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Os resultados da Unipar Carbocloro (UNIP6) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2020, foram divulgados no dia 13/05. Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Unipar do 1t20 e a análise fundamentalista da empresa. Confira o calendário de divulgação de resultados do 1t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando. Leia até o final e descubra se a ação UNIP6 vale a pena.

Sobre Unipar Carbocloro

A Unipar Carbocloro é uma companhia de origem brasileira, foi fundada em 28 de maio de 1969 com atuação no segmento químico e petroquímico. A empresa conta com três unidades produtivas localizadas estrategicamente para atender à demanda do Brasil e de outros países: Cubatão e Santo André, ambas no Brasil, e Bahía Blanca na Argentina. Sua capacidade produtiva a destaca como a maior produtora de cloro/soda da América Latina e a segundo maior na produção de PVC. A Unipar produz também o hipoclorito de sódio e ácido clorídrico, insumo para as indústrias têxteis, de papel e celulose, alimentos, bebidas e remédios, e o dicloroetano, matéria-prima básica para a produção do PVC. A Companhia conta com cerca de 1300 colaboradores e possui as certificações internacionais ISO 9001, ISO 14001, OHSAS 18001 e o Atuação Responsável. Composição acionária da Unipar AcionistaONPNTotalOutros13,90%64,10%46,40%Vila Velha S.A. - Administração E Participações58,90%0,00%20,80%Luiz Barsi Filho13,10%22,70%19,30%Belvedere Administração de Valores Mobiliários Ltda.1,10%8,70%6,00%Verde Asset Management S.A.7,00%0,00%2,50%Maria Soares de Sampaio Geyer5,40%0,80%2,40%Ações Tesouraria0,40%2,10%1,50%Anibal Do Vale0,00%1,10%0,70%Eduardo Livio Valaretto0,00%0,40%0,20%Frank Geyer Abubakir0,30%0,10%0,10% Banner will be placed here

Avaliação de Governança

A empresa está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3. EmpresaUnipar Carbocloro S.A.CódigoUNIP6SubsetorQuímicos Segmento de ListagemQuímicos DiversosTag Along80%Free Float55,19%Principal AcionistaVila Velha S.A. - Administração e ParticipaçõesSitehttp://www.uniparcarbocloro.com.br  A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista. A empresa possui um tag along abaixo de 80%, o que a meu ver, é um indicativo de alerta, sugiro que verifique a gestão da empresa, os administradores e o resto dos fundamentos com maior critério. Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade. Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

Resultado Unipar no 1t20

A empresa apresentou um prejuízo líquido de R$ 94,3 milhões no 1t20, uma baixa de 267,9% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior. Confira os principais destaques dos resultados da Unipar do primeiro trimestre de 2020: Indicador1T204T19%1T19%Lucro Líquido (R$)-R$ 94,3 MR$ 138,0 M-168,3%R$ 56,1 M-267,9%Margem Ebitda (%)11,0%17,6%-37,3%20,3%-45,3%Margem Bruta (%)26,1%23,6%-10,8%29,05%-9,9%Margem Líquida (%)-11,7%17,3%-167,8%7,2-261,6%

Resultados Operacionais da Unipar no 1t20

A Unipar Carbocloro divulgou seus resultados no primeiro trimestre de 2020, tendo como destaque a utilização da capacidade de produção de cloro/soda de 82,8%. Esse desempenho representou aumento de 7,1 pontos percentuais em relação ao quarto trimestre do ano passado. Já na comparação com o mesmo período de 2019, o aumento foi de 0,7%. A receita líquida na Controladora foi de R$ 247,8 milhões no período, apresentando uma queda de 2,7% quando comparado com o quarto trimestre do ano anterior. Já o EBITDA Consolidado foi de R$ 88,8 milhões nos três primeiros meses do ano, queda de 36,9% em relação ao último trimestre de 2019. O EBITDA da Controladora foi negativo em R$ 100,5 milhões neste primeiro trimestre devido, à equivalência patrimonial negativa de R$ 127,0 milhões no período. No quarto trimestre de 2019, o EBITDA Consolidado e da Controladora foram positivamente influenciados por efeitos não-recorrentes no valor de R$ 35,2 milhões. A Unipar registrou um Prejuízo Líquido Consolidado de R$ 94,4 milhões. Na Controladora, o prejuízo foi de R$ 92,2 milhões. Esses resultados tiveram como fator determinante o efeito negativo de R$ 159,9 milhões decorrente da variação cambial do débito com terceiros de controlada indireta, atrelado à moeda norte-americana.

