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Eternit (ETER3) distribui R$ 10,5 milhões em JCP

Eternit (ETER3) distribui R$ 10,5 milhões em JCP

Os resultados da Eternit (ETER3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2020, foram divulgados no dia 29/05. Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Eternit do 1t20 e a análise fundamentalista da empresa. Confira o calendário de divulgação de resultados do 1t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando. Leia até o final e descubra se a ação ETER3 vale a pena.

Sobre Eternit

A Eternit é uma companhia atuante no setor de construção, presente nos segmentos de louças, metais sanitários e sistemas construtivos. Sua estrutura é formada por 8 unidades presentes em vários estados do país, e 1 mineradora onde fabrica e comercializa diversos produtos e soluções para a construção civil, tais quais:  Telha solar;Telhas;Louças;Metais;Sistemas construtivos;Kit de louças, acessórios e metais. Composição acionária da Eternit AcionistaONPNTotalDvg1 Fundo de Investimento em Acoes11,0%0,0%11,0%Outros81,2%0,0%81,2%Luiz Barsi Filho7,7%0,0%7,7%Ações Tesouraria0,0%0,0%0,0% Banner will be placed here

Avaliação de Governança

A Eternit está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3. EmpresaEternit S.A.CódigoETER3 SubsetorConstrução e EngenhariaSegmento de ListagemProdutos para ConstruçãoTag Along100Free Float81%Principal AcionistaDvg1 Fundo de Investimento em AcoesSitehttps://ri.eternit.com.br/ A Eternit possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista. A empresa possui um tag along acima de 80%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia. Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade. Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

Resultado Eternit no 1t20

A Eternit apresentou um prejuízo líquido de R$ 14,9 milhões no 1t20, uma baixa de -322,4% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior. Confira os principais destaques dos resultados da Eternit do primeiro trimestre de 2020: Indicador1T204T19%1T19%Lucro Líquido (R$)-14,9 M6,7 M-322,4%-25,5 M-41,6%Margem Ebitda (%)-4,0%28,0%- 32,0 p.p.-13,0%9,0 p.p.Margem Bruta (%)17,4%21,7%-4,3 p.p16,2%1,2 p.p.Margem Líquida (%)-13,1%5,6%-18,6 p.p.-20,6%7,5 p.p.

Resultados Operacionais da Eternit no 1t20

Confira os destaques dos resultados operacionais da Eternit, referente às suas operações do 1t20. Nos últimos anos a Eternit vem apresentando redução da sua receita, além de um resultado operacional negativo. A Associação Brasileira da Indústria de Materiais e Construção (ABRAMAT) apurou um crescimento de 2,4% para o 1t20.

Gráfico da Evolução do faturamento da Indústria de Materiais de Construção Civil. Fonte: Eternit. Fibrocimento Na divisão de fibrocimento, as vendas totalizaram 124,5 mil toneladas no 1t20, apresentando retração de -1,0% quando comparado ao 1t19. O 1T20 foi marcado pela diminuição da produção na unidade de Manaus, um recuo de 13% frente ao 1T19, em linha com a redução na produção de fibrocimento e adequação dos níveis de estoques.  A produção de fibras de polipropileno totalizou 1.459 mil toneladas no 1t20, apresentando retração de -13,3% na comparação com o 1t19. As vendas de sistemas construtivos referente à placas cimentícias e painel wall, totalizaram 2,3 mil toneladas no 1t20, apresentando crescimento de 43,8% na comparação com o 1t19. Telhas de Concreto O volume vendido de telhas de concreto totalizou 1,4 milhões de peças no 1t20, apresentando queda de 14% quando comparado ao 1T19.

Gráfico das Vendas da divisão Telhas de Concreto. Fonte: Eternit. Louças Sanitárias As vendas de louças sanitárias no 1t20, apresentaram retração de 25% na comparação com o 1T19, consequência de uma retração no segmento de louças. Influenciada pelos impactos da pandemia de coronavírus na economia do país. 

Gráfico das Vendas da divisão Louças Sanitárias. Fonte: Eternit.

