[SOCAP 2014] 4๊ฐ ํค์๋๋ก ์ ๋ฆฌํด๋ณธ SOCAP
2014๋ 9์ 2์ผ์์ 5์ผ๊น์ง ์งํ๋ ๊ธ๋ก๋ฒ ์ํฉํธํฌ์ & ์ฌํ์ ๊ฒฝ์ ์ปจํผ๋ฐ์ค 'SOCAP (Social Capital Markets) 2014' ๊ฐ ์ํ๋์์ค์ฝ Fort Mason์์ ์ด๋ ธ๋ค.ย
์ด๋ฒ์๋ D3๊ฐ Korea delegation์ ๊ตฌ์ฑํ์ฌ ์นด์นด์คํก, C-Program, ์ํฉํธ์คํ์ด, SOQRI ์ ํจ๊ป ์ปจํผ๋ฐ์ค์ ์ฐธ์ฌํ๋ค. ์ฌ๋ฌ ๊ธฐ์ ๊ฐ, ํฌ์์์์ ๋ฏธํ ํ๊ณ ํจ๊ป ์ธ์ ์ ๋ค์ผ๋ฉฐ ์๋ก ๋ค๋ฅธ ์๊ฐ์์ ์ํฉํธํฌ์์ ๋ํด ๊ณ ๋ฏผํด๋ณผ ์ ์๋ ์์คํ ๊ธฐํ์๋ค.ย
์ด 120๊ฐ๊ฐ ๋๋ ์ธ์ ์ ๊ฐฏ์๋งํผ์ด๋ ๋ค์ํ ํ ๋ง, ๋ค์ํ ๊ฐ๋ ์ ๋ํ ์ฌ๋ฌ ์ธ์ ์ด ์์๋ค. Food systems, Financial Inclusion, Health, Place-based innovation, Sharing economy ๋ฑ D3 ๊ฐ ์ฃผ๋ชฉํ๊ณ ์๋ ์ฌ๋ฌ ์นํฐ๊ฐ ์ฃผ์ ํ ๋ง๋ก ๋ฑ์ฅํ๊ธฐ๋ ํ๋ค.ย SOCAP์์ ์ธ์๊น์๋ ์ธ์ ๋ฐ ๋คํธ์ํน ๋ฑ์ ํตํด ์ป์ 4๊ฐ์ง ํค์๋๋ฅผ ๊ณต์ ํ๊ณ ์ ํ๋ค.ย
1. ๊ณต์ ๊ฒฝ์ ์์ญ์ ๋ค์ํ ์ด์
Airbnb, Uber, Lyft ๋ฑ ๊ณต์ ๊ฒฝ์ ๊ธฐ์ ๋ค์ ์ฝ์ง์ ๋ณผ ์ ์๋ ํํด์๋ค. ๊ฒ์ฆ๋ ๋น์ฆ๋์ค๋ชจ๋ธ์ ๋์ด, ์ธ๊ณ์ ํ๋ซํผ์ผ๋ก ์ฐ๋ ์ ๊ธฐ์ ๋ค ๋์ ๋ง์ ๊ณต์ ๊ฒฝ์ ๋ชจ๋ธ์ด ์์์ง๊ณ ์๊ณ ํฌ์์์ ๊ด์ฌ ์ญ์ ๋จ๊ฒ๋ค.
๊ณต์ ๊ฒฝ์ ์์ญ์ 2008๋ ๊ฒฝ์ ์๊ธฐ ์ดํ ์์ฅ์คํจ์ ๋์์ ๋ชจ๋ธ๋ก ํ์ํ๋ค. ๋ชจ๊ธฐ์ง๋ฅผ ๊ฐ๋๋ผ ํ๋์ด๋ ๊ฐ๊ตฌ์๊ฒ Airbnb ๋ชจ๋ธ์ด ํฐ ์ฃผ๋ชฉ์ ๋ฐ์ ์ฌ๋ก๊ฐ ๋ํ์ ์ด๋ฉฐ, '๊ทธ๋ฅ ๋ด๋ฒ๋ ค ๋์ง ๋ญ' ๋ผ๊ณ ์๊ฐํ๋ ์ ํด์์์ ๋ํ ์ธ์์ ๋ณํ + ๋ชจ๋ฐ์ผ ์ ๊ทผ์ฑ ์ฆ๊ฐ๊ฐ ์ฑ์ฅ์ ์ด๋งค๊ฐ ๋์๋ค.
