Chúng tôi nâng mức giá mục tiêu lên 30.300 đồng/cp (upside +10,6%), từ mức 27.200 đồng/cp trong báo cáo cập nhật tháng 8/2023. Mặc dù vậy, chúng tôi hạ khuyến nghị xuống NEUTRAL do giá cổ phiếu đã có diễn biến tăng mạnh trong 3 tháng và 1 năm qua, phản ánh những triển vọng tích cực về tăng trưởng KQKD. PVT hiện giao dịch ở mức P/E là 10,4x (2024F), và 8,7x (2025F) so với trung bình 5 năm là 8x và…

TỔNG CTCP VẬN TẢI DẦU KHÍ (PVT): Triển vọng tích cực trong 2H2022 và 2023 [Mục tiêu 29.200 đ/cp]

Chúng tôi sử dụng phương pháp chiết khấu dòng tiền của doanh nghiệp (FCFF) và P/E với tỷ lệ 50% cho mỗi phương pháp để đưa ra khuyến nghị MUA cho PVT với mức giá mục tiêu là 29,200VNĐ/cổ phiếu, tương đương với upside 39.7% so với giá đóng cửa 20,900 VNĐ/cổ phiếu ngày 22/08/2022. Giá thị trường(22/08/2022): 20.900 đ/cp Giá mục tiêu: 29.200 đ/cp Lợi nhuận kỳ vọng: 39.7% Hoạt động kinh doanh Doanh…

TỔNG CTCP VẬN TẢI DẦU KHÍ (PVT): Hoat động vận tải tiếp đà tăng trưởng [Mục tiêu 26.300 đ/cp]

Chúng tôi duy trì khuyến nghị Khả Quan với giá mục tiêu là 26.300 đồng/cp, dựa trên tỷ trọng tương đương định giá DCF và P/E mục tiêu 2022-23 là 10,4 lần. Động lực tăng giá là giá cước cao hơn và LN bất thường từ thanh lý tàu. Giá thị trường(01/08/2022): 19.600 đ/cp Giá mục tiêu: 26.300 đ/cp Lợi nhuận kỳ vọng: 34.5% Lợi nhuận ròng Q2/22 giảm chủ yếu do chi phí tài chính tăng cao DT Q2/22 tăng…

TỔNG CTCP VẬN TẢI DẦU KHÍ (PVT): Tăng trưởng lợi nhuận được thúc đẩy bởi đội tàu mới [Mục tiêu 26.300 đ/cp]

Chúng tôi duy trì khuyến nghị Khả Quan với giá mục tiêu thấp hơn là 26.300 đồng do thay đổi dự phóng EPS 2022-24. Giá mục tiêu của chúng tôi vẫn dựa trên tỷ trọng tương đương định giá DCF và P/E mục tiêu 2022-23 là 10,4 lần. Giá thị trường(17/05/2022): 18.900 đ/cp Giá mục tiêu: 26.300 đ/cp Lợi nhuận kỳ vọng: 39,2% KQKD Q1/22 được hỗ trợ bởi các tàu chở dầu mới mua trong năm 2021 Doanh thu (DT)…

PVT: Dịch COVID-19 tạo áp lực lên giá thuê, trì hoãn đầu tư tàu chở dầu thô cỡ lớn VLCC [Mục tiêu 14.500 đ/cp]

Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA cho Tổng CT Vận tải Dầu Khí (PVT) trong khi điều chỉnh giảm giá mục tiêu thêm khoảng 8% do dự báo lợi nhuận cốt lõi giai đoạn 2020-2024 của chung tôi giảm trung bình 11% và giả định chi phí vốn tăng 1 điểm phần trăm, phần nào bù trừ bởi việc cập nhật mô hình định giá của chúng tôi đến giữa năm 2021.

Chúng tôi giảm dự báo lợi nhuận chủ yếu do

1) điều chỉnh giảm…

PVT: Dịch COVID-19 tạo áp lực lên giá thuê, trì hoãn đầu tư tàu chở dầu thô cỡ lớn VLCC [Mục tiêu 14.500 đ/cp]

Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA cho Tổng CT Vận tải Dầu Khí (PVT) trong khi điều chỉnh giảm giá mục tiêu thêm khoảng 8% do dự báo lợi nhuận cốt lõi giai đoạn 2020-2024 của chung tôi giảm trung bình 11% và giả định chi phí vốn tăng 1 điểm phần trăm, phần nào bù trừ bởi việc cập nhật mô hình định giá của chúng tôi đến giữa năm 2021.

Chúng tôi giảm dự báo lợi nhuận chủ yếu do

1) điều chỉnh giảm…

Nhờ các đơn vị thành viên hoạt động đều có lợi nhuận, Tổng công ty Vận tải Dầu khí không phải trích lập dự phòng đầu tư tài chính, giúp lãi sau thuế hợp nhất gấp đôi so với cùng kỳ 2012. (more…)