Resultados Financeiros da Eternit no 1t20

A receita líquida de vendas da Eternit atingiu R$ 113,6 milhões no 1t20, apresentando queda de -8,1% na comparação com o 1t19. O Lucro Bruto da Eternit atingiu R$ 19,7 milhões no 1t20, apresentando retração de -1,3% na comparação com o 1t19.  O custo dos serviços prestados totalizou R$ 93,8 milhões no 1t20, apresentando retração de -9,4% na comparação com o 1t19. O Ebitda da Eternit atingiu um prejuízo R$ 4,7 milhões no 1t20, apresentando retração de -70,5% na comparação com o 1t19. A margem Ebitda da Eternit totalizou -4% no 1t20, apresentando crescimento de 9,0 pontos percentuais na comparação com o 1t19.  O resultado financeiro da Eternit totalizou um prejuízo de R$ 5,6 milhões no 1t20, apresentando crescimento de 10,9% quando comparado ao 1t19. No 1t20, as despesas gerais e administrativas cresceram 3,9% em relação ao 1t19. A Margem bruta da Eternit atingiu 17,4% no 1t20, apresentando crescimento de 1,2 ponto percentual na comparação com o 1t19.  O prejuízo líquido da Eternit atingiu R$ 14,9 milhões no 1t20, versus um prejuízo líquido de R$ 25,5 milhões na comparação com o 1t19. 

Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Eternit. Fonte: GuiaInvest. A Margem líquida da Eternit atingiu -13,1% no 1t20, apresentando crescimento de 7,5 ponto percentual na comparação com o 1t19. Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

Endividamento da Eternit

Os indicadores de endividamento da Eternit estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de -701,7%, acima da sua média dos últimos 3 anos. Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Eternit:

Gráfico histórico de endividamento Eternit (ETER3) 1t20. Fonte: GuiaInvest A dívida bruta da Eternit em março de 2020, totalizou R$ 123,7 milhões, apresentando crescimento de R$ 10,1 milhões na comparação com dezembro de 2019. A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 52,0% da sua dívida no longo prazo e 48,0% no curto prazo. Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes. Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor. Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Principais Indicadores Fundamentalistas

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Eternit para iniciar a sua análise dos fundamentos da ETER3. Indicador12/201903/2020EvoluçãoPreço/Lucro (P/L)-10,1-26,2-159,4%Preço/Valor Patrimonial (PVPA)-45,7-3,0-93,4%Dividend Yield (DY) %---Price Sales Ratio (PSR)0,30,1-66,7%Valor de Mercado (R$)127,1 M52,9 M-58,4%Ebit (R$)37,40  M48,53 M29,8%Ebitda (R$)45,15 M65,02 M44,0%Lucro por Ação (LPA) $-0,3975-0,0918-76,9%Rent. Patr. Líq. (ROE) %---Margem Líquida %-2,6%-0,4%2,2 p.p.Liquidez Corrente1,01,00 p.p.Data Divulgação25/03/2028/05/20- * Indicadores com base na data de 28/05/2020.  Fonte: GuiaInvest Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO. Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor.

Teleconferência de Resultados Eternit 1t20

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Eternit do 1t20, que ocorre dia 29 de maio às 15h (horário de Brasília). Documentos e arquivos dos Resultados da Eternit do 1t20.  Press Release 1t20;ITR 1º Trimestre 2020. Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Eternit.

ETER3 Vale a Pena?

A Eternit registrou prejuízo líquido de R$ 14,9 milhões no t120, reduzindo seu prejuízo em R$ 10,6 milhões quando comparado ao 1t19. No período foi aprovado o aumento de capital, mediante emissão de ações para subscrição privada no montante de R$ 46,8 milhões. Através no montante, a companhia espera realizar investimentos  da telha fotovoltaica e do programa de modernização do fibrocimento. O ebitda da companhia no 1t20, apresentou uma retração de -70,5% na comparação com o mesmo período de 2019. A companhia vem apresentando retração na sua receita líquida ao longo dos anos, influenciada pela proibição do uso do amianto no Brasil. Assim, a companhia deixou de utilizar o amianto como matéria-prima na produção de telhas de fibrocimento, visto que era sua matéria prima principal, substituindo pela fibra sintética. Devido a substituição da sua matéria prima principal, as vendas da companhia começaram a apresentar redução, em seus principais segmentos de atuação, impactando suas operações. No ano de 2018, a companhia entrou com o pedido de recuperação judicial, com o intuito de quitar sua dívida de R$ 228,9 milhões, e evitar a falência da companhia. Dessa, forma é recomendável aguardar os próximos resultados da empresa, devido a sua atual situação que a Eternit enfrenta no momento. Se você quer investir em ações com ótimos fundamentos e que estão sendo negociadas com desconto em relação ao seu preço justo, garanta a sua vaga na minha Carteira Jóias da Bolsa e receba o meu acompanhamento. Conheça a estratégia de investimento utilizada por Warren Buffett para identificar as barganhas escondidas na bolsa de valores.

DFP da Eternit 1t20