Os resultados da Sanepar (SAPR11) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2020, foram divulgados no dia 07/05. Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Sanepar do 1t20 e a análise fundamentalista da empresa. Confira o calendário de divulgação de resultados do 1t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando. Leia até o final e descubra se a SAPR11 vale a pena investir.

Sobre a Sanepar

A Companhia de Saneamento do Paraná (Sanepar) é uma empresa de economia mista controlada pelo estado do Paraná. A Sanepar atua na exploração de serviços de saneamento básico, tais quais: Distribuição de água, coleta e tratamento de esgoto sanitário;Coleta e tratamento de resíduos sólidos;Realização de estudos;Projetos e execução de obras relativas a novas instalações;Ampliações de redes de distribuição de água e redes de coleta e tratamento de esgoto sanitário;Prestação de serviços de consultoria e assistência técnica em suas áreas de atuação. https://youtu.be/zBDKB0qH16Y Vídeo Institucional da Sanepar Composição acionária da Companhia de Saneamento do Paraná Acionista% ON% PN% TotalEstado Do Paraná60,10%0,00%20,00%Outros36,30%86,80%70,00%Xp Gestão de Recursos Ltda3,60%7,20%6,00%Itaú Unibanco S.A0,00%6,10%4,00%Ações Tesouraria0,00%0,00%0,00% Banner will be placed here

Avaliação de Governança

A Companhia de Saneamento do Paraná (Sanepar) está listada na Bolsa de Valores no segmento Nível 2, de governança corporativa da B3. EmpresaCia Saneamento do Parana - SaneparCódigoSAPR11 SubsetorÁgua e SaneamentoSegmento de ListagemÁgua e SaneamentoTag Along100%Free Float36%Principal AcionistaEstado Do ParanáSitehttp://ri.sanepar.com.br/ A Sanepar possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista. O estado possui a maioria das ações ON, atualmente 60%, se você não se sente confortável em ter o governo como sócio, talvez essa empresa não sirva para você. A empresa possui um tag along acima de 80%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia. Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade. Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

Resultado da Sanepar no 1t20

A Sanepar apresentou um lucro líquido de R$ 256 milhões no 1t20, uma alta de 17,7% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior. Confira os principais destaques dos resultados da Sanepar do primeiro trimestre de 2020: Indicador4t191t20Evolução (%)Lucro Líquido (R$)386,3 M256,0 M-33,7% Margem Ebitda (%)47,1%41,8%-5,3%Margem Bruta (%) 62,6% 63,0%0,4 p.p.Margem Líquida (%)28,8%20,6%-8,3 p.p.

Resultados Operacionais da Sanepar no 1t20

Confira os destaques dos resultados operacionais da Sanepar, referente às operações do 1t20. Em relação aos impactos decorrente da pandemia de coronavírus, a companhia afirmou em seu balanço, que não houve risco em suas operações. Sendo uma das empresas mais resiliente à crise que o país enfrenta no momento. Em fevereiro a companhia protocolou o pedido de reajuste tarifário anual - IRT, porém o pedido foi postergado para 60 dias devido a pandemia. No 1T20, o volume medido de água tratada foi de 132,8 milhões de metros cúbicos, apresentando crescimento de 0,5%, na comparação com o 1t19. Devido ao menor volume de volume de chuva e o aumento do consumo, o volume médio de reservação alcançou 62,7% no período.

Gráfico do volume dos Reservatórios da Sanepar O volume faturado de água tratada foi de 137,5 milhões de metros cúbicos, representando um crescimento de 0,3%, na comparação com o 1t19. O volume faturado de esgoto apresentou um crescimento de 2,4% na comparação com o 1T19. O volume médio disponível do Sistema de Abastecimento Integrado de Curitiba (SAIC) é composto pelas Barragens Piraquara I, Piraquara II, Iraí e Passaúna. No Município de Foz do Iguaçu, a Sanepar utiliza a água da Barragem da Hidrelétrica Itaipu Binacional, do lago de Itaipu, no Rio Paraná. As barragens da Sanepar são consideradas de médio porte quanto ao volume de armazenamento, porém de grande porte devido à altura/profundidade superiores a 15 metros.  No fechamento do trimestre, devido ao menor volume de volume de chuva e o aumento do consumo, o volume médio de reservação, está em 62,7%.