๊ทธ๋ฌ๋ ์ต๊ทผ ๊ณต์ ๊ฒฝ์ ๋ชจ๋ธ์ ๋ง์ ๋ฌธ์ ์ ์ด ๋๋๋์๊ณ , ์ด๋ฒ SOCAP์์๋ ๊ณต์ ๊ฒฝ์ ๊ฐ ์ง์ ํ ๋์์ด ๋๊ธฐ ์ํด์ ์ดํด๊ด๊ณ์, ์ปค๋ฎค๋ํฐ, ์ ๋ถ์ ํ๋ ฅ์ ์ผ๋ก ์ฑ์ฅํ์๋ ๋ชฉ์๋ฆฌ๋ฅผ ๋ด์ ์ธ์ ์ด ๋ง์๋ค.
<์ผ์ชฝ ๋ถํฐ Kit Hayes(Peers), Daniel Rosen(Solar Mosaic), Anita Roth(Airbnb), Katie Hunt-Morr(Etsy)>
Airbnb, Etsy, Solar Mosaic, Peers ๋ฑ ๊ณต์ ๊ฒฝ์ ๊ธฐ์ ๋ฐ ๊ธฐ๊ด๋ค์ด ์ฐธ์ฌํ๋ "Measuring the impact of the sharing economy" ์ธ์ ์์
Airbnb๋ ์ปค๋ฎค๋ํฐ์์ ๊ณต์์ ์ํด ํ๋ฆฌ์ผ์ธ ๋ฑ์ ์ฌํด ์, ์ง์ ๋น๋ ค์ฃผ๋ ํ๋ก๊ทธ๋จ์ ์ด์ํ๊ณ ์์ผ๋ฉฐ ํ ๋์์ ๊ฒฝ์ ์ / ์ฌํ์ ๊ฐ์น๋ฅผ ์ธก์ ํ๋ ๊ฒ์์ ์ํฉํธํ๊ฐ๋ฅผ ์์ํ๋ค ๋ฐํ๋ค. ๊ฑฐ๊พธ๋ก ์ด ๊ณต์ ๊ฒฝ์ ํ๋ซํผ์ด ์ฌ๋ผ์ก์๋ ์ด๋ค ์ผ์ด ๋ฒ์ด์ง์ง ์๊ฐํ๋ฉฐ ์์ ๋ค์ ์ํฉํธ๋ฅผ ์ธก์ ํ๋ค๋ Etsy์ Mosaic์ ๋ฐฉ๋ฒ๋ก ๋ ๋งค์ฐ ๊ณต๊ฐ๋์๋ค.
