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Os resultados da Linx (LINX3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2019, foram divulgados no dia 30/03. Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Linx do 4T19 e se a LINX3 vale a pena investir.  Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T19 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando. Data da divulgação: 30 de março de 2020.

Sobre a Linx

Conheça um pouco sobre a Linx: data de fundação, core business, mercados onde atua, principais clientes. A Linx foi constituída em 2004, hoje é líder em tecnologias para o varejo atendendo diversos segmentos, desde automotivos a varejo especializado.  As principais linhas de produtos da companhia são a Linx Core, Linx Digital e Linx Pay Hub. Através de diversas aquisições a companhia ganhou reconhecimento no mercado, sendo considerada líder no mercado de software com 42,2% de market share no mercado varejista.  Por meio de suas controladas, a Linx oferece as seguintes soluções: Software de gestão em ERP (Enterprise Resource Planning);POS (Point of Sale ou Point of Service);Soluções de conectividade TEF (Electronic Funds Transfer);E-commerce; CRM (Customer Relationship Management);OMS (Order Management System);Meios de pagamento para o setor varejista com foco na América Latina. A Linx apresenta ampla abrangência geográfica, com presença em 5 países da América, atendendo diversos clientes como Bob´s, Lupo, Melissa, Vivara, Boticário, Petrobras e Ipiranga.

Estratégia Cross Selling da Linx

Avaliação de Governança

A Linx está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3. EmpresaLinx S.A.CódigoLINX3 SubsetorProgramas e ServiçosSegmento de ListagemProgramas e ServiçosTag Along100%Free Float55%Principal AcionistaGic Private LimitedSitehttp://ri.linx.com.br/

Resultado da Linx 4t19

De acordo com o IDC Brasil, o mercado de tecnologia da informação no Brasil deve crescer 5,8% em 2020, o mercado de nuvem e software deverão apresentar melhor performance em 2020. A companhia demonstrou melhora em suas operações no decorrer de 2019, em contrapartida seu lucro operacional apresentou menor desempenho quando comparado a 2018. Em relação aos impactos econômicos decorrente do COVID-19, a Linx declarou que: “(…) não sofreu qualquer impacto material causado pela disseminação do vírus (…)”. “(…) a Linx possui um certo grau de proteção em termos financeiros considerando que cerca de 80% das receitas são mensalidades geradas pelo uso dos softwares de gestão e serviços integrados, além de estar capitalizada (…)”. “(…) A migração das soluções para o ambiente de nuvem nos últimos anos também oferece resiliência à Companhia, já que praticamente todas as soluções podem ser acessadas remotamente (…).” “(…) impactos negativos na economia podem resultar em possíveis perdas para a Linx, temporárias ou não, a partir da segunda quinzena de março (…)”. “(…) Tais impactos podem abranger principalmente, mas não apenas, os níveis de inadimplência, novas vendas, implementação de projetos, ativação de lojas, receita vinculadas ao volume de transações (principalmente em Linx Digital e Linx Pay) e churn decorrente do fechamento de lojas (…)”. “(…) Outra oportunidade é sua forte presença nas verticais de Farma, Postos e lojas de conveniência, segmentos que podem ter eventualmente aumento de demanda (…)”. Confira os principais resultados do 4T19 da Linx: Lucro líquido de R$ 9,4 milhões no 4T19;Receita líquida de R$ 221,8 milhões no 4T19;Ebitda de R$ 54,9 milhões no 4T19;Margem Ebitda de 24,8% no 4T19;Resultado financeiro de R$ 3,4 milhoes no 4T19;Taxa de renovação de 99,1% no 4T19.