Resultados Financeiros da Sanepar no 1t20

A receita líquida da Sanepar atingiu R$ 1,24 bilhão no 1t20, apresentando alta de 13,4% na comparação com o 1t19. O Lucro Bruto da Sanepar atingiu R$ 784,6 milhões no 1t20, apresentando crescimento de 17,2% na comparação com o 1t19.  O custo dos serviços prestados totalizou R$ 461,5 milhões no 1t20, apresentando crescimento de 7,4% na comparação com o 1t19. O Ebitda da Sanepar atingiu R$ 520,9 milhões no 1t20, apresentando crescimento de 15,1% na comparação com o 1t19. A margem Ebitda da Sanepar totalizou 41,8% no 1t20, apresentando crescimento de 0,6 ponto percentual na comparação com o 1t19.  O resultado financeiro da Sanepar totalizou um prejuízo de R$ 52,7 milhões no 1t20, apresentando crescimento de 15,3% quando comparado ao 1t19. No 1t20, as despesas gerais e administrativas cresceram 19,1% em relação ao 1t19. A Margem bruta da Sanepar atingiu 63,0% no 1t20, apresentando crescimento de 2,1 ponto percentual na comparação com o 1t19.  O lucro líquido da Sanepar atingiu R$ 256,0 milhões no 1t20, apresentando crescimento de 17,7% na comparação com o 1t19.

Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Sanepar. Fonte: GuiaInvest. A Margem líquida da Sanepar atingiu 20,6% no 1t20, apresentando crescimento de 0,8 ponto percentual na comparação com o 1t19. Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

Endividamento da Sanepar

Os indicadores de endividamento da Sanepar estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 47,9%, acima da sua média dos últimos 3 anos. Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Sanepar:

Gráfico: Histórico Endividamento Sanepar. Fonte: GuiaInvest. A dívida bruta da Sanepar em março de 2020, totalizou R$ 3,45 bilhões, apresentando crescimento de R$ 370,0 milhões na comparação com dezembro de 2019. A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 89,3% da sua dívida no longo prazo e 10,7% no curto prazo. Além do endividamento, lembre sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes. Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor. Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Principais Indicadores Fundamentalistas

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Sanepar para iniciar a sua análise dos fundamentos da SAPR11. Indicador12/201903/2020Evolução (%)Preço/Lucro (P/L)9,56,4-32,6%Preço/Valor Patrimonial (PVPA)    1,7 1,1-35,2%Dividend Yield (DY) %4,2%  6,0% 1,8 p.p.Price Sales Ratio (PSR)   2,2 1,5-31,2%Valor de Mercado (R$)10,2 B7,2 B-29,4%Ebit (R$)1,63 B1,69 B3,6%Ebitda (R$)1,97 B1,52 B-22,9%Lucro por Ação (LPA) $3,57343,70073,5%Rent. Patr. Líq. (ROE) %17,5%17,4%-0,1 p.p.Margem Líquida %22,9%23,0%0,1 p,p,Liquidez Corrente   0,9 1,344,4%Data Divulgação06/02/2007/05/20- * Indicadores com base na data de 08/05/2020.  Fonte: GuiaInvest. Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO. Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor.

Teleconferência de Resultados Sanepar 1t20

Ouça a Transmissão da Teleconferência da Sanepar do 1t20 abaixo: Documentos e arquivos dos Resultados da Sanepar do 1t20.  Press Release 1t20;ITR 1º Trimestre 2020;Apresentação 1t20;Planilha de Resultados 1t20; Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Sanepar.

SAPR11 Vale a Pena?

A Sanepar registrou líquido de R$ 256 milhões no 1t20, em continuidade dos seus sólidos resultados nos últimos balanços divulgados. Além de ser uma das empresas mais resiliente à pandemia de coronavírus, a Sanepar tem apresentado significativo crescimento na distribuição de dividendos. Outro ponto positivo foi seu forte fluxo de caixa operacional, visto que a empresa atua com contratos longos que garantem uma maior previsibilidade de caixa. A companhia também reforçou seu capital em investimentos, devendo refletir positivamente no desempenho da companhia no longo prazo. Sendo uma das melhores oportunidades do setor de saneamento básico neste momento de crise. Se você quer investir nas melhores ações pagadoras de dividendos e que estão sendo negociadas com DY acima do mercado, garanta a sua vaga na minha Carteira Seleção de Dividendos e receba o meu acompanhamento pessoal. Veja o dinheiro entrando na sua conta sem você precisar trabalhar mais para isso. É o seu dinheiro trabalhando para você e não você trabalhando pelo dinheiro.

DFP da Sanepar 1t20

Os resultados da Sanepar (SAPR11) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2020, foram divulgados no dia 07/05. Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Sanepar do 1t20 e a análise fundamentalista da empresa. Confira o calendário de divulgação de resultados do 1t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando. Leia até o final e descubra se a SAPR11 vale a pena investir.