์ง์๋ค์ ๊ฒฐ์๋ ฅ๊ณผ ํ์ฌ์ ๋ํ ์ ๋ขฐ๋ฅผ ๋์ผ ์ ์๋ค๋๊ฒ, ์๋น์๋ค์ด ์ด์ ์ฌํ์ ๊ธฐ์ฌ๋ฅผ ํ๋ ์ ํ์ ๊ด์ฌ์ด ๋์์ ธ ์์ฌ์ ์๋น์ค๊ฐ ๋์ฑ ์ฑ์ฅํ ์ ์๋ ๊ธฐํ๊ฐ ์๋ค๋ ๊ฒ์ ์ํฉํธ์ธก์ ์ ์ฃผ์ ์ฅ์ ์ผ๋ก ๊ผฝ์๋ค.ย
"Durable over disposable" ์ธ์ ์์๋ ์ข์ ๋์์ธ์ ์ ํ์ ๋ง๋ค๋ฉด 20๋ ํ์๋ ์ฌ๋๋ค์ด ์ํ๋ ์ ํ์ด ๋ ์ ์์ผ๋ฉฐ ๊ณต์ ๊ฒฝ์ ์ ํต์ฌ์ ์ค๋ ๊ฐ๋ ์ฌ๋๋ค์๊ฒ ๊ฐ์น๋ฅผ ์ฃผ๋ ๋์์ธ์ด๋ผ๊ณ ๊ทธ ์ค์์ฑ์ ๊ฐ์กฐํ๋ค. ํด๋น ์ธ์ ์๋ D3๊ฐ ํฌ์ํ๋ Yerdle์ CEO Andy Ruben์ดย ํจ๋๋ฆฌ์คํธ๋ก ์ฐธ์ฌํ๊ธฐ๋ ํ๋ค.ย
2. Exit ์ ๋ํ ๊ณ ๋ฏผย
๊ตญ๋ด ๋ฟ ์๋๋ผ ํด์ธ์์๋ ๋งค์ฐ ์ ์ ๊ธฐ์ ๋ง์ด M&A ํน์ IPO๋ฅผ ํตํด Exit์ ํ๊ณ ์๋ค. ๋น์ฆ๋์ค๊ฐ ์์ ํ ๋๊ณ ์ํ๋ ์ฌ๋ฌด์ / ์ฌํ์ ์ฑ๊ณผ๋ฅผ ์ป์ด๋ ๋ชจ๋ ๊ธฐ์ ์ด M&A Exit ๊ฐ๋ฅํ ๋ชจ๋ธ์ ์๋ ์ ์๊ณ , IPO ๋จ๊ณ๊น์ง ์ฑ์ฅํ์ง ๋ชปํ๋ ์์ฅ์ผ ์ ์๋ค. ์ด๋ฌํ ๊ฒฝ์ฐ Early-stage investment ์ Exit์ ๋ํ ๊ณ ๋ฏผ์ ๋ค๋ฃฌ "Investing without exits" ์ธ์ ์์๋ Fledge์ Luni ๊ฐ ์ํฌ์ต์ ํตํด ์๋ก์ด ๋ฐฉ๋ฒ๋ก ๋ค์ ๋ํด ์๊ฐํ์๋ค.ย
์ฐ์ ๊ธฐ๊ด๋ณ ๊ธฐ๋์์ต๋ฅ ์ ๋ํด ๋ฐํ๊ณ ๊ทธ ๊ธฐ๋์์ต๋ฅ ์ ๋ฌ์ฑํ๊ธฐ ์ํ ํฌ์๋ฅผ structuring ํด๋ณด๋ ์ํฌ์ต์ด ๋งค์ฐ ์ฐธ์ ํ๊ณ ๋ค๋ฅธ ๊ธฐ๊ด์ Exit์ ๋ํ ์๊ฒฌ์ ๊ณต์ ํ๋ ์ ์ตํ ์๊ฐ์ด์๋ค. 'Revenue-based financing(RBF)' ์ ๋ค์ํ ํ์ ์ด ์กด์ฌํ์ง๋ง ์ผ๋ฐ์ ์ผ๋ก ๋ค์๊ณผ ๊ฐ์ ํํ์ ๋ฐ๋ฅธ๋ค.ย
Investors provide $X
Entrepreneurs use $X to earn $R
