#pnvl3

Os resultados da Dimed (PNVL3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2020, foram divulgados no dia 22/05. Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Dimed do 1t20 e a análise fundamentalista da empresa. Confira o calendário de divulgação de resultados do 1t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando. Leia até o final e descubra se a ação PNVL3 vale a pena.

Sobre Dimed

O grupo Dimed, foi constituído em 2014, atualmente, é um dos principais distribuidores de medicamentos do país. Sua estrutura é formada através de três negócios, tais quais: Panvel Com mais de 370 lojas que comercializam mais de 15 mil itens entre medicamentos e produtos de higiene e beleza; Dimed É uma das principais distribuidoras de medicamentos do Brasil e a pioneira do país no seu segmento; Lifar É uma divisão de desenvolvimento e fabricação de cosméticos, medicamentos e alimentos, que, além de ser responsável pela produção de produtos para grandes marcas no Brasil e no exterior, também fabrica a marca própria da Panvel. Composição acionária da Dimed NomeONPNTotalJulio Ricardo Andrighetto Mottin13,00%0,00%11,70%Outros30,00%59,10%32,90%Kinea Private Equity Iv Master Fundo de Investimento em Participações Multiestratégica8,10%32,60%10,60%Mosqueteiros Participações Ltda6,90%0,90%6,30%Elisabeth Weber Taylor5,80%0,70%5,30%Roberto Luiz Weber5,80%0,60%5,30%Geraldo Otto Weber5,60%0,70%5,10%Martha Weber Luce5,50%0,70%5,00%Francisco Angelo Mottin4,40%0,00%3,90%Nelson de Alvarenga Mariano Da Rocha3,20%2,10%3,10%Denis Pizzato3,00%0,20%2,70%Jose E P Annoni2,30%0,10%2,10%Ana Luiza Mariano Da Rocha Mottin2,10%1,00%2,00%Sylvia Wahrlich1,20%0,50%1,10%Rudolfo Jose Mussnich0,80%0,60%0,80%Silvia Tostes Mottin0,60%0,00%0,50% Banner will be placed here

Avaliação de Governança

A Dimed está listada na Bolsa de Valores no segmento Tradicional, de governança corporativa da B3. EmpresaDimed S.A. Distribuidora de MedicamentosCódigoPNVL3 SubsetorComércio e DistribuiçãoSegmento de ListagemMedicamentos e Outros ProdutosTag Along80%Free Float30%Principal AcionistaJulio Ricardo Andrighetto MottinSiteColocar aqui o site do RI A Dimed possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista. A empresa possui um tag along abaixo de 80%, o que a meu ver, é um indicativo de alerta, sugiro que verifique a gestão da empresa, os administradores e o resto dos fundamentos com maior critério. Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade. Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

Resultado Dimed no 1t20

A Dimed apresentou um lucro líquido de R$ 16,4 milhões no 1t20, uma alta de 9,6% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior. Confira os principais destaques dos resultados da Dimed do primeiro trimestre de 2020: Indicador1T204T19%1T19%Lucro Líquido (R$)16,4 M24,2 M-32,3%14,9 M9,6%Margem Ebitda (%)4,6%6,2%-1,6 p.p.4,7%0,1 p.p.Margem Bruta (%)28,8% 29,7% -0,9 p.p.29,2%-0,4 p.p.Margem Líquida (%)2,2%2,8%-0,6 p.p.2,3%-0,1 p.p.

Resultados Operacionais da Dimed no 1t20

Confira os destaques dos resultados operacionais da Dimed, referente às suas operações do 1t20. O Same Store Sales (SSS) do Grupo Dimed alcançou 6,7% no 1t20, apresentando retração de 3,9 pontos percentuais da comparação com o 1t19.  O crescimento das lojas maduras alcançou 4,9% no 1t20, apresentando retração de 2,7 pontos percentuais da comparação com o 1t19. Nos últimos 12 meses, foram inauguradas 41 lojas, visando a um crescimento sustentável e equilibrado, com a utilização de recursos gerados pelo próprio negócio. A companhia fechou o trimestre com 450 lojas, apresentando crescimento de 6,9% na comparação com o 1t19. No 1t20, o percentual de lojas maduras alcançou 81,3%, e 18,7% em processo de maturação. No 1t20, as vendas de OTC, apresentaram um crescimento de 21,8% na comparação com o 1T19, de acordo com a companhia, a antecipação de compras antes do início das restrições de circulação, favorecem o resultado. A venda dos produtos de marca Panvel cresceu 21,3% no último trimestre e representa 18,2% do total das vendas de produtos de Higiene e Beleza. Varejo O lucro bruto da divisão varejo alcançou R$ 191,1 no 1t20, apresentando crescimento de 11,3% na comparação com o 1t19. A margem bruta da divisão varejo totalizou 29,1% no 1t20, permanecendo estável na comparação com o 1t19.  O ebitda da divisão varejo alcançou R$ 63,9 milhões no 1t20, apresentando crescimento de  10,2% na comparação com o 1t19.Atacado O lucro bruto da divisão atacado alcançou R$ 7,3 no 1t20, apresentando retração de 18% na comparação com o 1t19. A margem bruta da divisão atacado totalizou 10,4% no 1t20, apresentando retração de -1,5% na comparação com o 1t19.