Sobre a Sanepar

A Companhia de Saneamento do Paraná (Sanepar) é uma empresa de economia mista controlada pelo estado do Paraná. A Sanepar atua na exploração de serviços de saneamento básico, tais quais: Distribuição de água, coleta e tratamento de esgoto sanitário;Coleta e tratamento de resíduos sólidos;Realização de estudos;Projetos e execução de obras relativas a novas instalações;Ampliações de redes de distribuição de água e redes de coleta e tratamento de esgoto sanitário;Prestação de serviços de consultoria e assistência técnica em suas áreas de atuação. https://youtu.be/zBDKB0qH16Y Vídeo Institucional da Sanepar Composição acionária da Companhia de Saneamento do Paraná Acionista% ON% PN% TotalEstado Do Paraná60,10%0,00%20,00%Outros36,30%86,80%70,00%Xp Gestão de Recursos Ltda3,60%7,20%6,00%Itaú Unibanco S.A0,00%6,10%4,00%Ações Tesouraria0,00%0,00%0,00% Banner will be placed here

Avaliação de Governança

A Companhia de Saneamento do Paraná (Sanepar) está listada na Bolsa de Valores no segmento Nível 2, de governança corporativa da B3. EmpresaCia Saneamento do Parana - SaneparCódigoSAPR11 SubsetorÁgua e SaneamentoSegmento de ListagemÁgua e SaneamentoTag Along100%Free Float36%Principal AcionistaEstado Do ParanáSitehttp://ri.sanepar.com.br/ A Sanepar possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista. O estado possui a maioria das ações ON, atualmente 60%, se você não se sente confortável em ter o governo como sócio, talvez essa empresa não sirva para você. A empresa possui um tag along acima de 80%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia. Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade. Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

Resultado da Sanepar no 1t20

A Sanepar apresentou um lucro líquido de R$ 256 milhões no 1t20, uma alta de 17,7% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior. Confira os principais destaques dos resultados da Sanepar do primeiro trimestre de 2020: Indicador4t191t20Evolução (%)Lucro Líquido (R$)386,3 M256,0 M-33,7% Margem Ebitda (%)47,1%41,8%-5,3%Margem Bruta (%) 62,6% 63,0%0,4 p.p.Margem Líquida (%)28,8%20,6%-8,3 p.p.

Resultados Operacionais da Sanepar no 1t20

Confira os destaques dos resultados operacionais da Sanepar, referente às operações do 1t20. Em relação aos impactos decorrente da pandemia de coronavírus, a companhia afirmou em seu balanço, que não houve risco em suas operações. Sendo uma das empresas mais resiliente à crise que o país enfrenta no momento. Em fevereiro a companhia protocolou o pedido de reajuste tarifário anual - IRT, porém o pedido foi postergado para 60 dias devido a pandemia. No 1T20, o volume medido de água tratada foi de 132,8 milhões de metros cúbicos, apresentando crescimento de 0,5%, na comparação com o 1t19. Devido ao menor volume de volume de chuva e o aumento do consumo, o volume médio de reservação alcançou 62,7% no período.

Gráfico do volume dos Reservatórios da Sanepar O volume faturado de água tratada foi de 137,5 milhões de metros cúbicos, representando um crescimento de 0,3%, na comparação com o 1t19. O volume faturado de esgoto apresentou um crescimento de 2,4% na comparação com o 1T19. O volume médio disponível do Sistema de Abastecimento Integrado de Curitiba (SAIC) é composto pelas Barragens Piraquara I, Piraquara II, Iraí e Passaúna. No Município de Foz do Iguaçu, a Sanepar utiliza a água da Barragem da Hidrelétrica Itaipu Binacional, do lago de Itaipu, no Rio Paraná. As barragens da Sanepar são consideradas de médio porte quanto ao volume de armazenamento, porém de grande porte devido à altura/profundidade superiores a 15 metros.  No fechamento do trimestre, devido ao menor volume de volume de chuva e o aumento do consumo, o volume médio de reservação, está em 62,7%.

