Le volume de négociation de Bitcoin pourrait-il vraiment être 100X en quatre ans?
Quelle est la probabilité que les volumes de négociation de Bitcoin dépassent 1 billion de dollars par jour d'ici 2025?
Dans son dernier rapport, le fournisseur de données de crypto-monnaie Coin Metrics a prédit que le volume quotidien de Bitcoin pourrait éclipser celui du marché boursier américain, si les taux de croissance étaient maintenus. Mais est-ce vraiment probable?
Le rapport cite le Bitcoin comme une classe d'actifs avec un potentiel de croissance incroyable en raison de son faible volume de transactions par rapport aux marchés plus traditionnels:
"L'interprétation est que Bitcoin, dans son état actuel, est plus comparable en taille à un stock de grande capitalisation plutôt qu'à une classe d'actifs distincte."
Le Bitcoin pourrait-il dépasser les principales classes d'actifs
Le volume quotidien du marché au comptant de Bitcoin est actuellement de 4,1 milliards de dollars sur les marchés américains selon Coin Metrics - il est éclipsé par les marchés américains des actions, des obligations et des changes mondiaux à 446 milliards de dollars, 893 milliards de dollars et 1,98 billion de dollars respectivement.
Volume de Bitcoin par rapport aux principales classes d'actifs. Source: métrique des pièces
Mais Coin Metric prévoit une augmentation exponentielle du volume quotidien:
«Si les taux de croissance historiques peuvent être maintenus, cependant, le volume quotidien actuel de Bitcoin sur les marchés au comptant de 4,3 milliards de dollars aurait besoin de moins de quatre ans de croissance pour dépasser le volume quotidien de toutes les actions américaines. Il faut moins de cinq ans de croissance pour dépasser le volume quotidien de toutes les obligations américaines. »
Pour y parvenir, le volume actuel de Bitcoin devrait augmenter de plus de 100 fois par rapport au chiffre actuel de Coin Metric pour dépasser le volume quotidien des actions américaines. Cela suppose également aucune croissance du marché boursier d'ici à 2024.
Projection de volume spot Bitcoin. Source: métrique des pièces
Bien que cela semble un défi de taille, Coin Metrics suggère que non seulement le volume des échanges de Bitcoin pourrait dépasser ces principales classes d'actifs dans les cinq ans, mais qu'il pourrait atteindre 1 billion de dollars d'ici 2025. Ce serait une croissance incroyable d'un marché jeune et émergent en afin de dépasser celui qui existe depuis plus de 200 ans.
Répartition du volume des transactions
Le rapport discute de la difficulté de mesurer avec précision le volume quotidien de Bitcoin avec différentes méthodes donnant des résultats significativement différents. Le marché le plus important est de loin le marché des dérivés, qui représente 13,9 milliards de dollars de volume d'échanges, mais il s'agit toujours d'un marché en développement et n'est pas inclus dans l'analyse principale:
«Si l'on en croit les volumes déclarés, l'exposition aux marchés dérivés peut être la voie la plus efficace. Cependant, les marchés des dérivés cryptographiques sont toujours en développement et les acteurs du marché doivent faire face à un mélange confus de spécifications de contrat différentes. »
Le volume de transactions déclaré de 4,1 dollars provient de pièces stables - dominées par Tether (2,3 milliards de dollars), les marchés fiduciaires (1,2 milliard de dollars) et les échanges de crypto-monnaie (0,5 milliard de dollars).
Coin360 et CoinMarketCap rapportent des volumes d'échange de Bitcoin de plus de 9 milliards de dollars et de plus de 25 milliards de dollars respectivement, ce qui jette la confusion sur le chiffre le plus précis. Cependant, les données Coin Metrics se réfèrent au volume en dollars américains.
Répartition du volume de Bitcoin par échanges. Source: métrique des pièces
Coinbase, Bitstamp, Bitfinex et Kraken représentent 90% des 500 millions de dollars de volume quotidien déclaré.
Le second semestre 2020 définira le nombre d'analystes prédisant la configuration d'une nouvelle course haussière. Si le mouvement haussier devait se produire, non seulement cela augmenterait le volume des échanges, mais il verrait également de nouveaux investisseurs et institutions entrer sur le marché, ce qui rend d'autant plus probable une augmentation exponentielle de 100x dans les années à venir.
Mais l'accent peut également se tourner du Bitcoin vers d'autres pièces de monnaie alors que la nouveauté d'un marché financier émergent se dissipe et est remplacée par un marché davantage axé sur la technologie.
Read the full article