Investors receive Z% of $R, until a total of $2X-$4X is returned
์ฒญ์ค๋ค๋ก๋ถํฐ '๋ค์ ๋ผ์ด๋์ ํฌ์๋ฅผ ์ ์นํ๊ธฐ ์ํด ๋ฐ๋ชฉ์ ์ก๋ ์กฐ๊ฑด์ด ๋์ง ์๊ฒ ๋?' ๋ผ๋ ๋ฑ์ ์ง์ ์ ๋ฐ๊ธด ํ์ผ๋ ๋งค์ฐ ์ฐธ์ ํ ์๋์์ ๋ถ๋ช ํ๋ค. ๋์ฑ ์์ธํ ๋ด์ฉ์ ํด๋น ๋ธ๋ก๊ทธ์์ ํ์ธํ ์ ์๋ค.ย
http://lunarmobiscuit.com/investing-without-exits-socap14/
3.ย ๋ฒค์ฒ์ ๊ณ ์ฉ/ ์ ๋ฌด ํ๊ฒฝ์ ์ค์์ฑย
๊ธฐ์ ์ด ์ค์ํ ์ฌํ์ ๋ฌธ์ ๋ฅผ ํด๊ฒฐํจ์ผ๋ก์จ ๋ง๋ค์ด์ง๋ ์ฌํ์ /ํ๊ฒฝ์ ์ํฉํธ ์ญ์ ๋งค์ฐ ์ค์ํ์ง๋ง ์ด๋ฒ SOCAP์ ํ ๋ฐ ๋ ๋์๊ฐ ์ํฉํธ๋ฒค์ฒ์์ ์ผํ๋ ์ง์๊ณผ ๊ทธ ๊ฐ์กฑ์ ํ๋ณต์ ์ด์ ์ ๋ง์ถ๋ ๋ ผ์๊ฐ ์งํ๋์๋ค.ย
๋๊ธฐ์ ์ด ์๋๋๋ผ๋ ๋ฒค์ฒ์์ ์ผํ๋ ์ง์๊ณผ ๊ทธ ๊ฐ์กฑ๋ค์ด ๋ง์กฑํ ๋งํ ์ ๋ฌดํ๊ฒฝ์ ๋ง๋ค ์ ์๋ค๊ณ ๊ฐ์กฐํ๋ค. ์ด์ ๊ด๋ จ๋ "Impact employer" ์ธ์ ์๋ ์ฐ๋ฒ์ ์ด๊ธฐํฌ์๊ธฐ๊ด Kapor Capital๊ณผ NewSchools Ventures๊ฐ ์ฐธ์ฌ ํ์๋๋ฐ, ๋๋๊ฒ๋ ์ข์ ๊ณ ์ฉํ๊ฒฝ์ ์์๋ก D3๊ฐ ํฌ์ํ LocoMotive Labs๋ฅผ ์ธ๊ธํ์๋ค.
<"Impact employer" ์ผ์ชฝ ๋ถํฐ Renata Hron Gomez (Hitachi Foundation), Freada Kapor Klein (Kapor Capital), Shauntel Poulson(NewSchools Venture Fund), Vince Siciliano (New Resource Bank)>