Resultados Financeiros da Sanepar no 1t20

A receita líquida da Sanepar atingiu R$ 1,24 bilhão no 1t20, apresentando alta de 13,4% na comparação com o 1t19. O Lucro Bruto da Sanepar atingiu R$ 784,6 milhões no 1t20, apresentando crescimento de 17,2% na comparação com o 1t19.  O custo dos serviços prestados totalizou R$ 461,5 milhões no 1t20, apresentando crescimento de 7,4% na comparação com o 1t19. O Ebitda da Sanepar atingiu R$ 520,9 milhões no 1t20, apresentando crescimento de 15,1% na comparação com o 1t19. A margem Ebitda da Sanepar totalizou 41,8% no 1t20, apresentando crescimento de 0,6 ponto percentual na comparação com o 1t19.  O resultado financeiro da Sanepar totalizou um prejuízo de R$ 52,7 milhões no 1t20, apresentando crescimento de 15,3% quando comparado ao 1t19. No 1t20, as despesas gerais e administrativas cresceram 19,1% em relação ao 1t19. A Margem bruta da Sanepar atingiu 63,0% no 1t20, apresentando crescimento de 2,1 ponto percentual na comparação com o 1t19.  O lucro líquido da Sanepar atingiu R$ 256,0 milhões no 1t20, apresentando crescimento de 17,7% na comparação com o 1t19.

Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Sanepar. Fonte: GuiaInvest. A Margem líquida da Sanepar atingiu 20,6% no 1t20, apresentando crescimento de 0,8 ponto percentual na comparação com o 1t19. Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

Endividamento da Sanepar

Os indicadores de endividamento da Sanepar estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 47,9%, acima da sua média dos últimos 3 anos. Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Sanepar:

Gráfico: Histórico Endividamento Sanepar. Fonte: GuiaInvest. A dívida bruta da Sanepar em março de 2020, totalizou R$ 3,45 bilhões, apresentando crescimento de R$ 370,0 milhões na comparação com dezembro de 2019. A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 89,3% da sua dívida no longo prazo e 10,7% no curto prazo. Além do endividamento, lembre sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes. Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor. Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Principais Indicadores Fundamentalistas

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Sanepar para iniciar a sua análise dos fundamentos da SAPR11. Indicador12/201903/2020Evolução (%)Preço/Lucro (P/L)9,56,4-32,6%Preço/Valor Patrimonial (PVPA)    1,7 1,1-35,2%Dividend Yield (DY) %4,2%  6,0% 1,8 p.p.Price Sales Ratio (PSR)   2,2 1,5-31,2%Valor de Mercado (R$)10,2 B7,2 B-29,4%Ebit (R$)1,63 B1,69 B3,6%Ebitda (R$)1,97 B1,52 B-22,9%Lucro por Ação (LPA) $3,57343,70073,5%Rent. Patr. Líq. (ROE) %17,5%17,4%-0,1 p.p.Margem Líquida %22,9%23,0%0,1 p,p,Liquidez Corrente   0,9 1,344,4%Data Divulgação06/02/2007/05/20- * Indicadores com base na data de 08/05/2020.  Fonte: GuiaInvest. Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO. Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor.

Teleconferência de Resultados Sanepar 1t20

Ouça a Transmissão da Teleconferência da Sanepar do 1t20 abaixo: Documentos e arquivos dos Resultados da Sanepar do 1t20.  Press Release 1t20;ITR 1º Trimestre 2020;Apresentação 1t20;Planilha de Resultados 1t20; Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Sanepar.

SAPR11 Vale a Pena?

A Sanepar registrou líquido de R$ 256 milhões no 1t20, em continuidade dos seus sólidos resultados nos últimos balanços divulgados. Além de ser uma das empresas mais resiliente à pandemia de coronavírus, a Sanepar tem apresentado significativo crescimento na distribuição de dividendos. Outro ponto positivo foi seu forte fluxo de caixa operacional, visto que a empresa atua com contratos longos que garantem uma maior previsibilidade de caixa. A companhia também reforçou seu capital em investimentos, devendo refletir positivamente no desempenho da companhia no longo prazo. Sendo uma das melhores oportunidades do setor de saneamento básico neste momento de crise. Se você quer investir nas melhores ações pagadoras de dividendos e que estão sendo negociadas com DY acima do mercado, garanta a sua vaga na minha Carteira Seleção de Dividendos e receba o meu acompanhamento pessoal. Veja o dinheiro entrando na sua conta sem você precisar trabalhar mais para isso. É o seu dinheiro trabalhando para você e não você trabalhando pelo dinheiro.

DFP da Sanepar 1t20

Os resultados da Sanepar (SAPR11) referente a suas operações do quarto de trimestre de 2019, foram divulgados no dia 06/02. Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Sanepar do 4T19 e se a SAPR11 vale a pena investir.  Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T19 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando. Data da divulgação: 06 de Fevereiro de 2019.