Resultados Operacionais da Linx

Confira os resultados operacional da Linx relativo a suas operações do 4T19. A companhia apresenta ampla abrangência geográfica, no decorrer de 2019, a receita líquida total da Linx totalizou R$ 788,1 milhões, onde R$ 40,8 milhões foi originadas das operações decorrentes do exterior.  Em 30 de janeiro de 2020, a Linx consolidou a aquisição da Linx Pay, através da recente aquisição a Linx espera reforçar o portfólio de serviços financeiros (“Linx Pay Hub”) para a base de 17 mil clientes PinPag, onde representa uma grande oportunidade de crescimento para a companhia. A Linx assinou novos projetos no 4T19 para integrar canais online e off-line dos varejistas através do OMS, totalizando 16 clientes em diferentes estágios de implantação.  Com o intuito de manter seu market share, a companhia reforçou a estratégia Omnichannel. Também consolidou novas parcerias com marketplaces importantes para complementar o apoio a seus clientes na jornada de transformação digital e fortalecer a relação com seus clientes. O segmento das ofertas de Linx Pay Hub apresentaram melhoria no período, influenciada principalmente pela adoção do TEF e pela expansão contínua do portfólio de soluções diferenciadas e nativamente integradas à plataforma da Linx.  Com foco no aumento de rentabilidade, a Linx firmou parcerias estratégicas para integrar as wallets e reforçar ainda mais o QR Linx e a Conta Digital.  Através do bom desempenho do Linx Pay, a companhia atingiu o 4º maior volume financeiro dentre os adquirentes que transacionam através do nosso TEF. No 4T19, Linx Digital representou 13% da receita recorrente total, enquanto que Linx Pay atingiu 12% da receita total.  Devido à aquisição da Seta Digital em outubro de 2019, alocada como parte da Linx Core, fortalecendo sua representatividade na receita recorrente.

Resultados Financeiros

A receita recorrente total da Linx atingiu R$ 203,3 milhões no 4T19, apresentando crescimento de 11,3% na comparação com o 4T18. A receita de serviços da Linx atingiu R$ 52,7 milhões no 4T19, apresentando crescimento de 94,6% na comparação com o 4T18. A receita líquida da Linx  atingiu R$ 350,3 milhões no 4T19, apresentando crescimento de 9,4% na comparação com o 4T18.  O lucro bruto da Linx totalizou R$ 256,1 milhões no 4T19, apresentando crescimento de 22,1% na comparação com o 4T18. O Ebitda da Linx atingiu R$ 54,9 milhões no 4T19, apresentando crescimento de 23,7% na comparação com o 4T18. A margem Ebitda da Linx totalizou 24,8% no 4T19, apresentando crescimento de 60 bps ponto percentual na comparação com o 4T18.  O resultado financeiro da Linx totalizou R$ 3,7 milhões no 4T19, revertendo o prejuízo de R$ 1,8 milhões no 4T18. O lucro líquido da Linx atingiu R$ 9,3 milhões no 4T19, apresentando queda de -45,4% na comparação com o 4T18.

Gráfico: Histórico Lucro Trimestral Linx. Fonte: GuiaInvest

Endividamento da Linx

O endividamento bruto da Linx em dezembro de 2019 atingiu R$ 419,3 milhões, apresentando queda de -8,7% na comparação com o 3T19. Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Linx:

Gráfico: Histórico Endividamento Linx. Fonte: GuiaInvest

Principais Indicadores Fundamentalistas

Veja abaixo os principais indicadores do Linx para iniciar a sua análise fundamentalista da LINX3. Indicador09/201912/2019Preço/Lucro (P/L)125,4163,6Preço/Valor Patrimonial (PVPA)   3,2 3,6Dividend Yield (DY) %0,6%0,4%Price Sales Ratio (PSR)7,88,1Valor de Mercado (R$)5,9 B6,4 BEbit (R$)(869)25,4 MLucro por Ação (LPA) $0,25790,2165Ebitda (R$)40,1 M54,9 MRent. Patr. Líq. (ROE) %2,6%2,2%Margem Líquida %  6,2% 4,9%Liquidez Corrente4,73,5Data Divulgação13/11/2030/03/20 * Indicadores com base na data de 06/04/2020

Teleconferência de Resultados Linx 4t19

Ouça a Transmissão da Teleconferência da Linx do 4T19 abaixo: Documentos e arquivos dos Resultados da Linx do 4T19.  Press Release 4T19;ITR 4º Trimestre 2019;Apresentação 4T19;Planilha de Resultados 4T19; Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Linx.

LINX3 Vale a Pena?

Ao longo de 2019, a Linx demonstrou melhora em sua receita líquida onde totalizou R$ 788,1 milhões, apresentando crescimento de 15% frente a 2018. Em contrapartida, seu lucro líquido totalizou R$ 38,8 milhões em 2019, resultado -45,3% inferior que o reportado em 2018. No 4T19, a Linx apresentou lucro líquido de R$ 9,3 milhões, apresentando queda de -45,4% na comparação com o 4T18. Recentemente, a parceria com o Mercado Livre, para integrar o Linx OMNI OMS ao seu marketplace, permitirá que a companhia apresente melhores soluções a seus clientes no segmento de varejo, criando barreiras de concorrência. As ações LINX3 são uma oportunidade de investimento para o longo prazo, no entanto a companhia deve repercutir os impactos econômicos no curto prazo.

Release Resultados da Linx 4T19