Resultados Financeiros da Unipar no 1t20

A receita líquida de vendas da Unipar atingiu R$ 801,6 milhões no 1t20, apresentando alta de 0,6% na comparação com o 4T19. O Lucro Bruto da Unipar atingiu R$ 209,8 milhões no 1t20, apresentando crescimento de 11,6% na comparação com o 4T19.  O custo dos serviços prestados totalizou R$ 591 milhões no 1t20, apresentando retração de 2,7% na comparação com o 4T19. O Ebitda da Unipar atingiu R$ 88,7 milhões no 1t20, apresentando retração de 36,9% na comparação com o 4T19. A margem Ebitda da Unipar totalizou 11,0% no 1t20, apresentando retração de 37,3 ponto percentual na comparação com o 4T19.  O resultado financeiro da Unipar totalizou um prejuízo de R$ 100,7 milhões no 1t20, apresentando retração de 521,6% quando comparado ao 4T19. No 1t20, as despesas gerais e administrativas cresceram 42,7% em relação ao 4T19. A Margem bruta da Unipar atingiu 26,1% no 1t20, apresentando crescimento de 10,6 ponto percentual na comparação com o 4T19. O lucro líquido da Unipar ficou negativo em R$ 94,3 milhões no 1t20, apresentando retração de 168,3% na comparação com o 4T19. 

Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Unipar. Fonte: GuiaInvest. A Margem líquida da Unipar atingiu -11,7% no 1t20, apresentando retração de 167,8 ponto percentual na comparação com o 4T19. Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

Endividamento da Unipar

Os indicadores de endividamento da Unipar estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida líquida / patrimônio líquido de 54,7%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos. Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Unipar:

Gráfico: Histórico Endividamento Unipar. Fonte: GuiaInvest A dívida bruta da Unipar em março de 2020, totalizou R$ 761,4 milhões, apresentando crescimento de R$ 83,9 milhões na comparação com dezembro de 2019. Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes. Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor. Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Principais Indicadores Fundamentalistas

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Unipar para iniciar a sua análise dos fundamentos da UNIP6. Indicador12/201903/2020EvoluçãoPreço/Lucro (P/L)19,6106,4442,4%Preço/Valor Patrimonial (PVPA)2,31,6-26,9%Dividend Yield (DY) %0,7%1,1%36,4%Price Sales Ratio (PSR)1,10,8-27,3%Valor de Mercado (R$)R$ 3,4 BR$ 2,3 B-31,4%Ebit (R$)R$ 82,2 MR$ 41,5 M-49,4%Ebitda (R$)R$ 140,7 MR$ 88,6 M-36,9%Lucro por Ação (LPA) $1,81990,225587,7%Rent. Patr. Líq. (ROE) %11,6%1,6%-86,3%Margem Líquida %17,3%-11,7%-167,8%Liquidez Corrente1,51,327,3%Data Divulgação13/03/2013/05/20- * Indicadores com base na data de 18/05/2020.  Fonte: GuiaInvest Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO. Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor.

Teleconferência de Resultados Unipar 1t20

Ouça a Transmissão da Teleconferência da Unipar do 1t20 abaixo: Documentos e arquivos dos Resultados da Unipar do 1t20.  Press Release 1t20;Apresentação 1t20;Planilha de Resultados 1t20. Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Unipar.

UNIP6 Vale a Pena?

A Receita Operacional Líquida no primeiro trimestre de 2020 foi de R$ 801,7 milhões, apresentando crescimento de 0,7% em relação ao quarto trimestre de 2019 e 3,9% superior ao mesmo período do ano passado. O crescimento na receita foi resultado do leve aumento dos volumes comercializados, recuperação do preço do PVC, além da alta do dólar americano frente ao real e peso argentino. O Resultado Financeiro Líquido Consolidado foi negativo em R$ 100,7 milhões, superior aos resultados no primeiro e quarto trimestre de 2019. Esse desempenho se deu em razão do impacto de R$ 159,9 milhões decorrente da variação cambial do débito com terceiros de controlada indireta, atrelado à moeda norte-americana. A Unipar registrou um Prejuízo Líquido Consolidado de R$ 94,4 milhões, enquanto no quarto e primeiro trimestre havia sido positivos. Tal resultado foi decorrente, principalmente, do aumento representativo das despesas financeiras no período, devido à variação cambial de débito com terceiros. Nos três primeiros meses do ano, o EBITDA Consolidado foi de R$ 88,8 milhões, apresentando queda de 36,5% em relação ao último trimestre de 2019 e 43,5% menor que o mesmo período do ano passado. Se você quer investir em ações com ótimos fundamentos e que estão sendo negociadas com desconto em relação ao seu preço justo, garanta a sua vaga na minha Carteira Jóias da Bolsa e receba o meu acompanhamento. Conheça a estratégia de investimento utilizada por Warren Buffett para identificar as barganhas escondidas na bolsa de valores.

DFP da Unipar 1t20