Sobre a Sanepar

Conheça um pouco sobre a Sanepar: data de fundação, core business, mercados onde atua, principais clientes. https://www.youtube.com/watch?v=zBDKB0qH16Y&t=17s Vídeo Institucional da Sanepar. Fundação A Sanepar é uma sociedade de economia mista e de capital aberto, controlada pelo Estado do Paraná, foi fundada na década de 1960, atualmente é uma das maiores empresas em operação no Estado. Negócio A Sanepar atua na captação, tratamento, preservação e distribuição de água, na coleta e tratamento de esgoto, e resíduos sólidos. Sendo suas principais divisões de negócios: Abastecimento de água com foco na qualidade no fornecimento de água;Esgotamento sanitário com foco na universalização,monitoramento da qualidade dos serviços e redução do impacto ambiental;Resíduos sólidos urbanos com foco no crescimento e diversificação. Mercado A Sanepar está inserida no segmento de água e saneamento, atualmente seu mercado-alvo é o Estado do Paraná. Região de Atuação A companhia atende 345 municípios no estado do Paraná e 1 em Santa Catarina. Assim, mais da metade são abastecidos exclusivamente com águas subterrâneas, 35% por sistemas mistos de águas superficiais e subterrâneas e 12% exclusivamente por mananciais superficiais. Com isto, operando em 1.104 poços em todo o Estado. Clientes A Sanepar atende dois tipos de clientes: Poder Concedente, municípios que concedem o serviço de saneamento por meio de contratos;Consumidores finais, que usufruem das redes de água e esgoto ou do serviço de gestão de resíduos sólidos. Banner will be placed here

Avaliação de Governança

A Sanepar está listada na Bolsa de Valores no segmento Nível 2, de governança da B3. EmpresaCia Saneamento do Parana - SaneparCódigoSAPR11SubsetorÁgua e SaneamentoSegmento de ListagemÁgua e SaneamentoTag Along100%Free Float40%Principal AcionistaEstado Do ParanáSite http://ri.sanepar.com.br/ Dentre as características do segmento Nível 2 de governança, estão free float mínimo de 25%. A existência de ações ordinárias (ON) e preferenciais (PN). Conselho de administração com no mínimo 5 membros sendo 20% independentes. Tag Along de 80% para as ações preferenciais (PN) e de 100% para as ações ordinárias (ON). Divulgação das demonstrações contábeis no padrão US GAAP ou IFRS. E adoção da câmara de arbitragem do mercado.

Balanço da Sanepar

Os resultados do 4T19 da Sanepar veio acima do esperado, visto que a companhia registrou lucro líquido recorrente de R$ 386,3 milhões. A receita líquida da companhia também vem apresentando crescimento consistente nos últimos trimestres, resultado da sua forte geração de caixa operacional. Em específico, o crescimento de suas operações no estado do Paraná, onde a companhia apresenta monopólio. Confira o crescimento do lucro líquido da Sanepar nos últimos anos:

Gráfico: histórico de lucros 12m Sanepar 4 trimestre 2019 4t19. Fonte: GuiaInvest

Resultados Operacionais

Confira os resultados operacionais da Sanepar do 4T19. O número de ligações de esgoto no 4T19 foi 4,2% superior ao número de ligações existentes em dezembro de 2018, representando acréscimo de 90.077 novas ligações de esgoto. No 4T19, o volume medido de água tratada foi de 131,9 milhões de m³ contra 124,2 milhões de m³ no 4T18, representando um aumento de 6,3%. No 4T19, o volume faturado de água tratada foi de 137,0 milhões de m³, contra 129,8 milhões de m³ no 4T18, representando um acréscimo de 5,5%, influenciado pela maior precipitação de chuvas no 4T18. O volume faturado de esgoto no 4T19 apresentou um crescimento de 7,3% em comparação ao 4T18, sendo que em 2019, a rede de coleta cresceu 2,1%, alcançando quase 37 mil quilômetros de extensão.

Resultado Operacional da Sanepar O índice de perdas de água mede a eficiência do sistema de distribuição de água, as perdas na distribuição na média dos últimos 12 meses (PSD12), da Sanepar ficou em 34%. Segundo, o Sistema Nacional de Informações sobre Saneamento (SNIS 2018) a média nacional é de 38,5%. Mesmo apresentando o percentual abaixo do recomendável, a Sanepar vem se esforçando para reduzir o indicador.