Resultados Financeiros da Dimed no 1t20

A receita líquida de vendas da Dimed atingiu R$ 692,9 milhões no 1t20, apresentando alta de 8,6% na comparação com o 1t19. O Lucro Bruto da Dimed atingiu R$ 199,7 milhões no 1t20, apresentando crescimento de 7,1% na comparação com o 1t19.  O custo dos serviços prestados totalizou R$ 493,2 milhões no 1t20, apresentando crescimento de 9,3% na comparação com o 1t19. O Ebitda da Dimed atingiu R$ 33,9 milhões no 1t20, apresentando crescimento de 8,2% na comparação com o 1t19. A margem Ebitda da Dimed totalizou 4,6% no 1t20, apresentando retração de 0,1 ponto percentual na comparação com o 1t19.  O resultado financeiro da Dimed totalizou um prejuízo de R$ 9,4 milhões no 1t20, apresentando crescimento de 10,8% quando comparado ao 1t19. No 1t20, as despesas gerais e administrativas cresceram 21,9% em relação ao 1t19. A Margem bruta da Dimed atingiu 28,8% no 1t20, apresentando retração de -0,4 ponto percentual na comparação com o 1t19.  O lucro líquido da Dimed atingiu R$ 14,5 milhões no 1t20, apresentando crescimento de 9,6% na comparação com o 1t19. 

Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Panvel. Fonte: GuiaInvest. A Margem líquida da Dimed atingiu 2,1% no 1t20, permanecendo estável na comparação com o 1t19. Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

Endividamento da Dimed

Os indicadores de endividamento da Dimed estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 86,0%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos. Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Dimed:

Gráfico: Histórico Endividamento Dimed. Fonte: GuiaInvest A dívida bruta da Dimed em março de 2010, totalizou R$ 293,7 milhões, apresentando crescimento de R$ 101,7 milhões na comparação com dezembro de 2019. A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 64,3% da sua dívida no longo prazo e 35,7% no curto prazo. Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes. Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor. Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Principais Indicadores Fundamentalistas

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Dimed para iniciar a sua análise dos fundamentos da PNVL3. Indicador12/201903/2020EvoluçãoPreço/Lucro (P/L)34,739,513,8%Preço/Valor Patrimonial (PVPA)5,15,813,7%Dividend Yield (DY) %0,5%0,4%-0,1%Price Sales Ratio (PSR)1,01,110,0%Valor de Mercado (R$)2,7 B3,1 B14,8%Ebit (R$)119,77 M123,77 M3,3%Ebitda (R$)215,11 M222,39 M3,4%Lucro por Ação (LPA) $0,56650,57491,5%Rent. Patr. Líq. (ROE) %14,6%14,6%0,0 p.p.Margem Líquida %2,8%2,8%0,0 p.p.Liquidez Corrente1,71,6-5,9%Data Divulgação31/03/2022/05/20- * Indicadores com base na data de 25/05/2020.  Fonte: GuiaInvest Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO. Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor.

Teleconferência de Resultados Dimed 1t20

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Dimed do 1t20 quando a companhia disponibilizar ao público. Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Dimed.

PNVL3 Vale a Pena?

A Dimed entregou seus resultados de acordo com as expectativas dos investidores, registrando lucro líquido de R$ 16,4 milhões. A Dimed apresentou melhoria em todas suas categorias de atuação, com destaque para o  mercado de balcão (OTC), cujo crescimento foi de 21,8% no período. Nos últimos trimestres, a divisão varejo vem apresentando maior participação na receita bruta da companhia, de acordo com a estratégia da Dimed. No 1t20, o ebitda da divisão varejo apresentou expansão de  10,2%, totalizando  R$ 63,9 milhões. A companhia também demonstrou retração nas despesas com vendas, gerando uma redução de 0,8 ponto percentual sobre a receita bruta, demonstrando maior eficiência operacional. Diante dos resultados apresentados, a companhia demonstrou melhoria, podendo favorecer suas operações no longo prazo. Se você quer investir em ações com ótimos fundamentos e que estão sendo negociadas com desconto em relação ao seu preço justo, garanta a sua vaga na minha Carteira Jóias da Bolsa e receba o meu acompanhamento. Conheça a estratégia de investimento utilizada por Warren Buffett para identificar as barganhas escondidas na bolsa de valores.

DFP da Panvel 1t20