando las suposiciones sobre quién puede marcar el ritmo en la innovación financiera... La Organización Árabe de Compensación y Liquidación de Pagos Regional, conocida como BUNA, es otra pieza crítica de la arquitectura de pagos emergente. Con sede en los EAU y operada por el Fondo Monetario Árabe, BUNA es una plataforma de pagos transfronterizos y multimoneda creada para facilitar los flujos comerciales y de inversión dentro y más allá del mundo árabe... Para enero de 2025, países como Rusia, Irán, Venezuela, Arabia Saudita, China, los EAU y Egipto habían comenzado a utilizar el "petroyuan" en transacciones energéticas transfronterizas... El conflicto de Groenlandia está abriendo nuevas oportunidades para el Sur Global, ya que la presión geopolítica estadounidense y los riesgos del mercado financiero podrían empujar a Europa a reducir la dependencia del dólar y alejarse de los activos estadounidenses... Están naciendo nuevas instituciones, los sistemas antiguos se están deshilachando y las ilusiones de inevitabilidad que una vez sostuvieron la primacía financiera de EE.UU. se están rompiendo. El orden monetario que emerja a continuación no será dictado desde Washington ( Suleyman Karan)