Resultados Financeiros

Confira os resultados financeiros da Sanepar. A receita operacional bruta cresceu 22,1% passando de R$ 1,1 bilhão no 4T18 para R$ 1,4 bilhão no 4T19. Sendo influenciado pelo reajuste tarifário de 8,37% imposto em 24/05/2019. Também pela pela aplicação do diferencial do reajuste tarifário de 3,76% a partir de novembro de 2019, totalizando um reajuste anual de 12,13%. A receita líquida da Sanepar totalizou R$ 1,3 bilhão no 4T19, apresentando crescimento de 22,0% na comparação com o 4T18. O EBIT (Resultado operacional) totalizou R$ 545,2 milhões no 4T19, apresentando crescimento de 34,5% com o 4T18. O Ebitda totalizou R$ 631,2 milhões no 4T19, apresentando crescimento de 32,7% com o 4T18. Resultando em um faturamento líquido de R$ 386,3 milhões, com crescimento de 20,7% na comparação com o mesmo período do ano anterior. A margem bruta totalizou 58,2% no 4T19, apresentando aumento de 2,7 ponto percentual em relação ao 4T18. A margem operacional totalizou 34,6% no 4T19, apresentando aumento de 4,4 ponto percentual em relação ao 4T18. A margem líquida totalizou 28,8% no 4T19, apresentando redução de -0,3 ponto percentual em relação ao 4T18. A margem Ebitda totalizou 47,1% no 4T19, apresentando aumento de 3,8 ponto percentual em relação ao 4T18. Como podemos observar, a Sanepar apresentou melhorias em suas margens, consequência da sua melhor eficiência operacional no período.

Resultado Financeiro da Sanepar

Endividamento da Sanepar

O Grau de endividamento da Sanepar totalizou 48,3% no 4T19, para a empresa é mais vantajoso ter dívidas de longo prazo, devido ao seu prazo de vencimento. Assim, para cada R$ 100,00 de dívidas com terceiros da Sanepar, menos de R$ 50,00 são de curto prazo. Sendo vantajoso para a Sanepar visto que empresa não é pressionada a gerar mais recursos para cobrir com suas obrigações.  A companhia apresentou crescimento de 14,8% em sua dívida líquida no 4T19. No entanto a alavancagem financeira medida pela Dívida Líquida/ Ebitda apresentou redução de -0,1 ponto percentual, ficando em 1,4 no 4T19. Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Sanepar:

Gráfico: endividamento Sanepar 4 trimestre 2019 4t19. Fonte: GuiaInvest

Principais Indicadores Fundamentalistas

Veja abaixo os principais indicadores do Sanepar para iniciar a sua análise fundamentalista da SAPR11. Indicador09/201912/2019Preço/Lucro (P/L)8,310,2Preço/Valor Patrimonial (PVPA) 1,4 1,7Dividendos (DY) % 5,2% 4,2%Valor de Mercado $8,4 B10,3 BLucro por Ação (LPA) $10,0610,72Rent. Patr. Líq. (ROE) %16,8%18,2Margem Líquida %22,6%28,8Data Divulgação11/11/1907/02/20 * Indicadores com base na data de 07/02/2020

Teleconferência de Resultados Sanepar

Ouça a Transmissão da Teleconferência da Sanepar do 4T19 abaixo: Documentos e arquivos dos Resultados da Sanepar do 4T19.  Press Release 4T19;ITR 4º Trimestre 2019;Apresentação 4T19;Planilha de Resultados 4T19; Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Sanepar.

SAPR11 Vale a Pena?

Os resultados do 4T19 da Sanepar vieram acima do esperado, visto que a companhia manteve o seu consistente crescimento em seu faturamento líquido. Como pontos positivos, podemos destacar o crescimento do retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) e do retorno sobre o capital investido (ROIC) ao longo dos trimestres. O lucro operacional (EBIT) da companhia também foi apresentado bem acima do esperado pelo mercado, além do que sua alavancagem financeira permanece controlada. Consequentemente sua margem bruta e margem Ebit apresentaram melhoria nos últimos trimestres. Cabe lembrar que a Sanepar apresenta grande influência do governo sendo inserida em um segmento com alta regulamentação governamental. Sua característica monopolista no estado do Paraná apresenta vantagem competitiva para a empresa. Podendo concluir que os resultados da Sanepar do 4T19 estão em linha com a estratégia de crescimento que a companhia vem adotando.