์ง์ฒด์ฅ์ ๋ฅผ ๊ฐ์ง ์์ด๋ค์ ์ํ ํ์ต ์ดํ๋ฆฌ์ผ์ด์ 'Todo math' ์๋น์ค๋ฅผ ์ ๊ณตํ๋ LocoMotive Labs๋ ์ฅ์ ๋ฅผ ๊ฐ์ง ์์ด์ ๋ถ๋ชจ๋ค์ด ์ง์์ผ๋ก ์ผํ๊ณ ์๋ค. ์ฐฝ์ ์ ์ด์์ธ ๋ํ๋ ์ง์๋ค์๊ฒ ์ ์ฐํ ์ ๋ฌด์๊ฐ, ์์ด๋ค๊ณผ ํจ๊ป ์ผํ ์ ์๋ ์ ์ฐํ ๊ทผ๋ฌดํํ ๋ฑ์ ์ ๊ณตํ๋ค. ์ด๋ฅผ ํตํด ์ง์์ ์ ๋ฌด ๋ง์กฑ๋๋ฅผ ๋์ด๊ณ ์ค์ ๋ก ์ ํ์ ์ฌ์ฉํ๋ ์์ด๋ค์๊ฒ ๋น ๋ฅด๊ฒ ํ ์คํธ ํ ์ ์๋ ์ฅ์ ์ด ์๋ค.ย
4. ๋ช ํํ ๋ฏธ์ ์ ๊ฐ๊ณ ์๋ ํฌ์์ย
SOCAP ๊ธฐ๊ฐ๋์ ์ ์ธ๊ณ์ ๋ง์ ํฌ์์์ ๋คํธ์ํน ํ ์ ์๋ ์์คํ ๊ธฐํ๊ฐ ๋ง์๋ค. ๊ทธ ์ค ๊ฐ์ฅ ์ธ์๊น์๋ ์ ์ด ๊ฐ ํฌ์ ๊ธฐ๊ด๋ณ๋ก ์ถ๊ตฌํ๋ ๋น์ ผ์ด ๋ช ํํ๋ค๋ ๊ฒ์ด๋ค. Edutech ์๋ง ํฌ์ํ๋ VC, ์ฌ์ ์์ดํ ๊ณผ ๊ด๋ จ์์ด ๊ณ ์ฉ์ฐฝ์ถ์๋ง ํฌ์ํ๋ VC, ํน์ ์ง์ญ์ ๋ฌธ์ ๋ฅผ ํด๊ฒฐํ๋ ํ์ฌ์ ํฌ์ํ๋ ์ฌ๋จ ๋ฑ ์ฃผ๋ชฉํ๋ ๋ถ์ผ๊ฐ ์ธ๋ฐํ๊ณ ๊ทธ์ ๋ง๋ ์ ๋ฌธ์ฑ๊ณผ ์ธ๋ ฅ์ ๊ฐ์ถ๊ณ ์์๋ค.ย
๋ฌผ๋ก ์ค๋ฆฌ์ฝ๋ฐธ๋ฆฌ๋ ์คํํธ์ ์ ์์ฒด๊ฐ ๊ตญ๋ด์ ๋น๊ตํ ์ ์์๋งํผ ํฌ๊ธฐ ๋๋ฌธ์ ๋งค์ฐ ํ์ํ ์์ญ์๋ง ์ง์คํด๋ ํฌํธํด๋ฆฌ์ค๋ฅผ ์ถฉ๋ถํ๊ฒ ๊ตฌ์ฑํ ์ ์๋ ๊ตญ๋ด์์ ์ฐจ์ด์ ์ด ์๋ค. ๊ทธ๋ผ์๋, ๋ช ํํ ๋ฌธ์ ํด๊ฒฐ์ ์ง์คํ์ฌ ์ธ๊ณ์ ์ธ ์ ๋ฌธ์ฑ๊ณผ ์ํฅ๋ ฅ์ ๊ฐ์ง๋ ํฌ์ ๊ธฐ๊ด๋ค์ ๋ง์ ์ ์ ์์ฌํ๋ค.ย
์งง์๋ SOCAP ๊ธฐ๊ฐ ๋์ ์ํฉํธํฌ์์ ๊ด๋ จํด ์ด๋ฏธ ๋ง์ ์ํ์ฐฉ์ค๋ฅผ ๊ฒช๊ณ ์๋ ํฌ์์, ๊ธฐ์ ๊ฐ, ์ค๊ฐ์ง์๊ธฐ๊ด ๋ฑ์ ๋ณด์๊ณ ๋์ฑ ์์ ๊ณ ๋ฏผ์ ํ๊ณ ์์์ ๋๊ผ๋ค. ๊ทธ๋ค์ ์์ ๊ฒฝํ์ ๋น ๋ฅด๊ฒ ํก์ํ๊ณ ๋ด์ฌํ ํ์ฌ ์ฐ๋ฆฌ๋๋ผ๋ง์ ํน์ง๊ณผ ๊ฐ์ฑ์ ์ด๋ฆฐ ์ธ๊ณ์ ๊ธฐ์ ๋ค์ด ๋ง์ด ๋์ค๊ธฐ๋ฅผ ๋ฐ๋๋ค.ย
+ ์ฃผ์ SOCAP ์ธ์ ์ ์ ํ๋ธ(ํด๋ฆญ)๋ฅผ ํตํด ์์ฒญํ ์ ์๋ค.












