#hypera

Weevils in the genus Hypera are known for pupating in their mesh-like cocoons, which are made from strands of protein secreted from a specialized gland in the larvae.

Colagem para Hypera Pharma (UOL)

Colagens para Hypera (UOL)

Colagem para  Hypera Pharma (UOL)

Colagens para Hypera Pharma (UOL)

A Hypera Pharma divulgou os resultados das suas operações para o terceiro de trimestre de 2019, confira neste artigo os principais destaques dos resultados da Hypera e se vale a pena investir ou manter sua posição na empresa.  Data da divulgação: 25 de outubro de 2019. Confira o calendário de divulgação de resultados do 3T19 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Sobre a Hypera

A Hypera Pharma é a maior empresa do Brasil do setor farmacêutico, em termos de receita líquida. https://www.youtube.com/watch?v=6hleZGlMNGY Com suas operações iniciadas em 2001, a companhia é a única que se faz presente em todos os principais segmentos do varejo farmacêutico e possui posição de liderança em diversas categorias.  Os segmentos estão divididos em três unidades: Produtos de Prescrição;Consumer Health (OTC);Similares e Genéricos. Para atender às suas demandas, a companhia conta com o maior complexo operacional farmacêutico da América Latina, onde faz operações de larga escala e baixo custo.  O complexo fica localizado em Anápolis, no estado de Goiás. Ao  todo são mais de 120 mil m2 de área construída, e mais de 3.700 colaboradores.  Segundo a companhia, seu complexo farmacêutico possui capacidade para produzir mais 17 bilhões de doses de sólidos, 40 milhões de unidades de injetáveis e mais de 330 milhões de unidades de líquidos, cremes, óleos e loções. Para comportar as constantes inovações em seus negócios, a Hypera fundou em 2017 o mais moderno centro de pesquisa farmacêutica do país, o Hynova, que conta com uma equipe altamente capacitada.  Os produtos da companhia são distribuídos em todo o território nacional, diretamente a varejistas ou indiretamente por meio  de distribuidores e atacadistas.  No total, a Hypera conta cerca de 7 mil colaboradores em todo Brasil.

Avaliação de Governança

A Hypera possui as melhores práticas de governança corporativo e está listada na Bolsa de Valores no segmento Mercado Novo, nível mais alto de governança da B3. EmpresaHypera S.A.CódigoHYPE3SubsetorComércio e DistribuiçãoSegmento de ListagemNovo MercadoTag Along100% ONFree Float47,35%Principal AcionistaJoão Alves de Queiroz Filho (20,02%)Sitehttps://ri.hypera.com.br/

Balanço Hypera

A Hypera divulgou na última sexta-feira, 25/10/2019, seus resultados para o terceiro trimestre de 2019.  O desempenho da empresa, em linhas gerais foi positivo, impulsionado, principalmente, pelos resultados financeiros.  Em termos operacionais, houve piora nos indicadores, gerado, principalmente, por fatores estruturantes, o principal foi o câmbio. Os maiores gastos da companhia com Pesquisa e Desenvolvimento e Marketing também pressionaram as margens.  Os principais destaques do 3T19 foram: Aumento de 6,4 na receita líquida, na comparação com o mesmo período do ano anterior, totalizando R$ 1.009,1 milhões  Crescimento de 11% no Lucro Líquido das operações continuadas, que somou R$ 271,3 milhões.Declaração de Juros sobre Capital Próprio de R$ 161,0 milhões, ou R$ 0,26 por ação 

Resultados Operacionais

No terceiro trimestre de 2019, a Hypera apresentou crescimento 11% no sell-out (Sell out PPP - Pharmacy Purchase Price- , conforme informado pelo IQVIA, considera o preço médio de compra pelas farmácias e redes).  No mesmo período, segundo dados da IQVIA, a companhia também conseguiu aumentar sua parcela de participação no mercado, destacando-se os negócios de Health e Similares.  No negócio de Consumer Health o crescimento da companhia foi , mais uma vez, superior ao do mercado.  O aumento é resultado, sobretudo, do desempenho dos lançamentos recentes como Benegrip Dia e Noite e Atroveran, além dos maiores investimentos em marketing e no ponto de venda. Em relação ao negócio de Produtos e Prescrição, o destaque no 3T19 ficou para a marca Rinosoro, que passou a ser uma Power Brad (marcas com vendas iguais ou maiores do que R$ 100 milhões). Isso reflete os benefícios da estratégia da Hypera de fortalecer suas principais marcas, pois a Hypera continua se beneficiando das extensões das linhas Rinosoro Jet Infantil e Rinosoro XT.  As marcas Predsim, Alivium, Lisador, Episol e Colflex também tiveram efeitos positivos nos resultados.  O crescimento do sell-out no negócio de Produtos de Prescrição também foi maior do que o crescimento do mercado se excluídos os efeitos do mercado de Vitamina D, que após mudanças de guideline para hipovitaminose-D continua desafiador.  No negócio de Similares e Genéricos a Hypera também apresentou ganhos de mercado no terceiro trimestre de 2019.  Mais uma vez as marcas líderes como Neosoro, Flavonid, Doralgina e Histamin foram as principais causas do resultado, além de recentes iniciativas de expansão e aumento da produtividade das fábricas em Anápolis.  Nesse cenário, o crescimento do sell-out impulsionou a Receita Bruta, líquida de Devoluções e Descontos Incondicionais, que cresceu 7,9% no período em comparação com 3T18.  Já a Receita Líquida apresentou crescimento de 6,4% na comparação ano a ano e superou o patamar trimestre de R$ 1 bilhão pela primeira vez desde que a Hypera passou a atuar exclusivamente no mercado farmacêutico. 