Resultados da Sanepar 4T19

Os resultados da Sanepar (SAPR11) referente às suas operações do terceiro de trimestre de 2019, foram divulgados no dia 11/11. Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Sanepar do 3T19 e se a SAPR11 vale a pena investir.  Confira o calendário de divulgação de resultados do 3T19 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando. Data da divulgação: 11 de novembro de 2019

Sobre a Sanepar

Conheça um pouco sobre a Sanepar: data de fundação, core business, mercados onde atua, principais clientes. https://youtu.be/zBDKB0qH16Y Vídeo Institucional da Sanepar A Sanepar é uma companhia de economia mista, controlada pelo estado do Paraná, com sede em Curitiba-PR. Atualmente é responsável pela concessão dos serviços públicos de saneamento básico em 345 cidades paranaenses e a Porto União, em Santa Catarina, além de 297 localidades de menor porte. A companhia de Saneamento do Paraná tem como princípio prestar serviços de saneamento ambiental de forma sustentável, investindo constantemente em pesquisa e desenvolvimento sempre buscando a inovação voltada para a sustentabilidade. A Sanepar divide suas operações em 2 segmentos, sendo eles: Tratamento e distribuição de água;Coleta e tratamento de esgoto sanitário. Confira a composição acionária da Sanepar:

Gráfico: Composição acionária da Sanepar. Banner will be placed here

Avaliação de Governança

A Sanepar SAPR11 está listada na Bolsa de Valores no segmento Nível 2, de governança corporativa da B3. EmpresaCia. Saneamento do Paraná - SaneparCódigoSAPR11SubsetorÁgua e SaneamentoSegmento de ListagemUtilidade Pública / Água e SaneamentoTag Along100% ON e ON ; 80% UnitsFree Float78,05%Principal AcionistaEstado do ParanáSitehttp://ri.sanepar.com.br/ Algumas das características do segmento Nível 2 da Bovespa: Divulgação das demonstrações financeiras no padrão IFRS ou US GAAP;Free Float mínimo de 25%;Tag Along mínimo de 80% para as ações preferenciais e de 100% para as ações ordinárias. A Unit SAPR11 é igual à 1 ação ordinária(ON) e 4 preferenciais(PN).

Balanço da Sanepar

Os resultados da Sanepar no acumulado dos 6 primeiros meses do ano de 2019 foram positivos, houve crescimento na receita líquida, no resultado líquido além de crescimento no lucro líquido atribuído aos acionistas da Companhia na comparação com o mesmo período do ano de 2018. Continuadamente, no terceiro trimestre de 2019, os resultados da Sanepar vieram acima das expectativas dos acionistas, o aumento da receita líquida e os itens não recorrentes da companhia favoreceu o resultado líquido do período. Houve melhora em todas operações da empresa, exceto na receita de serviços na comparação com 2018. Confira os destaques dos resultados da Sanepar do 3T19: Crescimento de 84,5% no lucro líquido na comparação com 3T18, totalizando R$ 243,6 milhões;Geração de caixa operacional totalizou R$ 388,8 milhões;Reajuste tarifário equivalente a R$ 65,7 milhões.

Resultados Operacionais

Confira os resultados operacionais da Sanepar dividido por divisão de negócios: Divisão tratamento e distribuição de água No 3T19, o volume faturado de água tratada foi de 130,8 milhões de m³, contra 126,8 milhões de m³ no 3T18, representando um acréscimo de 3,2%. Influenciado pelo reflexo do aumento do consumo, devido ao clima mais seco e com temperaturas maiores que a média histórica. As economias atendidas com rede de distribuição de água no 3T19 totalizou 3.975.705 bilhões, representando crescimento de 1,8% em comparação com o mesmo período do ano de 2018. O número de estações de tratamento no 3T19 representou crescimento de 2,4 % em comparação com o mesmo período do ano de 2018. O número de poços no 3T19 representou crescimento de 4,0 % em comparação com o mesmo período do ano de 2018. O Índice de Perdas no sistema distribuidor foi de 34,63% no 3T19, representando queda de 0,31 p.p. na comparação com o mesmo período do ano de 2018. O Índice de Perdas no faturamento foi de 31,87% no 3T19, representando queda de 0,40 p.p na comparação com o mesmo período do ano de 2018. O Índice de Perdas com inadimplência foi de 1,58% no 3T19, representando crescimento de 0,48 p.p na comparação com o mesmo período do ano de 2018.

Gráfico: Índice de perdas por ligação Divisão coleta e tratamento de esgoto sanitário O volume faturado de esgoto no 3T19 apresentou um crescimento de 5,3% em comparação com o mesmo período do ano de 2018. As economias atendidas com rede de coleta no 3T19 totalizou 2.972.998 bilhões, representando crescimento de 4,1% em comparação com o mesmo período do ano de 2018. O número de estações de tratamento no 3T19 representou crescimento de 1,6% em comparação com o mesmo período do ano de 2018. A Quilometragem de rede assentada no 3T19 representou crescimento de 2,7% em comparação com o mesmo período do ano de 2018. O volume coletado em m³ no 3T19 representou crescimento de 4,7% em comparação com o mesmo período do ano de 2018.

Resultados Financeiros

A receita líquida da Sanepar no 3T19 foi de R$ 1.185,3 bilhões vs. R$ 1.045,3 bilhões no 3T18, representando crescimento de 13,4% em comparação com o 3T18. O resultado operacional da companhia no 3T19 foi de R$ 400,4 milhões vs. R$ 288,2 milhões no 3T18, representando crescimento de 38,9% em comparação com o mesmo período de 2018. O Ebitda da companhia no 3T19 foi de R$ 485,7 milhões vs. R$ 357,0 milhões no 3T18, representando crescimento de 36,1 % em comparação com o mesmo período de 2018. O lucro líquido da Sanepar 3T19 foi de R$ 243,6 milhões vs. R$ 132,0 milhões no 3T18, representando crescimento de 84,5% em comparação com o mesmo período de 2018.

Gráfico: Histórico de Lucro Trimestral da Sanepar A margem bruta da Sanepar no 3T19 foi de 55,6% vs. 52,7% no 3T18, representando crescimento de 2,9 p.p. em comparação com o mesmo período de 2018. A margem líquida da Sanepar no 3T19 foi de 20,6% vs. 12,6% no 3T18, representando crescimento de 8,0 p.p. em comparação com o mesmo período de 2018.

Endividamento

A dívida bruta passou de R$ 2.771,3 bilhões em dezembro de 2018 para R$3.111,0 bilhões em setembro de 2019, representando um crescimento de R$ 339,7 milhões.  A maior parte da dívida bruta da companhia está indexada à TR e TJLP com prazo de vencimento no longo prazo sendo favorável para a empresa.

Tabela: Perfil dívida bruta A Dívida Líquida/EBITDA no 3T19 ficou em 1,6x , permanecendo estável na comparação com o 3T18. A dívida líquida da companhia, referente a dívida bruta menos as disponibilidades no 3T19 totalizou R$ 2.853,5 bilhões vs. R$ 2.451,4 bilhões no 3T18, representando crescimento de 16,4% em comparação com o mesmo período de 2018. O grau de endividamento ficou em 47,9% no fechamento do 3T19 vs. 48,8% no 3T18.

Principais Indicadores

Veja abaixo os principais indicadores do Sanepar para iniciar a sua análise fundamentalista da SAPR11. Indicador06/201909/2019Preço/Lucro (P/L)8,88,4Preço/Valor Patrimonial (PVPA)1,41,4Dividendos (DY) %7,5%5,2%Valor de Mercado $8,0 B8,5 BLucro por Ação (LPA) $8,954010,0621Rent. Patr. Líq. (ROE) %15,6%16,8%Margem Líquida %20,8%22,6%Data Divulgação13/08/1911/11/2019 * Indicadores com base na data de 11/11/2019

Teleconferência de Resultados Sanepar 3T19

Participe da teleconferência de Resultados da Sanepar do 3T19. Veja a transmissão ao vivo com o link abaixo: Data13.11.2019Horário10h - horário de Brasília (BRT)Pré-registroRegistre-se aquiTelefone(11) 3137-8038 | (11) 4841-0674 (Brasil) (+1) 786 209 1795 (Estados Unidos) (+44) 20 3769 3830 (Reino Unido) Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Sanepar. 

SAPR11 Vale a Pena?

Os resultados da Sanepar no terceiro trimestre vieram acima das expectativas, com aumento da receita líquida e os itens não recorrentes da companhia colaborou com o resultado líquido do período. Os indicadores financeiros da Sanepar foram bastante positivos, como podemos observar, houve aumento na receita líquida, crescimento no lucro líquido, melhora na margem bruta e na margem líquida. O resultado financeiro permaneceu negativo no 3T19, em contrapartida houve uma melhora de 35,5% em comparação ao mesmo período do ano de 2018. No qual foi Influenciado pela correção monetária da dívida do arrendamento mercantil financeiro contabilizada no mesmo período de 2018 além do crescimento de outras receitas financeiras em 41,9% . A Sanepar tem investido para ampliar suas linhas de atuação, a companhia vem concentrando seus investimentos no desenvolvimento institucional a fim de melhorar a eficiência de seus processos. A concentração de suas operações no estado do Paraná, permite que a empresa mantenha sua participação de mercado elevada facilitando atuar em novos segmentos, visando a expansão de seus negócios. Escrito em conjunto por Eduardo Voglino e Marcelo Fayh (Analista CNPI).

Resultados da Sanepar 3T19