Gráfico: Evolução da Receita Líquida da Hypera O crescimento da Receita Líquida, no entanto, foi menor do que o crescimento da Receita Bruta, líquida das Devoluções e dos Descontos Incondicionais, reflexo da intensificação das operações promocionais para incentivar o crescimento do sell-out, que resultaram no aumento do nível de Descontos Promocionais.  O Lucro Bruto do terceiro trimestre de 2019 foi de R$ 681,3 milhões, representando um crescimento de 1,6% na comparação anual. 

Gráfico: Evolução do Lucro Bruto da Hypera Contudo, houve queda de 3,2 pontos percentuais na Margem Bruta, que ficou em 67,5% no período.  A queda na margem é resultado, principalmente, da desvalorização do real frente ao dólar no trimestre e pela reoneração da folha de pagamento em vigor desde o início de agosto.  Além disso, a Margem Bruta também foi impactada negativamente em 0,6 ponto percentual pelo o aumento nas provisões para perdas de estoques em decorrência das vendas menores no 1T19 e também em 0,6 ponto percentual pelo efeito mix de produtos. 

Gráfico: Evolução da Margem Bruta da Hypera Pesquisa e Inovação No terceiro trimestre a Hypera lançou 24 novos produtos no mercado, completando seu portfólio em todas as suas unidades de negócio.  Os investimentos totais em Pesquisa, Inovação e Desenvolvimento, incluindo o montante capitalizado como ativo intangível, ultrapassaram a marca dos R$ 60,0 milhões pela primeira vez em um trimestre, e tiveram participação de 6,0% da Receita Líquida no 3T19. O índice de inovação, correspondente ao percentual da Receita Líquida advinda dos produtos lançados nos últimos cinco anos, foi de 32,0% no trimestre. 

Gráfico: Evolução dos Investimentos em Pesquisa e Desenvolvimento da Hypera

Resultados Financeiros

No terceiro trimestre, o Ebitda das Operações continuadas, que mede a geração operacional de caixa da companhia, foi de R$ 297,9 milhões, representando um crescimento de 3,3% no período. 

Gráfico: Evolução do Ebitda da Hypera A Margem Ebitda, por sua vez, apresentou uma queda de 0,9 ponto percentual na mesma base de comparação. 

Gráfico: Evolução da Margem Ebitda da Hypera O desempenho é reflexo, principalmente, na queda da Margem Bruta e do aumento dos investimentos em Visitações Médicas (+25,1%) e Pesquisa e Desenvolvimento (+35,2%). O Resultado Financeiro no 3T19, foi mais três vezes maior do que o resultado observado no mesmo período de 2018. O resultado foi de R$ 8,9 milhões, frente a um saldo de R$ 2,7 milhões no 3T18.  Esse desempenho é reflexo, principalmente, do aumento na atualização monetária de créditos tributários por conta da contabilização do crédito relacionado à exclusão do ICMS na base de cálculo do PIS/COFINS no 1T19.  Por fim, o Lucro Líquido das Operações Continuadas do terceiro trimestre totalizou R$ 271,3 milhões, ficando 11% superior ao observado no mesmo período do ano anterior.  A melhora na métrica é resultado, sobretudo, da redução da taxa efetiva de imposto de renda em decorrência do aumento dos Juros sobre Capital Próprio que foram declarados no trimestre e totalizando R$ 161 milhões. 

Endividamento

No terceiro trimestre de 2019, a Hypera apresentou uma geração de caixa de R$ 159,5 milhões, o que fez a companhia encerrar o período com Disponibilidades de R$ 1.387,1.  O endividamento no dia 31 de setembro de 2019 era de 541,4 milhões. O que gerou uma posição de Caixa Líquido de R$ 845,6 milhões.  Descontando os efeitos de Hedge, a posição de Caixa  Líquido da companhia no dia 31 de setembro de 2019 era de R$ 840,2 milhões, ante ao valor de R$ 664 milhões no 3T18. 

Principais Indicadores

Veja abaixo os principais indicadores da empresa analisada. Indicador06/201909/2019Preço/Lucro (P/L)15,417,0Preço/Valor Patrimonial (PVPA)2,22,4DY %2,82,6Valor de Mercado $18,7 bilhões21,0 bilhõesLucro por Ação (LPA) $1,91841,9590Rent. Patr. Líq. ROE %14,114,3Margem Líquida %37,437,5Data Divulgação26/07/201925/10/2019 * Indicadores com base na data de 29/10/2019 Teleconferência de Resultados Hypera Participe da teleconferência de Resultados da Hypera do 3T19. Veja a transmissão ao vivo com o link abaixo: Data28.10.2019Horário11h00 (horário de Brasília)Pré-registroRegistre-se aqui (evite fila na conexão telefônica)TelefoneAcesso Brasil: +55 (11) 2188-0155 Acesso Exterior: +1 646 843-6054Senha Hypera Pharma Observação A teleconferência será realizada somente em português, com tradução simultânea para o inglês. Acesso ao webcast pelo site de RI e pelo aplicativo MZiQ. Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Hypera.

Conclusão